حرب أمريكا وإيران، "غروب الدولار النفطي"! الولايات المتحدة غير قادرة على حماية دول الخليج، وتسرع تجارة النفط في الابتعاد عن الدولار، وزير المالية البريطاني السابق: الاعتماد على أمريكا لم يعد يضمن الأمان!

كل يوم. مراسل｜لان سونغينغ    كل يوم. محرر｜خه شياوتاو وانغ جياكي يي تشيجيان

حرب أميركا-إيران قدّمت اضطرابات في جميع أنحاء العالم، ويواجه نظام “بترو دولار” الذي قامت عليه الهيمنة منذ نصف قرن أشد اختباراته قسوة. تحوّدت التزامات الولايات المتحدة الأمنية تجاه دول الخليج إلى مجرد كلام بلا معنى، كما أن تعطل الملاحة في مضيق هرمز يزيد هذا النظام اضطرابًا وعدم استقرار.

في الوقت الحالي، تُوجَّه 85% من النفط الخام في الشرق الأوسط إلى آسيا، وتتسارع وتيرة تجارة النفط بعيدًا عن الدولار.

ومع إعادة تشغيل الطاقة النووية عالميًا، وتوسيع الاعتماد على الطاقة الجديدة، يتراجع دور النفط، وعلاوة على ذلك تتّسع فجوة موثوقية الدولار؛ لذا تُصاب أركان “بترو دولار” الثلاثة الأساسية بجروح بالغة، وهو ما يدفع النظام نحو الانحسار.

اندلعت حرب أميركا-إيران بين أميركا وإيران، فأصبح الدولار مجددًا محور الاهتمام. وباعتباره عملة التسعير والتداول الرئيسية للنفط الخام، يبدو أن الدولار يتمتع بخصائص أكثر جاذبية بوصفه ملاذًا آمنًا مقارنة بالذهب.

ومع ذلك، بعد أن ارتفع مؤشر الدولار بسرعة خلال الأسبوعين الأولين من اندلاع هذه الجولة من الحرب إلى مستوى 100 نقطة، فقد زال لديه الحافز لمواصلة الارتفاع؛ وما يزال حاليًا ضمن نطاق أدنى منذ أبريل 2022.

اتجاه مؤشر الدولار خلال السنوات الخمس الأخيرة

في هذه اللحظة، بدأ السوق يشك في أن هذه الحرب لا يمكنها إنقاذ هيمنة الدولار فحسب، بل إنها في المقابل تُبشّر بأن هيمنة الدولار تتجه إلى “الغروب”.

قد يكون نظام “بترو دولار” الذي وُلد خلال أزمة الشرق الأوسط في سبعينيات القرن الماضي قد انتهى في هذه الأزمة في الشرق الأوسط؟

لفهم “بترو دولار”، يجب العودة إلى ذلك الاتفاق في عام 1974 الذي غيّر هيكل النظام النقدي العالمي.

في ذلك الوقت، توصّلت الولايات المتحدة مع السعودية إلى اتفاق “لا يُمسّ” يتمثل في أن الولايات المتحدة توفّر حماية عسكرية لدول منتجي النفط في الخليج. وفي المقابل، تعهّدت السعودية بأن تُستخدم العملة الأميركية وحدها كأداة للتسعير والتسوية في تجارة النفط، وبأن تُستخدم فوائض ضخمة من “بترو دولار” لشراء سندات الخزانة الأميركية، بما يدعم الموثوقية في العلاقة بين الدولار/سندات أميركا.

ومنذ ذلك الحين وعلى مدى عقود، حذت الدول الأخرى في مجلس التعاون الخليجي حذو السعودية، وتم بناء “حلقة مغلقة” لـ “بترو دولار”. تتمثل الفكرة الأساسية لهذا النظام في: الأمن مقابل حق التسعير.

غير أن هشاشة هذه المصفوفة انكشفت بالكامل في هذا الصراع.

وبحسب وكالة أنباء الصين الجديدة (شينخوا)، بعد أن نفذت الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية على داخل إيران لاستهداف أكبر حقل غاز طبيعي عالميًا—حقل جنوب بارس—شنت إيران فورًا هجومًا على أكبر منشأة عالمية لإنتاج الغاز الطبيعي المسال، تقع في رأس لافانغ التابعة لقطر، وشنّت هجمات على البنية التحتية الطاقية الحيوية لكل من السعودية والكويت والإمارات. وقالت قطر إن الهجوم الإيراني أثّر على طاقة صادرات قطر من الغاز الطبيعي المسال بنسبة 17%، وتقدّر أن يؤدي ذلك إلى خسارة إيرادات سنوية بنحو 20 مليار دولار تقريبًا.

