125 شركة من شركات بورصة بكين للأوراق المالية تعلن عن تقارير الأداء المبدئية، وتبرز قوة النمو العالي كمحرك جديد للصناعة

截至2月1日，北交所上市公司中已有125家披露2025年度业绩预告或业绩快报，市场年度“成绩单”初现轮廓。

بحلول 1 فبراير، من بين الشركات المدرجة في بورصة بكين (北交所) التي أعلنت بالفعل، يوجد 125 شركة قامت بالإفصاح عن توقعات أدائها لعام 2025 أو عن بيانات أداء سريعة، لتظهر ملامح “كشف درجات” السوق السنوي لأول مرة.

Wind数据显示，已披露预告的公司中，有76家公司预计2025年实现盈利，盈利面超过六成。其中，业绩“预喜”（包括预增、扭亏）的公司合计达40家。

تُظهر بيانات Wind أنه من بين الشركات التي أعلنت عن توقعاتها، تتوقع 76 شركة تحقيق أرباح في عام 2025، بنسبة تفوق 60%. ومن بينها، بلغ إجمالي الشركات ذات “الأداء الإيجابي المتوقع” (بما في ذلك زيادة الأرباح المتوقعة وتحقيق أرباح بعد الخسارة) 40 شركة.

从增长幅度看，有27家公司预告归母净利润实现同比增长，其中宏裕包材、慧为智能、海能技术等十余家公司预计归母净利润实现同比翻番以上增长，展现出强劲的业绩弹性。另有13家公司预计实现扭亏为盈。

ومن حيث حجم الزيادة، تتوقع 27 شركة أن تحقق أرباحًا صافية تعود إلى المساهمين (归母净利润) نموًا مقارنةً بالعام السابق. ومن بين هذه الشركات، تتوقع عشرات الشركات مثل宏裕包材 و慧为智能 و海能技术 أن تحقق أرباحًا صافية تعود إلى المساهمين بنمو يتجاوز الضعف مقارنة بالعام السابق، ما يعكس مرونة قوية في الأداء. كما تتوقع 13 شركة أخرى تحقيق تحول من الخسارة إلى الربح.

业绩的增长伴随着明确的结构分化。一方面，高端制造、数字经济、健康消费等领域的公司业绩增长显著；另一方面，部分行业如光伏设备等，仍处于调整阶段，面临阶段性压力。业绩的分化与各公司所属行业的景气度、自身经营策略的执行效果密切相关，反映了北交所上市公司在不同赛道上的差异化发展现状。

يرتبط نمو الأداء بتمايز هيكلي واضح. فمن ناحية، يكون نمو أداء الشركات في مجالات مثل التصنيع المتقدم والاقتصاد الرقمي والاستهلاك الصحي بارزًا؛ ومن ناحية أخرى، ما زالت بعض الصناعات مثل معدات الطاقة الشمسية في مرحلة تعديل، وتواجه ضغوطًا مرحلية. يرتبط هذا التمايز في الأداء ارتباطًا وثيقًا بحالة الازدهار في القطاعات التي تنتمي إليها كل شركة، وبأثر تنفيذ استراتيجياتها التشغيلية الخاصة، ما يعكس واقع التطور المتمايز للشركات المدرجة في بورصة بكين (北交所) عبر مسارات أعمال مختلفة.

从具体案例来看，一批公司凭借出色的业绩增幅成为市场焦点。宏裕包材预计2025年实现归母净利润1700万元至2200万元，同比增长357.91%至492.59%，增幅暂居前列。对于业绩变动原因，公司表示：报告期内紧密围绕以利润为导向的总体思路，优化客户与产品结构，高毛利客户订单占比增加；同时加强采购成本分析和价格谈判，降本成果显著。

