تم إبلاغنا للتو– خبير عملات رقمية يتوقع أن سعر البيتكوين سيصعد على الأرجح أو سيهبط في المستقبل غير المحدد.

إذا كنت قد سئمت من توقعات “المعلم المالي” عديمـة الأساس بشأن حركة سعر العملات الرقمية، فأنت في المكان الصحيح.

هذه المقالة بالذات هي ما نجمعه باعتباره السيناريو الأكثر تفاؤلًا للبيتكوين فيما يتعلق بهذه اللحظة الراهنة، الربع الرابع من عام 2023.

متى ستبدأ الموجة التالية من صعود البيتكوين؟ الوقت وحده سيخبرنا– هدفنا هو تجميع أهم الأحداث التي يمكن أن تسهم في موجة صعود للبيتكوين.

• مثل خبير أرصاد موثوق، سنستعرض توقعًا لحالة المناخين الاقتصادي الكلي والسياسي الراهنين كما يرتبطان بمشاعر المستثمرين تجاه البيتكوين.
• سننظر إلى أحداث BTC السابقة، مثل عملية “الهافينغ” الخاصة بالبيتكوين (Bitcoin Halvening)، وغيرها من الميول/العوامل الأساسية التي تدعم موجة صعود للبيتكوين.
• وسنحتفظ أيضًا بسجل مستمر للأحداث “الصغيرة” المواتية وللوقائع داخل الصناعة التي تشير إلى أخبار جيدة للبيتكوين – تخيلها مثل فخ سنبلة الزهرة (Venus fly trap) لأخبار BTC الجيدة.

هناك أيضًا بعض الأشياء التي لن نقوم بها. لن نقوم بـ

2. 2. **تحويل هذا إلى حماس/هتاف ترويجي لـ BTC. **يوجد هنا تحيز واضح؛ نحن جهة إعلامية متخصصة في العملات الرقمية– فنحن مرتبطون وجوديًا بنجاح العملات الرقمية. سنضيف تأملاتنا بشأن كل موضوع أدناه، لكن هذا لا يعني أننا سنحاول التظاهر بأن الأخبار السيئة ليست أخبارًا سيئة– راجعوا مقالنا الشرير المزدوج الذي يحمل عنوان Bear Case للبيتكوين.
3. **تقديم تنبؤ بسعر. **نحن مجرد جامعين متواضعين للبيانات، ونضيف رؤى نكتسبها من العمل في هذه الصناعة منذ قرابة عقد من الزمن.
4. **تقديم نصيحة مالية. **كما تعرفون، هذا هو التنبيه المعتاد في مجلة المال– إذا اشتريت البيتكوين وانخفض إلى الصفر، فهذا شأنك أنت. استشر مستشارًا ماليًا مرخصًا؛ أرسل له هذه المقالة واحصل على رأيه.

لنغوص في أحدث الأخبار والرؤى التي يمكن أن تسهم في موجة صعود البيتكوين التالية.

1. حدث الهافينغ الخاص بالبيتكوين الذي كان الجميع يترقبه

ما الذي يحدث كل 4 سنوات ولا يخيب آمال نصف البلد؟ إنها ليست انتخابات رئاسية، إنها حدث هاوينغ البيتكوين، يا رجل/يا صديقي.

ليس من المقرر أن يحدث بالضبط كل 4 سنوات (لا تدع نكتتنا تعطيك الانطباع الخاطئ)، بل إن هاوينغ البيتكوين (أو halvening) مبني على برمجة البيتكوين. في كل حدث هاوينغ،** يتم خفض مكافآت التعدين إلى النصف لحماية البيتكوين من التضخم.**

على سبيل المثال، قبل هاوينغ 2020، كان القائم بالتعدين الذي تحقق من صحة الكتلة التالية يتلقى 12.5 BTC كمكافأة. بعد الهاوينغ، انخفضت المكافأة إلى 6.25 BTC.

