انخفاض صافي الأرباح بنسبة 34%! هل تنهار "أسطورة" إيميكو، وهل يمكن للهوامش العالية والحصن المنيع أن تستمر في الحماية لفترة طويلة؟

شراء الأسهم لمتابعة تقارير محللي جين كيلينغ فقط، موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، شاملة، تساعدك على اكتشاف فرص المواضيع ذات الإمكانات!

المصدر: وايما للإقتصاد

هذه «الإبرة» عند الخروج إلى الخارج لا يمكن أن تُثبَّت بشكل خاطئ.

المؤلف | فانغ لو

تعرضت شركة آيميكِيك كقائدة في مجال التجميل الطبي في الصين (300896.SZ) لـ«متاعب النمو».

أظهر تقريرها السنوي لعام 2025 الذي كشفت عنه آيميكِيك أحدث مرة أن إيراداتها وصافي أرباحها في العام الماضي شهدتا «انخفاضًا مزدوجًا». ووفقًا لما ذكرته آيميكِيك، فإن السبب يتمثل في أن عدد التراخيص التي تُمنح أصبح الآن متزايدًا، ما أدى إلى اشتداد المنافسة؛ إضافة إلى ذلك، ففي الماضي كان يتم تطبيق ضريبة القيمة المضافة البسيطة بنسبة 3%، ثم تم استعادتها إلى 13%، وكانت الضريبة أيضًا من عوامل التأثير الكبيرة. تُظهر القوائم المالية أن رصيد مستحقات الضرائب ورسوم نهاية الفترة لدى آيميكِيك زاد بنسبة 247.49% مقارنة ببداية الفترة، كما زادت الضرائب والرسوم الملحقة للفترة الحالية بنسبة 60.91% مقارنة بالفترة السابقة.

على مدى السنوات الأخيرة، دخلت صناعة التجميل الطبي في الصين مرحلة جديدة تترافق فيها التنمية السريعة مع تعديلات عميقة. إن ازدهار جانب العرض يعني زيادة حدة المنافسة، وهو ما يفرض تحديات جديدة على آيميكِيك. في العام الماضي، انخفضت منتجاتها الأساسية من حيث المبيعات مقارنة بالعام السابق، كما انخفض هامش الربح الإجمالي المتراكم أيضًا مقارنة بالعام السابق، وهو ما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالمنافسة الأكثر شراسة يوما بعد يوم. وبعد الاستحواذ على شركة REGEN الكورية، ما زالت المنتجات الجديدة في مرحلة تنمية السوق، ثم تورطت من جديد في نزاع حول حقوق الوكالة؛ فهل ستتمكن آيميكِيك من التعامل بهدوء؟ هذا ما يحدد ملامح مستقبلها.

حتى إغلاق 24 مارس، سجلت آيميكِيك سعرًا قدره 122.55 يوان/سهم، مع ارتفاع بنسبة 1.52%، لتبلغ القيمة السوقية 370.83 مليار يوان.

أول ظهور لانخفاض مزدوج عند الإدراج

تعثر المنتج الأساسي

تأسست آيميكِيك منذ 22 عامًا، وتم إدراجها في بورصة شينتشين في سبتمبر 2020. وبعد سنوات من التشغيل، تطورت لتصبح مزودًا رائدًا محليًا لمنتجات تجميل طبي مبتكرة. منذ إدراجها، شهدت أداء آيميكِيك ارتفاعًا مستمرًا، ووصلت إلى ذروة في الإيرادات وصافي الأرباح بحلول 2024، ثم انحدرت في 2025 إلى منتصف الطريق تقريبًا.

في 20 مارس، أعلنت آيميكِيك عن تقريرها السنوي لعام 2025، وقدمت أول «نتيجة نمو سلبية» منذ الإدراج: بلغ إجمالي الإيرادات حوالي 24.53 مليار يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 18.94%، بينما بلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي 12.91 مليار يوان، بانخفاض سنوي بنسبة 34.05%.

انخفضت إيرادات منتجات الحقن من فئة المحاليل (هاي تي) ومنتجات الحقن من فئة الجِل (رُو باي تيان شِي) بما يزيد عن 26% على حد سواء، كما انخفض هامش الربح الإجمالي بأكثر من 0.6% على حد سواء. وعلى الرغم من أن هامش الربح الإجمالي لدى آيميكِيك لا يزال مرتفعًا جدًا عند 92.7% (بانخفاض سنوي بنسبة 1.95%)، إلا أن مصروفات البيع ارتفعت بشكل حاد بنحو أربعين في المئة إلى 3.87 مليار يوان، والسبب يعود إلى زيادة تكاليف الموظفين والأعمال الترويجية المكثفة ومصاريف المؤتمرات.