ومن خلال أمثلة محددة، أصبحت مجموعة من الشركات محور اهتمام السوق بفضل ارتفاعات أداء لافتة. تتوقع شركة宏裕包材 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 1700 مليون إلى 2200 مليون يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 357.91% إلى 492.59% مقارنةً بالعام السابق، لتتواجد الزيادة مؤقتًا في المراكز الأولى. وبخصوص أسباب تغير الأداء، ذكرت الشركة: خلال فترة التقرير، اتبعنا نهجًا عامًا يركز على الربح بشكل وثيق، وقمنا بتحسين هيكل العملاء والمنتجات، وزادت نسبة طلبات العملاء ذوي هامش الربح المرتفع؛ وفي الوقت نفسه عززنا تحليل تكاليف المشتريات والتفاوض على الأسعار، وكانت نتائج خفض التكاليف بارزة.

海能技术业绩同样增幅居前。公司预计实现归母净利润4100万元至4400万元，同比增长213.65%至236.61%。公司称，业绩大幅预增主要得益于行业市场需求整体回暖，高端仪器国产制造趋势显著，公司在新材料、新能源、制药等领域增长较快，且新推出的高端仪器产品获得市场认可。

كما تتصدر شركة海能技术 من حيث حجم الزيادة في الأداء. وتتوقع الشركة تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 4100 مليون إلى 4400 مليون يوان، بزيادة قدرها 213.65% إلى 236.61%. وتقول الشركة إن الزيادة الكبيرة المتوقعة في الأداء تعود أساسًا إلى تحسن الطلب الكلي في سوق الصناعة، وأن اتجاه التصنيع المحلي للأجهزة الراقية بات واضحًا، كما أن الشركة تحقق نموًا سريعًا في مجالات مثل المواد الجديدة والطاقة الجديدة والأدوية، إضافة إلى أن منتجات الأجهزة الراقية التي تم إطلاقها حديثًا حظيت باعتراف من السوق.

锦好医疗预计实现归母净利润1500万元至1600万元，同比增长150.98%至167.72%。公司表示：美国OTC助听器市场需求持续增长，全渠道运营驱动主业增长；同时，公司2024年收购Intricon听力健康业务后，快速消化吸收其助听器DSP芯片核心技术，助听器芯片销售收入实现大幅增长。

تتوقع شركة锦好医疗 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 1500 مليون إلى 1600 مليون يوان، بزيادة قدرها 150.98% إلى 167.72%. وتقول الشركة: يستمر نمو الطلب في سوق أجهزة السمع من فئة OTC في الولايات المتحدة، ويقود التشغيل متعدد القنوات نمو الأعمال الرئيسية؛ وفي الوقت نفسه، بعد أن استحوذت الشركة في عام 2024 على أعمال شركةIntricon المتعلقة بالصحة السمعية، قامت بسرعة بالاستيعاب والفهم العميق للتقنيات الأساسية لشريحة DSP الخاصة بأجهزة السمع لديها، ما أدى إلى نمو كبير في إيرادات مبيعات شرائح أجهزة السمع.

从盈利的绝对规模看，部分公司展现出可观的体量。在预计盈利的公司中，有20家公司预计归母净利润上限超过5000万元。

ومن حيث حجم الأرباح المطلق، تُظهر بعض الشركات قدرًا معتبرًا من “الكتلة”. ومن بين الشركات المتوقعة لتحقيق أرباح، تتوقع 20 شركة أن يتجاوز الحد الأعلى لأرباحها الصافية العائدة إلى المساهمين 5000 مليون يوان.

其中，蘅东光预计归母净利润上限达3.1亿元，同比增长82.95%至110.05%。公司将增长归因于AI算力需求高速增长、数据中心建设加速带动全球无源光器件市场需求持续增长。

ومنها، تتوقع شركة蘅东光 أن يصل الحد الأعلى لأرباحها الصافية العائدة إلى المساهمين إلى 3.1 مليار يوان، بزيادة قدرها 82.95% إلى 110.05%. وتُرجع الشركة النمو إلى النمو السريع في الطلب على قدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي (AI)، وتسريع بناء مراكز البيانات الذي يقود إلى استمرار نمو الطلب في سوق الأجهزة الضوئية السلبية (无源光器件) عالميًا.