في وقت ما في 2024 (التقدير: أبريل 2024)، ستكسب الكتل ابتداءً من 740,001 مكافآت قدرها 3.125 BTC.

من الناحية النظرية، مع دخول عدد أقل من البيتكوين إلى التداول، يُنظر إلى الأصل باعتباره أكثر قيمة. سواء كانت هذه هي التفسير المباشر أم لا، فإن البيتكوين يميل إلى تجربة موجة صعود بعد كل عملية هاوينغ؛ الأمر ليس ضمانًا رياضيًا بقدر ما هو أن السوق يميل إلى “الجنون” حيال الحدث.

• في 2012، قفزت BTC بأكثر من 350% في الفترة التي سبقت الهاوينغ، وبأكثر من 8,000% في السنة التالية.
• في 2016، ارتفعت BTC بنسبة 142% في الفترة التي سبقت الهاوينغ، وبأكثر من 284% في السنة التالية.
• في 2020، نمت BTC بنسبة 17% في الفترة التي سبقت الهاوينغ، وبأكثر من 559% في السنة التالية.

إحصائيًا، تبدو الأمور جيدة لموجة صعود للبيتكوين عند هاوينغ BTC التالي. ومع ذلك، فإن التفاصيل الدقيقة تقول– الأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية. لا تفترض أن موجة صعود BTC ستكون مؤكدة مثل شروق الشمس غدًا.

2. الموافقة على Spot BTC ETF

_“كل ما نحتاجه هو BTC ETF، وستتدفق أخيرًا الأموال المؤسسية الحلوة والحلوة!” _

آه، نعم، الكلِمتان المختصرَتان (acronyms) هما اللتان منحتا عالم العملات الرقمية حالة “hopium” لسنوات. الفرق الوحيد بين الآن وبين الوقت الذي تم فيه تقديم طلب أول Bitcoin Exchange Traded Fund هو أن واقع BTC ETF أصبح ملموسًا بالفعل.

سيُسند صندوق بيتكوين ETF شراء وحفظ BTC إلى أمناء/جهات حفظ مؤهلين– وليس إلى Celsius Networks وFTX في عالمنا. بالغون حقيقيون حاضرون.

قدمت بعض أكبر المؤسسات المالية في العالم بالفعل طلبًا للحصول على Bitcoin ETF: BlackRock ($9T ضمن AUM)، Fidelity ($4.5T)، Franklin Templeton ($1.5T)، Invesco ($1.5T)، WisdomTree ($87B)، VanEck ($77.8B)، ProShares ($65B)، Grayscale: ($50B)، GlobalX ($51B ضمن AUM) والمزيد.

لإعطاء منظور، تبلغ القيمة السوقية الحالية للبيتكوين حوالي $500B، وأعلى مستوى لها كان عند $1.22T.

الحصان المفضل في السباق هو BlackRock، التي كانت مؤسسة مالية قوية بسجل 575-1 في الحصول على صناديق ETFs الخاصة بها الموافق عليها.

لماذا قد يساهم Spot Bitcoin ETF في موجة صعود للبيتكوين؟

هيكل ETF هو أداة استثمارية مألوفة ومنظمة يعرفها المستثمرون المؤسسيون جيدًا، ما يؤدي إلى أن الجميع—من خالتك العزيزة Bertha التي تريد شراء BTC إلى صناديق التحوط وصناديق التقاعد—سيكونون قادرين على الوصول.

سيحصل نطاق أوسع من المستثمرين على إمكانية الوصول إلى أصل رقمي قد يرغبون في تجنب مسؤولية الاحتفاظ به مباشرةً.

تمت الموافقة على أول صندوق ETF لليهوديات/العقود الآجلة للبيتكوين (ProShares Bitcoin Strategy ETF) في أكتوبر 2021، وربما ليس من قبيل الصدفة تمامًا، ارتفع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى قياسي فوق $69,000 في نوفمبر 2021. بدلًا من التداول على عقود مستقبلية مرتبطة بقيمة البيتكوين، فإن صندوق “spot” البيتكوين المترقب سيُتداول بسعره الفعلي الحي.