عندما تلاشت تمامًا وعود الأمن التي قطعتها الولايات المتحدة، بدأ أساس “بترو دولار” في الاهتزاز. وذكر جيم أونيل (Jim O’Neill)، كبير اقتصاديي غولدمان ساكس السابق ووزير مالية بريطانيا السابق، في مقال أن: “هذا الصراع أثبت أنه لم يعد يمكن الاعتماد على الانضمام إلى الولايات المتحدة وعقد التحالفات للحصول على ضمانات أمنية وطنية ملموسة.”

والأمر كذلك أن الولايات المتحدة باتت الآن في موقف لا تُحسد عليه. إذ قال محلل في شركة “ويست بِست” (West Securities) في مقال بعنوان “الصراع الأميركي-الإيراني: غروب ‘بترو دولار’” إنه في حال أعلنت الولايات المتحدة من جانب واحد الانسحاب من ساحة الحرب، فسيُفند ذلك على الفور ما إذا كانت الولايات المتحدة تقدّم حماية عسكرية لدول الخليج.

وفي مقابلة مع مراسل “دايلي الاقتصادية نيوز” (ويُشار إليه لاحقًا باسم “مراسل كل يوم”)، شدّد كولين أندرسون (Collin Anderson)، أستاذ مساعد في قسم العلوم السياسية بجامعة ولاية نيويورك-باڤالو، على أن استقرار نظام “بترو دولار” يتطلب أولًا إعادة الاستقرار والأمان إلى مضيق هرمز. كما أن جزيرة هاروك الواقعة في أعماق الخليج الفارسي هي منشأة رئيسية لمعالجة النفط البحري البعيد لإيران، وحالتها أيضًا تعد أمرًا بالغ الأهمية. ما لم يتم حل هذين الأمرين أولًا، فلن يكون لأي مخطط القدرة على تثبيت هذا النظام.

وحذّر من أنه منذ إنشاء نظام “بترو دولار”، لم يواجه قط أزمات متتابعة بكثافة واستمرارية بهذا الشكل. إن انقطاع الملاحة الحالي يبدو حدثًا قصير الأجل، لكنه قد يتحول على الأرجح إلى عرقلة طويلة الأجل؛ ولا تظهر على صراع إيران أي مؤشرات إلى التهدئة في الوقت الراهن، ولا توجد احتمالية في الأجل القصير لعودة الملاحة في مضيق هرمز إلى نمطها المعتاد؛ إذ تتجه الأوضاع إلى التدهور المستمر باتجاه حصار طويل الأجل.

وبحسب قناة CCTV News، ذكرت إيران في 25 مارس أن سفن الدول غير المتحاربة يمكنها المرور عبر مضيق هرمز بأمان، لكن المضيق ما يزال مغلقًا حاليًا أمام الولايات المتحدة وإسرائيل.

قال محلل مخاطر التجارة في شركة بيانات الشحن “كبلر” (Kpler) أنّا سوباسيش (Ana Subasic): “لم نرَ بعد عودة فعلية وكبيرة على مستوى حجم عبور السفن عبر المضيق.” وتُظهر بيانات منصة تتبع السفن التابعة لـ “Marine Traffic” المملوكة لـ “كبلر” أنه خلال الأيام السبعة حتى 25 مارس، بلغ عدد السفن التي اجتازت الممر الضيق 28 سفينة (بما في ذلك السفن التي أغلقت نظام تحديد المواقع وتلك التي تقوم بملاحة خفية)؛ بينما قبل أسبوع من 18 مارس لم يكن سوى 20 سفينة.

تقدّر بيانات “S&P Global Market Intelligence” في الوقت الحالي أن نحو 3000 سفينة موجودة في محيط المنطقة في وضع الاستعداد بانتظار المرور. وفي الظروف الطبيعية، يبلغ عدد السفن العابرة للمضيق يوميًا حوالي 120 سفينة.

عدد السفن التي تعبر مضيق هرمز في مارس 2026: باللون البرتقالي السفن التي تحاول تفادي الرصد، وباللون الأصفر السفن الخاضعة للعقوبات، وباللون الأسود سفن أخرى

أكدت مستشارة استراتيجيات بنك دويتشه بنك (Deutsche Bank) مالّيكا ساخدِيفا (Mallika Sachdeva) في تقرير مؤخّر بعنوان What Iran means for the dollar: a perfect storm for the petrodollar على أن كسر العلاقات الخاصة بالتحالفات الأمنية هو، من بين الأعمدة الثلاثة الأساسية لنظام “بترو دولار”، أكثر عنصر قادر على سحق النظام.

