توقعات تهدئة الوضع في الشرق الأوسط وتصارع مخاوف التضخم، مؤشر الدولار يتراجع قليلاً

بيان تطبيق هويتونغ للأخبار — تظهر مؤشر الدولار الأمريكي علامات تراجع بعد ارتفاعه لخمسة أيام تداول متتالية، إذ تراجع خلال الجلسة الآسيوية من مستواه المرتفع الحالي، ويجري تداوله حاليًا في نطاق 100.40-100.45. وكان صعود الدولار في السابق مدفوعًا بشكل رئيسي بطلبات الملاذ الآمن وتوقعات رفع الفائدة، بينما يعكس هذا التراجع الحالي إلى حد كبير إصلاحًا مرحليًا لمشاعر السوق.

ومن منظور بيئة السوق، لا تزال تطورات الوضع في الشرق الأوسط هي العامل المتغير الرئيسي الذي يقود المسار الحالي. وتفيد أحدث الأخبار بأن الجانب الأمريكي أصبح أكثر انفتاحًا على إنهاء العمليات العسكرية؛ وحتى إذا لم يكن مضيق هرمز قد استعاد الملاحة بالكامل بعد، فقد يفكر في التوصل إلى اتفاق. وقد عزز هذا التصريح بدرجة معينة تفضيل السوق للمخاطر، ما أدى إلى تقليص جاذبية الدولار كملاذ آمن.

ومع ذلك، لا تزال هناك درجة كبيرة من عدم اليقين في الموقف. إذ يواصل الجانب الأمريكي التحذير من أنه إذا لم يتم التوصل إلى الاتفاقات ذات الصلة، فقد يتخذ إجراءات قوية ضد البنى التحتية الطاقية الحيوية، بينما يتعامل الجانب الإيراني بحذر تجاه المفاوضات المباشرة. وبالاقتران مع استمرار قيام الولايات المتحدة بنشر قوات عسكرية في الشرق الأوسط، فإن توقعات تهدئة الأوضاع بسرعة لدى السوق تتعرض لقيود.

في هذا السياق، شهدت أسعار النفط نوعًا من التراجع، ما يخفف توقعات التضخم. ومع هبوط أسعار الطاقة، تتعرض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغط، ما يضعف دعم الدولار من ناحية الفائدة. ويُعد ذلك أيضًا أحد الأسباب المهمة وراء تراجع مؤشر الدولار من مستوياته المرتفعة.

وأشار بعض المحللين إلى أنه: “يعتمد مسار الدولار الأمريكي الحالي على التوازن الديناميكي بين معنويات المخاطر وتوقعات التضخم، ومن الصعب تكوين اتجاه أحادي الجانب في الأجل القصير.”

لكن من منظورٍ متوسط الأجل، يظل للدولار الأمريكي بعض الدعم. فمن ناحية، إذا عادت المخاطر الجيوسياسية إلى الارتفاع مجددًا، فإن طلبات الملاذ الآمن ستعود إلى التدفق نحو الدولار. ومن ناحية أخرى، قد تستمر الأسعار المرتفعة للنفط في المستقبل في دفع توقعات التضخم إلى الأعلى، ما يجعل السوق يحافظ على رهانه بشأن تشديد سياسات الاحتياطي الفيدرالي. وتحد هذه المخاطر المحتملة لـ“إعادة التضخم” من مساحة الهبوط أمام الدولار.

وقد حوّل السوق حاليًا تركيزه إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية المقرر الإعلان عنها قريبًا، بما في ذلك فرص العمل الشاغرة JOLTS ومؤشر ثقة المستهلك. ستوفر هذه البيانات أدلة مهمة لتقييم مرونة الاقتصاد الأمريكي، وقد تؤثر بشكل مباشر على توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي.

ومن الناحية الفنية، وعلى مستوى الرسوم البيانية اليومية، استمر مؤشر الدولار الأمريكي في اتجاهه الصاعد بعد اختراقه مستوى 100، لكنه تراجع بعد ملامسة القمة المرحلية، ما يشير إلى وجود ضغط بيع في الأعلى. وما تزال البنية العامة تحافظ على هيكل متحيز لصالح الاتجاه الصعودي، لكن الزخم على المدى القصير قد ضعف. وتتمثل مقاومات المستوى الأعلى في منطقتي 100.80 و101.30؛ فإذا تم اختراقهما مرة أخرى، فقد يفتح ذلك مساحة إضافية للصعود. أما مستويات الدعم فيتمركز عند مستوى 100.00 الصحيح وعند منطقة 99.60؛ وبمجرد كسرها، قد يؤدي ذلك إلى تراجع أعمق.

وعلى مستوى 4 ساعات، دخل السعر مرحلة تجميع بعد تراجعه من مستوى مرتفع، ويبدو أن نظام المتوسطات المتحركة يميل إلى الاستواء، ما يعكس عدم وضوح الاتجاه على المدى القصير. وتراجع مؤشر RSI من منطقة ذروة الشراء إلى نطاق محايد، وهو ما يدل على تباطؤ واضح في الزخم؛ كما ظهر MACD على شكل تقاطع هابط (dead cross) وبدأ يقترب تدريجيًا من محور الصفر، ما يشير إلى وجود مخاطر مزيد من التراجع على المدى القصير. وإذا تم كسر 100.00، فقد يختبر ذلك دعم 99.60؛ أما إذا عاد السعر للثبات فوق 100.80، فإن المشترين ما زالوا قادرين على استعادة السيطرة.

وبالنظر إلى البنية التقنية الإجمالية، فإن مؤشر الدولار الأمريكي في الوقت الحالي في مرحلة تذبذب عند مستويات مرتفعة، مع تداخل عوامل الصعود والهبوط، ومن الأرجح على المدى القصير أن يستمر في التداول بشكل جانبي.

ملخص المحرر

وبشكل إجمالي، بعد أن شهد مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا متواصلًا، ظهرت عليه جولة تراجع فني، لكن الدعم الأساسي لم يضعف بشكل واضح بعد. إن عدم اليقين في الشرق الأوسط وتغيرات توقعات التضخم يشكلان المحركين الرئيسيين الحاليين للسوق. ومن زاوية التحليل الفني، لا يزال اتجاه الرسم اليومي يميل إلى الصعود، لكن زخم الدورات الأقصر قد تراجع، وقد دخل مستوى 4 ساعات مرحلة تجميع. وبشكل عام، من المرجح أكثر أن يحافظ الدولار على نمط تذبذب عند مستويات مرتفعة على المدى القصير، ويتعين على المستثمرين متابعة مستويات الدعم والمقاومة المحورية، وتأثير التغيرات في البيانات الكلية على توقعات السوق.

(المحرر: وانغ تشي تشيانغ HF013)

【تنبيه المخاطر】 وفقًا للوائح ذات الصلة لإدارة النقد الأجنبي، يجب إجراء شراء وبيع العملات الأجنبية في أماكن تداول يحددها البنك وغيرها من الجهات الرسمية. إن كان يتم شراء أو بيع العملات الأجنبية دون تصريح، أو إجراء عمليات على نحو غير مباشر لشراء وبيع العملات الأجنبية، أو القيام بعمليات تحويل غير قانونية لشراء وبيع العملات الأجنبية، أو تقديم خدمات غير قانونية لشراء وبيع العملات الأجنبية بمبالغ كبيرة، فسيتم توقيع عقوبات إدارية من قبل جهات إدارة النقد الأجنبي وفقًا للقانون؛ وإذا كانت هذه الأفعال تشكل جريمة، فسيتم ملاحقة المسؤولين جنائيًا وفقًا للقانون.

بلاغ