لقد صادفت مؤخرًا مخططًا تاريخيًا رائعًا يتداول في دوائر الاستثمار، وبصراحة، من المدهش مدى صلاحيته حتى اليوم. يعتمد على عمل سامويل بنر، مزارع من أوهايو من القرن التاسع عشر، الذي قام بشكل أساسي برسم فترات زمنية لتحقيق الأرباح من خلال دراسة أنماط الاقتصاد. كان الرجل على حق في شيء مثير حول دورات السوق.

إليك كيف قسم بنر الأمر إلى ثلاثة فترات رئيسية لتحقيق الأرباح. الأولى هي ما سماه سنوات الذعر — وهي نوافذ الانهيارات. نتحدث عن حوالي كل 16-18 سنة عندما تضرب الأزمات المالية بقوة. بالنظر إلى النمط التاريخي: 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019... ووفقًا لنظريته، قد يكون عام 2035 أيضًا واحدًا منها. خلال هذه السنوات، من الأفضل أن تكون حذرًا جدًا أو تجلس على الهامش.

ثم هناك مرحلة الازدهار، النافذة الذهبية عندما تصل الأسعار إلى الذروة ويحين وقت الخروج. عادةً ما تتكرر هذه كل 9-11 سنة: 1926، 1945، 1962، 1980، 1998، 2007، 2016... وتقترح النظرية أن عام 2026 قد يكون أحد تلك الأعوام. يجعلك هذا تفكر، أليس كذلك؟ في هذه الفترة، عادةً ما يحقق المتداولون المتمرسون أرباحًا.

الفترة الثالثة ربما تكون الأكثر إثارة للمشترين — مرحلة الأوقات الصعبة عندما تنهار الأسعار وتطرق الفرص الأبواب. كل 7-10 سنوات تظهر هذه النوافذ. سنوات مثل 1924، 1931، 1958، 1978، 1995، 2006، 2011، 2023... هذه هي الفترات التي يمكنك فيها تحقيق الأرباح إذا كنت تلعب على المدى الطويل. تشتري بسعر منخفض، وتتمسك خلال التعافي، ثم تبيع عندما تصل سنوات الازدهار.

النمط الذي حدده بنر هو بشكل أساسي: اشترِ خلال سنوات الانكماش، تمسك جيدًا، وبيع عندما يضرب الازدهار، وتجنب دورات الذعر. إنها لعبة ذات ثلاثة فصول تتكرر باستمرار في تاريخ السوق.

الآن، لست أقول إن هذا هو كرة البلور المثالية — الأسواق أكثر تعقيدًا بكثير الآن مما كانت عليه في القرن التاسع عشر. لكن الإيقاع الأساسي للانتعاش والانهيار؟ يبدو أن هذا جزء من طبيعة عمل الاقتصادات. إذا كنت تفكر في فترات تحقيق الأرباح في البيئة الحالية، فإن فهم هذه الدورات قد ينقذك من بعض الأخطاء المؤلمة. من الجدير بالتأكيد أن تضع هذا الإطار في الاعتبار ونحن نمر عبر عام 2026 وما بعده.