إن طلب الولايات المتحدة على نفط الشرق الأوسط، وتسعير النفط بالدولار، يشكل الركنين الآخرين لنظام “بترو دولار”.

لكن بيانات دويتشه بنك تشير إلى أنه منذ 2019 انتقلت الولايات المتحدة إلى وضع مُصدّر صافي للطاقة. وفي الوقت الحالي، يُوجَّه 85% من النفط الخام في الشرق الأوسط إلى آسيا، وتُعد صادرات السعودية إلى الصين من النفط أكثر من أربعة أضعاف صادراتها إلى الولايات المتحدة.

أدّى صعود دول المستهلكين الناشئة مثل الصين والهند إلى انتقال واضح لمركز ثقل تجارة النفط شرقًا. وللتعويض عن مخاطر تقلبات سعر صرف الدولار، يُفضّل المشترون في آسيا الدفع والتسوية بعملاتهم المحلية. قال جيم أونيل: “إن الفرص الاقتصادية التي تجلبها آسيا باتت أكثر جاذبية يومًا بعد يوم.”

وأفصحت “شركة هيتونغ الدولية للأوراق المالية” عن مجموعة بيانات كشفها كبير الاقتصاديين تشانغ ييدونغ والتي تبدو مقنعة جدًا: قبل ثلاثة أشهر، كانت حصة التسعير باليوان في النفط الذي تصدره السعودية إلى الصين أقل من 20%، واعتبارًا من نهاية مارس 2026 ارتفعت إلى 40%؛ “وفي غضون ثلاثة أشهر قصيرة تضاعفت، ما يوضح أن دول منتجي النفط تستخدم إجراءات فعلية ‘تصوّت بالأقدام’.”

يذكر تقرير دويتشه بنك أن مبيعات النفط بين روسيا وإيران اعتمدت بالفعل تسعيرًا محليًا متعددًا مثل الروبل واليوان والروبية. وتعمل السعودية على تجربة بنية دفع غير دولارية مثل mBridge (جسر العملات الرقمية للبنوك المركزية المتعددة الأطراف).

كما يشير التقرير إلى أن هذا الصراع قد يتحول إلى محفز لتخفيف مكانة “بترو دولار” المسيطرة، وبداية انطلاقة تسعير النفط باليوان.

وتغيّر بنية الاحتياطيات من النقد الأجنبي عالميًا يثبت أيضًا اتجاهًا يتمثل في استمرار ضعف الطلب على الدولار.

تُظهر بيانات صندوق النقد الدولي (IMF) المجمعة لهيكل العملات في الاحتياطيات الرسمية من النقد الأجنبي (COFER) أن إجمالي الاحتياطيات من النقد الأجنبي في العالم بلغ حتى الربع الثالث من عام 2025 نحو 13 تريليون دولار، وأن حصة الدولار منها بلغت 56.92%، بانخفاض طفيف مقارنة بـ 57.08% في الربع السابق.

لا يوجد شيء اسمه “بترو دولار” ما دامت “هيمنة” النفط على هيكل الطاقة العالمي غير موجودة. والآن، يتم صدم مكانة النفط بسبب التحول العالمي المتعدد تجاه مصادر الطاقة المتنوعة.

وأشار دويتشه بنك إلى أنه في مواجهة أزمة إمدادات الطاقة الناجمة عن حصار مضيق هرمز، اعتبرت الدول المستوردة التقليدية للطاقة مثل أوروبا واليابان وكوريا الجنوبية الطاقة النووية مسارًا رئيسيًا لتحقيق الاستقلال في مجال الطاقة، وبدأت تسرع خطى الابتعاد عن الاعتماد على نفط الخليج.

على سبيل المثال، قال رئيس الوزراء الفرنسي سِبستيان ليكورنو (Sébastien Lecornu) مؤخرًا إن فرنسا تدفع بقوة لبناء 6 مفاعلات جديدة من الجيل التالي EPR2، وتدرس أيضًا 8 مشاريع أخرى، كما ستستثمر فرنسا في مجالات جديدة مثل الطاقة الريحية البحرية والطاقة الشمسية الكهروضوئية والطاقة الحرارية الجوفية؛ وتسعى بلجيكا إلى إطالة عمر تشغيل المفاعلات الحالية؛ وتقوم إيطاليا بصياغة مشروع قانون لإلغاء حظرها على الطاقة النووية؛ كما تحولت سياسة الطاقة في اليابان من “التخلص من الاعتماد على الطاقة النووية” إلى “الاستخدام إلى أقصى حد”.