吉林碳谷同样表现亮眼，预计实现归母净利润1.8亿元至2.2亿元，同比增长92.81%至135.66%。公司表示，随着碳纤维市场逐步回暖，以及公司持续创新与技术攻关提升产品稳定性和性能，产品销量实现持续增长。

وتُظهر شركة吉林碳谷 أداءً لافتًا أيضًا، إذ تتوقع تحقيق أرباح صافية عائدة إلى المساهمين قدرها 1.8 مليار إلى 2.2 مليار يوان، بزيادة قدرها 92.81% إلى 135.66%. وتقول الشركة إنه مع عودة سوق ألياف الكربون تدريجيًا إلى التحسن، ومع استمرار الشركة في الابتكار والبحث التقني وتعزيز ثبات المنتج وأدائه، تحقق المبيعات نمواً مستمرًا.

部分公司凭借在细分领域的积累和对高景气赛道的卡位，实现了高质量的业绩增长。例如，星辰科技预计2025年实现归母净利润3300万元至3500万元，同比增长105.3%%至117.74%。公司表示：在新能源领域持续提升产品竞争力与市场份额，该板块成为公司整体盈利增长的关键引擎；同时，在航空航天及军工领域多个公司预研项目成功步入小批量生产阶段，进一步带动了业绩提升。

حققت بعض الشركات نموًا في الأداء عالي الجودة بالاعتماد على تراكمها في مجالات متخصصة وبوضعياتها داخل مسارات ذات نمو مرتفع. فعلى سبيل المثال، تتوقع شركة星辰科技 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 3300 مليون إلى 3500 مليون يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 105.3%% إلى 117.74%. وتقول الشركة: من خلال مواصلة تعزيز القدرة التنافسية للمنتجات والحصة السوقية في مجال الطاقة الجديدة، أصبحت هذه الجهة محركًا رئيسيًا لنمو أرباح الشركة الإجمالية؛ وفي الوقت نفسه، نجحت مشاريع بحث وتطوير (pre-research) لدى عدة شركات في مجالات الطيران والفضاء والصناعات العسكرية في الانتقال بنجاح إلى مرحلة الإنتاج بكميات صغيرة، ما عزز المزيد من تحسن الأداء.

乐创技术预计2025年实现归母净利润3300万元至3500万元，同比增长95.46%至107.31%。公司表示，报告期内，随着智能眼镜消费市场的爆发式增长，各头部品牌商扩大产线投资，带动上游点胶机设备需求激增，其核心部件点胶控制系统销量随之大幅攀升，公司的五轴点胶控制系统凭借高速、高精、智能化的优势获得批量订单，驱动业绩实现翻倍式增长。

تتوقع شركة乐创技术 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 3300 مليون إلى 3500 مليون يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 95.46% إلى 107.31%. وتقول الشركة إنه خلال فترة التقرير، مع الانفجار في نمو سوق استهلاك نظارات الواقع الذكي، قام كبار المصنعين/العلامات التجارية بتوسيع استثمارات خطوط الإنتاج، ما أدى إلى دفع الطلب على معدات اللصق (点胶机) في اتجاه المنبع إلى الزيادة بشكل حاد، وتبع ذلك ارتفاع كبير في مبيعات نظام التحكم في اللصق كمكوّن أساسي. وقد حصل نظام التحكم في اللصق ذو المحاور الخمسة لدى الشركة، بفضل مزاياه من حيث السرعة العالية والدقة العالية والأتمتة/الذكاء، على طلبات دفعات، ما أدى إلى دفع الأداء نحو نمو يتضاعف.

