تعزيز تنظيم السياسة النقدية والحفاظ على استقرار السوق المالية

أفادت الصين人民银行 في 31 مارس أنه في الاجتماع الدوري للربع الأول لعام 2026 لمجلس السياسة النقدية الذي عُقد مؤخراً، تم اقتراح تفعيل الأثر التكاملـي للسياسات الإضافية والسياسات القائمة، واستخدام مجموعة متنوعة من الأدوات بصورة شاملة لتعزيز ضبط السياسة النقدية؛ والحفاظ على استقرار تشغيل الأسواق المالية.

حلل الاجتماع الظروف الاقتصادية والمالية المحلية والخارجية، ورأى أن التغيرات في البيئة الخارجية تؤثر بشكل أعمق حالياً، وأن زخم الاقتصاد العالمي ضعيف، وأن الصراعات الجيوسياسية والصراعات في مجال التجارة والاقتصاد تتكرر وتحدث بشكل متزايد، وأن أداء الاقتصادات الرئيسية يتباين إلى حد ما، وأن مسار التضخم وتعديلات السياسة النقدية يكتنفها قدر من عدم اليقين. إن تشغيل اقتصادنا الوطني يتم بشكل عام بشكل مستقر مع التقدم، وقد حقق التطور عالي الجودة نتائج جديدة، إلا أنه ما زال يواجه مشاكل وتحديات مثل ضعف جانب الطلب مقارنة بزيادة جانب العرض، والصدمات الخارجية. وينبغي الاستمرار في تنفيذ سياسة نقدية تيسيرية بدرجة مناسبة، وتعزيز قوة التعديل المعاكس للدورات والتعديل عبر الدورات، والاستفادة بشكل أفضل من الوظائف المزدوجة من حيث الحجم والبنية لأدوات السياسة النقدية، وتعزيز التنسيق والتعاون بين السياسة النقدية والسياسة المالية؛ بما يضمن تعزيز النمو الاقتصادي المستقر وعودة الأسعار إلى مستويات معقولة.

بحث الاجتماع الأفكار الرئيسية لسياسة النقد في المرحلة المقبلة، واقترح تفعيل الأثر التكاملـي للسياسات الإضافية والسياسات القائمة، واستخدام مجموعة متنوعة من الأدوات لتعزيز ضبط السياسة النقدية. وبناءً على الظروف الاقتصادية والمالية المحلية والخارجية ووضع تشغيل الأسواق المالية، ينبغي إحكام السيطرة على شدة تنفيذ السياسة والوتيرة والتوقيت. الحفاظ على وفرة السيولة، بحيث تتوافق زيادة حجم التمويل الاجتماعي وإمدادات النقود مع نمو الاقتصاد والأهداف المتوقعة لمستوى إجمالي الأسعار. تعزيز توجيه أسعار الفائدة لسياسة البنك المركزي، وإتمام آلية تكوين أسعار الفائدة القائمة على السوق لتحويل وانتقالها، وتفعيل دور آلية الانضباط الذاتي لتسعير أسعار الفائدة في السوق، وتعزيز تنفيذ سياسات الفائدة والإشراف عليها. تنظيم سلوك تشغيل سوق الائتمان، وخفض الرسوم/التكاليف الوسيطة للتمويل، وتعزيز بقاء التكلفة الشاملة للتمويل الاجتماعي في مستوى منخفض. ومن منظور الحيطة الكلية، مراقبة وتقييم أداء سوق السندات، مع الانتباه إلى تغيّر العوائد طويلة الأجل. تيسير آلية انتقال السياسة النقدية، ورفع كفاءة استخدام الأموال. تعزيز متانة سوق الصرف الأجنبي، واستقرار التوقعات في السوق، والحفاظ على استقرار الأساس لسعر صرف الرنمينبي عند مستوى متوازن ومعقول.

أشار الاجتماع إلى ضرورة قيادة البنوك الكبيرة للقيام بدور «الفرقة الرئيسية» في تقديم الخدمات للاقتصاد الحقيقي، ودفع البنوك المتوسطة والصغيرة إلى التركيز على المسؤوليات الأساسية وأعمالها الرئيسية، وتعزيز قوة رأس مال البنوك. استخدام أدوات السياسة النقدية الهيكلية المختلفة جيداً، وتحسين إدارة الأدوات، والقيام على نحو راسخ بالأعمال المالية «الخمس مقالات/محاور الكبرى»، وتعزيز الدعم المالي للمجالات الرئيسية مثل توسيع الطلب المحلي والابتكار التكنولوجي والشركات الصغيرة والمتوسطة والصغيرة جداً. مواصلة تقديم خدمات مالية لدعم تطور القطاع الخاص وتعزيز نموه. الحفاظ على الاستقرار في تشغيل الأسواق المالية. والتقدم العملي في دفع الانفتاح المالي عالي المستوى في الاتجاهين، بما يرفع قدرات الإدارة للاقتصاد والمال في ظل ظروف الانفتاح وقدرات مكافحة المخاطر.

أكد الاجتماع أنه ينبغي وضع تقوية «الدورة المحلية الكبرى» في موقع أكثر بروزاً، والتنسيق بشكل جيد بين علاقة إجمالي العرض وإجمالي الطلب، وتعزيز القدرة على التنبؤ المسبق والملاءمة والتناسق في السياسات الكلية، مع التركيز على توسيع الطلب المحلي وتحسين العرض، والقيام بعمل أفضل في «الزيادة» وتفعيل «المخزون»، بما يواصل ترسيخ وتعزيز الاتجاه الإيجابي لاستقرار الاقتصاد وتحسن أوضاعه.