لماذا يستمر صندوق VCX في الانخفاض بعد ارتفاعه المذهل في الاكتتاب العام الأولي؟

انخفض صندوق Fundrise Innovation Fund VCX بنسبة -8.11% ▼ بشكل حاد بعد موجة صعود مدفوعة بالضجيج رفعت الأسهم بنسبة 1,840% في إدراجها في 19 مارس. VCX هو صندوق مغلق، يتيح للمستثمرين الأفراد الوصول إلى عمالقة التكنولوجيا قبل طرحهم للاكتتاب مثل Anthropic وSpaceX وOpenAI. بلغ VCX ذروته عند 575 دولارًا للسهم وسط حالة من FOMO لدى المستثمرين الأفراد، لكنه منذ ذلك الحين تراجع بأكثر من 68% مقارنةً بتلك القمم.

نهاية بيع الربع - خصم 50% على TipRanks

• افتح بيانات على مستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وأكثر دقةً

• اكتشف أفكارًا للأسهم الأعلى أداءً وقم بالترقية إلى محفظة من قادة السوق عبر Smart Investor Picks

ومع ذلك، يتداول الصندوق بعلاوة مرتفعة على صافي قيمة أصوله (NAV) البالغة 18.26 دولارًا. وقد دفع المستثمرون علاوات ضخمة، أحيانًا تتجاوز 31 مرة صافي قيمة الأصول (NAV).

تشمل أبرز خمسة استثمارات لدى VCX:

• Anthropic – 20.7%

• Databricks – 17.7%

• OpenAI – 9.9%

• Anduril – 6.9%

• Ramp – 5.1%

الضجيج وراء صعود VCX

ترجع الزيادة الهائلة في VCX إلى تعرضه النادر لمبتكري التكنولوجيا من القطاع الخاص وإلى الضجة المحيطة بإمكانية طرح SpaceX وAnthropic للاكتتاب العام، على غرار هوس أسهم الميم (meme-stock). أدى انخفاض حجم التداول إلى تضخيم مشتريات المستثمرين الأفراد، ما دفع الأسهم إلى ما يفوق بكثير عادةً خصومات صناديق الاستثمار المغلقة البالغة 10-20%.

صعود VCX السريع وتراجعه ليس أمرًا مفاجئًا، إذ حدث من قبل مع صندوق مماثل، Destiny Tech100 DXYZ -0.64% ▼ ، تم إطلاقه في مارس 2024. وهو صندوق مغلق يستثمر أيضًا في التكنولوجيا الخاصة. قفزت قيمة DXYZ إلى 105 دولارات في موجة الحماس الأولية، أعلى بكثير من صافي قيمة أصولها (NAV) التي تبلغ تقريبًا 5 دولارات، لكنها الآن تتداول عند نحو 26 دولارًا، بينما يبلغ صافي قيمة الأصول (NAV) 19.97 دولارًا.

لماذا انكمشت العلاوة

مارست ضغوط البيع على VCX بعد ظهر 26 مارس، عقب قيام شركة Citron Research (بائع على المكشوف) بالإشارة إلى تواريخ انتهاء فترات الحظر (lockup) لـ 100,000 حامل من المستثمرين الأفراد. هبطت الأسهم بنسبة 59% في جلسة واحدة، لتصل إلى مستويات منخفضة بلغت 182 دولارًا.

انخفض السهم أكثر، بما في ذلك تراجع يومي بنسبة 30% وهبوط بنسبة 10% بعد ساعات التداول. ونتيجة لذلك، انكمشت العلاوة إلى 11 مرة صافي قيمة الأصول (NAV) مع تلاشي هوس الاكتتابات الأولية (IPO)، وفقًا للأنماط المعتادة لصناديق الاستثمار المغلقة حيث يتبخر الحماس المؤقت.

هل يجب أن تستثمر في VCX؟

استخدمنا TipRanks’ Technical Analysis Tool لتقييم التوقعات لصندوق Fundrise Innovation Fund. تشير الأداة إلى إجماع “شراء”، مع تسعة مؤشرات صعودية (Bullish)، مقابل أربعة مؤشرات محايدة وثلاثة مؤشرات هبوطية (Bearish).

تنصل وإفصاح: أبلغ عن مشكلة