تسرّع دول منتجي النفط في الخليج أيضًا التحول في مجال الطاقة. ففي “رؤية 2030”، حددت السعودية بوضوح أنه بحلول 2030 يجب رفع حصة الطاقة المتجددة في إنتاج الطاقة إلى 50%، ويتم ذلك أساسًا عبر الاستثمار على نطاق واسع في مشاريع طاقة الرياح والطاقة الشمسية، بهدف تقليل اعتماد الاقتصاد على صادرات النفط. كما أن تطوير الطاقة المتجددة سيقلل من الطلب على عودة “بترو دولار” إلى الداخل.

أما الصين، فمن خلال امتلاكها سلسلة صناعة الطاقة الجديدة الأكثر اكتمالًا في العالم، مع مزايا في التكنولوجيا والتكاليف، تقوم بإعادة تشكيل عميقة للمشهد العالمي للطاقة. تستحوذ الصين على 80% من ألواح الطاقة الشمسية في العالم، و60% من توربينات الرياح، و70% من إنتاج بطاريات الليثيوم.

وباستمرار ارتفاع أسعار النفط العالمية في مستويات مرتفعة، تقلّصت الفجوة في التكاليف بين الطاقة الجديدة والطاقة الأحفورية التقليدية أكثر فأكثر، وهو ما يدفع التحول العالمي في مجال الطاقة إلى التسارع الشامل.

حذّر دويتشه بنك بأنه إذا تسارعت دول العالم في الابتعاد عن الوقود الأحفوري والتحول الكامل إلى الطاقة الجديدة والطاقة النووية، فسيؤدي ذلك مباشرة إلى تضاؤل حجم تجارة النفط عالميًا، وهو ما ستكون تأثيراته على نظام “بترو دولار” غير أقل من الضغط الناجم عن التسوية بغير الدولار.

واعترف كولين أندرسون لمراسل “كل يوم” (دايلي إيكونوميك نيوز) بوضوح قائلاً: “على الأرجح، سيتجه النظام النقدي العالمي في المستقبل إلى مزيد من التفتت. قد تعتمد جهات مختلفة مثل أوروبا وروسيا والولايات المتحدة على بناء أنظمة تسوية إقليمية بالاعتماد على اليورو والروبل والدولار، على التوالي، إلى أن تتشكل هيمنة نقدية عالمية جديدة؛ لكن فترة هذا التحول يصعب توقعها.”

وإضافة إلى ذلك، فإن سوء تقدير الأوضاع قد يدفع الولايات المتحدة إلى الدخول في أزمة مالية أو أزمة اقتصادية أو حتى أزمة ائتمانية.

وجاء في تقرير محللي شركة “ويست بِست” (West Securities) أن ترامب كان ربما يأمل في أن يؤدي استهداف القيادة داخل إيران إلى إحداث فوضى. لكن لم يحدث ذلك، ما يجعل الولايات المتحدة معرضة لخطر الجر إلى مستنقع حرب طويلة. وهذا يعني أن الولايات المتحدة ستضطر إما إلى تقليص إنفاق آخر، أو إلى زيادة عجز مالي أكبر وإصدار المزيد من سندات الخزانة الأميركية، وهو ما قد يؤدي أيضًا إلى تفاقم الأزمات الاقتصادية والمالية. لذلك، سواء اختارت الولايات المتحدة مواصلة الحرب أم لا، فمن الممكن أن يؤدي ذلك إلى اتساع أكبر لشرخ موثوقية الدولار.

وختم كولين أندرسون بالقول: “أكبر ضغط يواجهه حاليًا نظام ‘بترو دولار’ مصدره الإشارات غير المستقرة التي أطلقها ترامب.” وهذا بدوره أعطى الدول حافزًا غير مسبوق لدفع إصلاحات تنويع الخروج من “بترو دولار”. ويرى أن هذه الأزمة تعد أشد تحدٍ يواجهه نظام “بترو دولار” منذ سبعينيات القرن الماضي.

(إخلاء المسؤولية: محتوى المقال والبيانات لأغراض مرجعية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون مسؤولية قراراتهم ومخاطرهم بأنفسهم.)

مراسل｜لان سونغينغ

محرر｜خه شياوتاو وانغ جياكي إي تشيجيان

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل شيء متاح في تطبيق Sina Finance