قد يؤدي هذا الارتفاع المفاجئ والمعنى في الطلب (يدفع المزيد من العرض والطلب، أليس كذلك؟) إلى موجة صعود في السعر.

يقارن بعض المحللين BTC ETF بصناديق ETF الذهب الأولى. فقد شهد PDR Gold Shares، أول صندوق ETF للذهب مُدرج في NYSE في نوفمبر 2004، تدفقات بما يتجاوز $1 مليار خلال أيامه الأولى. وبلغ سعر الذهب أعلى مستوى قياسي في السنوات اللاحقة.

3. الناس ما زالوا يفقدون البيتكوين

عدد البيتكوينات المفقودة ليس حدثًا مفاجئًا تمامًا، لكنه يوفر بعض الرياح الداعمة المفيدة. نحن نحب المفاهيم المباشرة مثل العرض والطلب.

عندما يُفقد محفظة BTC ممتلئة للأسف، فإنها تكون عمليًا كأنها اختفت إلى الأبد. لا توجد جهة/مكتب مطالبات لأصل رقمي، ولا يتم فجأة طباعة المزيد من BTC لتعويض الخسارة. وبشكل متفائل، يمكنك اعتبار كل بيتكوين مفقود بمثابة تبرع غير مباشر لمُحَمّلي/حاملي البيتكوين حول العالم.

لا يمكننا إلا التخمين بخصوص مقدار البيتكوين الذي يكون مفقودًا فعليًا. بحث سريع على Google يعطي نطاقًا بين 20% إلى 29% من البيتكوين الحالي المفقود– سواء بسبب خطأ المستخدم مثل إطلاق/إرسال BTC إلى عنوان غير صالح، أو فقدان مفتاحه الخاص، أو أن تُغلق المحفظة مع “السفينة” عندما يتوفى شخص ما.

وهذا في حدود 4 ملايين BTC على الطرف الأدنى– قرابة $100 مليار– خارج الطاولة إلى الأبد.

سواء كان شخص ما قد خسر مئات الملايين من BTC في مكب نفايات، أو أن أحد المليارديرات توفي وفقد الوصول إلى محفظته، فهذا يقلل العرض، لكن الطلب يبقى كما هو– باستثناء الشخص المتوفى.

ومع ذلك، فإن سعر البيتكوين غير منطقي– نادرًا ما نقوم جميعًا بـ “تسعير” العدد الحقيقي للبيتكوينات المتاحة للسوق، فضلًا عن أننا نعرف أصلًا ما هو الرقم. من يضمن أن السوق لم يكن قد “سعّر بالفعل” الرقم الغامض للبيتكوين المفقود.

لكن، على مدى زمني طويل بما يكفي، لا يمكننا إلا أن نفترض أنه سيتم للأسف فقد المزيد من BTC، مما يعني أن هناك بالفعل كمية أقل بكثير مما يحده السقف الصلب الفعلي وهو 21 مليون BTC.

بعبارة أخرى، سيستمر العرض في الانخفاض فقط بسبب أخطاء المستخدم والوفاة، بينما لا يوجد ما يمنع الطلب من تجاوز السقف الحالي.

لا يمكننا إلا التخمين بخصوص مقدار البيتكوين الذي يكون مفقودًا فعليًا. بحث سريع على Google يعطي نطاقًا بين 20% إلى 29% من البيتكوين الحالي المفقود– سواء بسبب خطأ مستخدم أدى إلى فقد مفتاحه الخاص ثم أُرسل إلى الهاوية/اللا شيء وتم إرساله إلى عنوان غير صالح، أو بسبب أن المحفظة “تغرق مع السفينة” عندما يتوفى شخص ما.