在算力服务领域，并行科技预计实现归母净利润2000万元至2500万元，同比增长65.88%至107.35%。公司表示，在算力服务行业蓬勃发展的背景下，公司通过构建智能调度平台提升算力资源运营效率，规模化效应逐步释放，费用管控成效显著。

في مجال خدمات قدرات الحوسبة، تتوقع شركة并行科技 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 2000 مليون إلى 2500 مليون يوان، بزيادة قدرها 65.88% إلى 107.35%. وتقول الشركة إنه في ظل التطور المزدهر لصناعة خدمات قدرات الحوسبة، قامت الشركة ببناء منصة جدولة ذكية لتحسين كفاءة تشغيل موارد قدرات الحوسبة، وأن تأثيرات التوسع تتجلى تدريجيًا، كما أن نتائج التحكم في المصروفات كانت واضحة.

在13家预计扭亏为盈的公司中，业绩改善路径多样，主要包括主业复苏、资产处置、费用管控及投资收益等。

ومن بين 13 شركة متوقعة لتحقق تحولًا من الخسارة إلى الربح، فإن مسارات تحسين الأداء متنوعة، وتشمل بشكل رئيسي تعافي الأعمال الرئيسية، والتصرف في الأصول، والتحكم في المصروفات، وإيرادات الاستثمار وغيرها.

晟楠科技预计实现归母净利润750万元至1100万元，同比扭亏。公司表示：报告期内主营业务产品配套供应节奏平稳，国防装备配套供应领域需求相对稳健；同时，相较于2024年，因产品审价对收入的影响减小。

تتوقع شركة晟楠科技 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 750 مليون إلى 1100 مليون يوان، مع التحول من الخسارة إلى الربح على أساس سنوي. وتقول الشركة: خلال فترة التقرير، كان إيقاع توريد المنتجات الداعمة للأعمال الرئيسية مستقرًا، وكانت الطلبات في مجال توريد المكونات/الدعم لمعدات الدفاع مستقرة نسبيًا؛ وفي الوقت نفسه، مقارنةً بعام 2024، انخفض تأثير تسعير/مراجعة أسعار المنتجات على الإيرادات.

流金科技预计实现归母净利润825万元至1070万元，同比扭亏。业绩变动原因包括加强应收账款管理导致信用减值损失减少、出售控股子公司股权形成投资收益、以债务重组方式加快回款产生收益，以及政府补贴结转。

تتوقع شركة流金科技 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 825 مليون إلى 1070 مليون يوان، مع التحول من الخسارة إلى الربح على أساس سنوي. وتشمل أسباب تغير الأداء: تعزيز إدارة حسابات القبض مما أدى إلى انخفاض خسائر انخفاض القيمة الائتماني، وتوليد إيرادات استثمارية عبر بيع حصص الشركات التابعة المملوكة على نحو مسيطر، وتسريع تحصيل المستحقات عبر إعادة هيكلة الديون بما ينتج عنه أرباح، إضافة إلى ترحيل/تحويل دعم الحكومة (government subsidies).

卓兆点胶预计实现归母净利润4500万元至6000万元，实现扭亏为盈。公司称，业绩增长源于存量项目验收落地、原业务稳健经营、新兴的MetaAI眼镜业务通过集成厂商间接供应精密点胶阀实现放量，以及控股子公司并表贡献利润。

تتوقع شركة卓兆点胶 تحقيق أرباح صافية تعود إلى المساهمين قدرها 4500 مليون إلى 6000 مليون يوان، بما يحقق التحول من الخسارة إلى الربح. وتقول الشركة إن نمو الأداء يعود إلى: اكتمال واعتماد (验收) المشاريع القائمة على أرض الواقع، واستمرار تشغيل الأعمال الأصلية بشكل قوي، وتوسع أعمال النظارات الناشئةMetaAI عبر توريد غير مباشر لصمامات اللصق الدقيقة (精密点胶阀) من خلال تكامل مزودي/شركات المصنّعين، إضافة إلى مساهمة الأرباح من إدراج/توحيد القوائم المالية للشركة التابعة المملوكة (并表) التابعة لها.