لاحظت أنه خلال العام ونصف العام الماضيين، مرّ استثمار DeFi من مرحلة تجريبية إلى أداة جدية لتحقيق الأرباح. إذا كان الأمر في السابق يقتصر على الهواة، فإن الآن استثمار الستاكينج في DeFi أصبح استراتيجية رئيسية لكثير من المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على دخل سلبي دون فقدان السيطرة على أصولهم.

آلية العمل بسيطة: تقوم بقفل العملة المشفرة في عقد ذكي، وتساعد الشبكة على التحقق من المعاملات، وتحصل مقابل ذلك على مكافآت. لكن ما هو مثير للاهتمام هو أن استثمار DeFi تطور بشكل أكبر بكثير من مجرد "ضع وانتظر". الآن يمكنك دمج استراتيجيات، واستخدام الرموز ذات السيولة للزراعة، وحتى إعادة الستاكينج للأصول لتحقيق دخل إضافي.

يبدو أن ليدو يهيمن بشكل واضح على هذا المجال. وفقًا لبيانات نهاية 2024، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لديه حوالي 40 مليار دولار. وهذه ليست مجرد أرقام - فهي مؤشر على ثقة الناس الحقيقية في المنصة. تحصل على stETH مقابل ETH، ويمكنك استخدام هذا الرمز في جميع أنحاء نظام DeFi البيئي. وفي الوقت نفسه، تربح من الستاكينج ومن فرص أخرى. أصبح هذا النهج في السيولة الستاكينج معيارًا.

أما بيندال فاينانس فاختارت مسارًا مختلفًا - بدلاً من إصدار رموز ذات سيولة فقط، تسمح بتوكنينج الأرباح نفسها. هذا أكثر تعقيدًا، لكنه يفتح فرصًا مثيرة لمن يفهمون الأمر. يمكنك تثبيت الدخل مسبقًا أو المضاربة على تغييره. بحلول نهاية 2024، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة لديهم 5 مليارات دولار. ليست ليدو، لكنها منصة جديرة بالاعتبار.

إيجن لير أحدثت ضجة بفكرتها حول إعادة الستاكينج. تأخذ ETH المكدسة أو الرموز ذات السيولة وتعيد ستاكينجها لحماية خدمات أخرى. الأمر يشبه استخدام نفس العملة مرتين لتحقيق الربح. بحلول ديسمبر 2024، كانت هناك حوالي 20 مليار دولار مقفلة. المخاطر أعلى، لكن إمكانيات العائد أكثر إثارة.

إثير فاير تميزت بأنها تتيح لك الاحتفاظ بالتحكم الكامل في المفاتيح الخاصة. ليس الجميع مستعدًا لذلك - يتطلب معرفة تقنية، لكن بالنسبة لمن يأخذون الأمان على محمل الجد، فهذا مهم جدًا. تجاوز إجمالي القيمة المقفلة لديها 9.5 مليار دولار، مما يدل على الطلب على هذا النهج.

إيثا فاينانس أنشأت الدولار الاصطناعي USDe، المدعوم بأصول مشفرة عبر التحوط من الفارق (ديلتا-هيدج). ليس استثمار ستاكينج تقليدي تمامًا، لكن آلية الكسب مشابهة. تودع USDe وتحصل على sUSDe مع دخل متراكم. بحلول نهاية 2024، كان إجمالي القيمة المقفلة لديهم حوالي 5.9 مليار دولار.

على سولانا، جيتو يوضح كيف يمكن دمج الستاكينج مع أرباح MEV. بدلاً من مكافآت الستاكينج التقليدية، يضيفون أرباحًا من القيمة القصوى التي يمكن استخراجها. أكثر من 14 مليون SOL كانت في الستاكينج عبرهم، وكان معدل العائد السنوي (APY) يتجاوز 8%. وهذا رقم مهم جدًا لسولانا.

وابلون أطلق خدمة الستاكينج للبيتكوين. كانت هذه ابتكارًا طال انتظاره - سابقًا، كانت BTC معزولة عن كل ذلك. الآن يمكنك وضع البيتكوين لحماية شبكات PoS والحصول على دخل. تجاوز إجمالي القيمة المقفلة للبروتوكول 5.7 مليار دولار بنهاية 2024.

أما من ناحية الممارسة، فإن استثمار DeFi يمكن أن يحقق عوائد جيدة حقًا. لكن هناك مخاطر أيضًا. ثغرات العقود الذكية، الخسائر غير الدائمة، تقلبات الرموز، الغرامات على الأخطاء من قبل المدققين - كل ذلك حقيقي. أنصح بعدم وضع كل الأصول في منصة واحدة. وزع الأصول عبر عدة منصات، واطلع على سجل الأمان لكل منها، وراقب التغييرات في البروتوكولات.

نصيحتي الشخصية: ابدأ بخيارات أكثر تحفظًا مثل ليدو، ثم جرب تدريجيًا استراتيجيات أكثر تعقيدًا. استخدم رموز الستاكينج ذات السيولة في تطبيقات DeFi أخرى لتحقيق دخل مركب، ولكن تذكر المخاطر. تحقق من التدقيقات، واطلع على مدة وجود البروتوكول، وسمعته.

سنة 2025-2026 ستكون فترة تحول فيها استثمار DeFi من نيش إلى التيار الرئيسي. تستمر الابتكارات، وتظهر بروتوكولات جديدة، وتتطور القديمة. إذا كنت تريد الحصول على دخل سلبي من أصولك المشفرة، فالستاكينج هو أحد الطرق المباشرة. المهم هو أن تتعامل بذكاء، ولا تطارد أعلى معدل عائد (APY) على منصات غير معروفة، وتواصل التعلم. السوق يتطور بسرعة، وما كان يعمل أمس قد لا ينجح غدًا.