وهذا في حدود 4 ملايين BTC على الطرف الأدنى– قرابة $100 مليار– خارج الطاولة إلى الأبد.

سواء كان شخص ما قد خسر مئات الملايين من BTC في مكب نفايات، أو أن أحد المليارديرات توفي وفقد الوصول إلى محفظته، فهذا يقلل العرض، لكن الطلب يبقى كما هو– باستثناء الشخص المتوفى.

ومع ذلك، فإن سعر البيتكوين غير منطقي– نادرًا ما نقوم جميعًا بـ “تسعير” العدد المتاح للبيتكوين، فضلًا عن أننا نعرف أصلًا ما هو الرقم.

لكن، على مدى زمني طويل بما يكفي، لا يمكننا إلا أن نفترض أنه سيتم للأسف فقد المزيد من BTC، مما يقلل السقف الصلب الفعلي لـ 21 مليون BTC إلى شيء أصغر بكثير. في المقابل، لا يتم كبح الطلب من تجاوز السقف الحالي.

4. أسواق غير منطقية، أساسيات منطقية

_ “يمكن للأسواق أن تظل غير منطقية لمدة أطول مما يمكنك أن تبقى خلاله قادرًا على السداد.” _

– جون ماينارد كينز (غالبًا ما نخلط بين اسمه وبين أمام Tool ماي nard james keenan)

…والعملات الرقمية ربما تكون الأكثر لا منطقية على الإطلاق. أي شخص يتنبأ أنه يستطيع توقع سعر عملة رقمية بدقة في تاريخ محدد هو أكثر من مجرد مفكر متمني، وليس نبيًا.

أسعار الأصول، أو على الأقل كيف أصبح معظم جيل العملات الرقمية يفهمها في اقتصاد منخفض الفائدة، ترتبط بفكرة**الأصل** وليس بقيمته الأساسية.**

يتذبذب سعر البيتكوين حول قيمته. يتأثر بأشياء كثيرة غير البيتكوين نفسه، مثل أسعار الفائدة وعدم اليقين المرتبط بالاقتصاد الأوسع. وبالمقابل، رأينا أن سعره يقفز استجابةً للأخبار التي تفيد بأن شركة مثل Tesla تخطط لشراء المزيد من BTC.

حتى أننا على الأرجح كنا سنرى مكسبًا بنسب عشرية من رقمين في 2017 لو قال وارن بافيت شيئًا مثل “يبدو أن البيتكوين رائع”.

كما ورد في ورقة ساتوشي البيضاء، تم تصميم البيتكوين ليكون نسخة “نظير-لنظير” نقية من النقد الإلكتروني لإرسال واستقبال الأموال دون المرور بمؤسسة مالية.

إن تصميمه المضاد للتضخم هو حجر الأساس في الحجة القائلة بأن البيتكوين يُعد مخزن قيمة أفضل من العملات التضخمية التي تتحكم بها الحكومات.

قد يكون سوق هابط قد أخاف بعض حاملي BTC، لكن طرح قيمة البيتكوين أكثر أهمية من أي وقت مضى. يؤدي التضخم العنيف للدولار USD، والتهديدات الخارجية المرتبطة بالدولار الأمريكي، والديون الوطنية المتزايدة، وميلنا التاريخي إلى “طباعة” طريقنا للخروج من كل ذلك إلى جعل BTC يبدو أفضل مقارنةً بغيره.

الحالة الصعودية ل Ethereum مختلفة عن البيتكوين. إذا كانت Ethereum، ذات القيمة السوقية بحوالي $200 مليار، شركة مدرجة في البورصة، لكانت تُصنّف ضمن واحدة من أعلى 50 شركة في العالم من حيث القيمة السوقية لكنها ستكون أقل قيمة من شركات مثل Alibaba وCisco وHome Depot وبنك أوف أمريكا.

لا نفهمونا خطأ، نحن نحب بناء بعض الرفوف “على أرض الواقع” (IRL)، لكن سيجادل كثيرون بأن أساسيات Ethereum (مثل قدرتها على إنشاء أي شيء من ألعاب مُرمّزة إلى تشغيل نظام مالي لامركزي كامل) أكثر أهمية من “How Doers Get More Done.”

أحداث “ميكرو” مواتية لموجة صعود بيتكوين

فقط مقابل سعر حدث واحد جيد من أخبار العملات الرقمية، يمكنك إطعام متفائل بيتكوين جائع طوال يوم كامل!

​​

القائمة التالية من أحداث العملات الرقمية الصعودية يجب أن تكفيك لأسبوع على الأقل.

• سبتمبر 2023: تعاونت Visa مع Solana لتوسيع قدرات تسوية العملة المستقرة (stablecoin).
• **سبتمبر 2023: Grab وUber؛ منافسها الرئيسي في آسيا، ولديه أكثر من 180 مليون مستخدم، كشف عن محافظه الجديدة web3، ما يتيح للمستخدمين الدفع مقابل الأشياء باستخدام العملات الرقمية. وبدأت في طرح محفظتها للمستخدمين في سنغافورة في أواخر سبتمبر. **
• **سبتمبر 2023: **يُطلق Telegram محفظته الخاصة بالعملات الرقمية ذات الحفظ الذاتي (self-custodial) لمستخدميه الذين يتجاوز عددهم 800 مليون.
• **أغسطس 2023: **تقوم Shopify بدمج Solana Pay لتمكين مدفوعات USDC.
• **أغسطس 2023: **تفوز Grayscale باستئناف ضد SEC؛ إذ حكمت محكمة الاستئناف في دائرة العاصمة واشنطن في الولايات المتحدة بأن SEC كانت مخطئة في رفض طلبها للحصول على Bitcoin ETF.
• يوليو 2023: فازت Ripple جزئيًا في الدعوى ضد SEC. في 2020، رفعت SEC دعوى ضد Ripple ومسؤوليها التنفيذيين، زاعمة أنها لم تسجل XRP بوصفه ورقة مالية. في يوليو 2023، قررت المحكمة الفيدرالية في المنطقة الجنوبية من نيويورك أن رموز XRP الخاصة بـ Ripple في البورصات ومن خلال الخوارزميات لا تُعد فعليًا عقود استثمار. ومع ذلك، فإن البيع المؤسسي للرموز انتهك بعض قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، لذا فكانت فوزًا جزئيًا.
• **يونيو 2023: **MicroStrategy يشتري بقيمة $347M إضافية من البيتكوين

هل فاتنا شيء؟ على الأرجح! أرسل لنا بريدًا على support@coincentral.com إذا كنت تعتقد أن شيئًا يجب إضافته إلى القائمة.

هذه أخبار قديمة، لكنها ما زالت جديرة بالملاحظة

بما أن هذه المقالة تهدف إلى أن تكون “دائمة الصلاحية دائمًا” (always evergreen)، سنحتفظ بهذا القسم للأخبار التي لا تبدو ذات صلة مباشرة فورًا، لكنها لا تزال تساعد في رسم صورة الاتجاه العام.

أفكار أخيرة: متى ستكون الموجة الصعودية التالية؟

كما قال خنزير حكيم مرة واحدة، هذا كل شيء يا رفاق.

على الأقل في الوقت الحالي.

احفظ هذه المقالة كمرجع لتوقعات موجة صعود البيتكوين المستمرة واشترك في نشرتنا الإخبارية.

ومع وضعنا أيدينا على نبض الأساسيات مع متابعة كيفية استخدام الشركات والأفراد للعملات الرقمية مثل البيتكوين، نعتقد أن مستقبل البيتكوين مشرق رغم بيئة اقتصادية كلية قد تكون مزعجة بخلاف ذلك.