مصدر الصورة: مكتبة كانز

وبخصوص موضوع خيبة أمل توقعات التوزيع المرتفع للأرباح (مقترح 10 توزيعات بـ 8 يوان، وهو أقل بكثير من 10 توزيعات بـ 38 يوان في العام الماضي)، قالت آيميكِيك إن الأداء الجيد يعني توزيعًا أكبر، والأداء المتراجع يعني توزيعًا أقل، ويجب ربط الأرباح الموزعة بالأداء، لأن الهدف هو ضمان الإنتاج والتشغيل، لذلك ينبغي على المستثمرين الحفاظ على عقلانية. ويعتقد نائب رئيس اتحاد رؤوس الأموال للشركات الصينية، كبير الاقتصاديين في الصين، باي وين شي، أن خطة توزيع أرباح آيميكِيك خيبت آمال السوق، ومع سقوط توقعات التوزيع المرتفع للأرباح، إلى جانب تراجع الأداء، حدثت ضربة مزدوجة لثقة المستثمرين. ومن جانب التدفق النقدي، انخفض صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بنسبة 31.29% على أساس سنوي، بينما انخفض صافي التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية بشدة بنسبة 131.04% بسبب زيادة التوزيعات، ما يظهر أن الشركة تواجه ضغطًا مزدوجًا «صعوبة تحقيق الأرباح وصرف الأموال بكثرة».

حلل باي وين شي كذلك أن منتجات الحقن من فئتي المحاليل والجِل باعتبارها عمودي الإيرادات لدى آيميكِيك، على مستوى حجم المبيعات: انخفضت مبيعات الفئة الأولى إلى 5.12 مليون حقنة، بانخفاض سنوي بنسبة 19.28%؛ بينما انخفضت مبيعات الفئة الثانية إلى 0.6964 مليون حقنة، بانخفاض سنوي بنسبة 22.07%. إن تشكل وضع «انخفاض الكمية والسعر معًا» يعود إلى أن المنافسين كسروا نمط الاحتكار.

بالفعل، كررت آيميكِيك عدة مرات التأكيد على أن «المنافسة تزداد شراسة»، مشيرة إلى أن «هاي تي» كانت في السابق أول منتج حصري للشركة في سوق خطوط الرقبة المترهلة، ثم مع مرور الوقت أصبح هناك عدد متزايد من الشركات تطور منتجات من هذا النوع؛ «في السوق يوجد منتج واحد فقط يُباع، أو في السوق يوجد 30 منتجًا يُباع، فهل يمكن أن يكون الأمر مماثلًا؟»

وفقًا لتحليل باي وين شي، تمتعت منتجات المحلول التي تتمحور حول «هاي تي» لفترة طويلة بحصة أرباح سوق إصلاح خطوط الرقبة المترهلة بشكل حصري، لكن في أكتوبر 2024 تمت الموافقة على منتج منافس مشابه من شركة هواكسي للبيولوجيا اسمه «رُن تشِي · جي جي»، ما أدى إلى تحويل مباشر لحصة السوق. أما المنافسة على المنتجات من فئة الجِل، فكانت أكثر قسوة. منذ 2025، حصلت 4 منتجات لحقن تقليل العمر (童颜针) مثل شركة سيهوان يي (سي هوانغ) وشركة لي لو الطب وشركة PRP اليابانية الكورية وشركة جيانغسو شي شيونج للبيولوجيا على الموافقات تباعًا، وأصبح إجمالي عدد منتجات تقليل العمر في السوق 9 منتجات؛ وانتقلت المنافسة من «لاعبين قلائل» إلى «تنافس متعدد الأطراف».

مصدر الصورة: مكتبة كانز

تُظهر القوائم المالية أن إيرادات منتجات الحقن من فئة المسحوق المجفف بالتجميد (冻干粉) تبلغ حوالي 2.08 مليار يوان، لتشكل 8.48% فقط من إجمالي الإيرادات. وبالمقارنة مع منتجات الحقن من فئة المحاليل التي تستحوذ على نصف الإيرادات تقريبًا، والمنتجات من فئة الجِل التي تفوق نسبتها 30%، فإن منتجات المسحوق المجفف بالتجميد ما تزال في بداياتها.

أشار باي وين شي إلى أن منتجات المسحوق المجفف بالتجميد الجديدة لا تكفي حتى الآن لدعم منحنى نمو جديد. والأهم من ذلك، ما زال هناك شك فيما إذا كان هذا المنتج سيصبح «خندقًا» جديدًا للمنافسة. فدورة حياة منتجات التجميل الطبي قصيرة، والتحديثات سريعة، ومن الصعب على منتج جديد واحد أن يعيد إنتاج المكانة الاحتكارية الحصرية التي كانت تتمتع بها «هاي تي». وفي مسار التجميل الطبي التجديدي، رغم أن آيميكِيك كونت مصفوفة منتجات عبر «رُو باي تيان شِي» و«رُو شينج تيان شِي» و«رُو شينج شونغ ماو»، إلا أنه في ظل سيناريو «ضرب الممالك التسع» الخاص بـ9 منتجات تقليل العمر، تم تخفيف ميزة التمايز.

لم تعد ميزة السبق موجودة

ضغط الدعاوى معلقًا دون حسم

يمكن تلخيص الأسباب الجوهرية لتراجع أداء آيميكِيك في 2025 في ثلاثة جوانب: اشتداد حدة المنافسة في الصناعة، ضعف الطلب الاستهلاكي، وانقطاع الاتصال بين جيل المنتجات الجديد والقديم. ومن زاوية تقسيم النتائج حسب الأرباع، يُظهر أداء الشركة نمط انخفاض متدرج من ربع إلى آخر؛ ففي الربع الرابع بلغت الإيرادات 5.88 مليار يوان فقط، وبلغ صافي الربح 1.98 مليار يوان، وبانخفاض سنوي توسع نطاقه أكثر. وعلى المستوى الكلي، انخفض معدل نمو صناعة التجميل الطبي عمومًا من أكثر من 20% في 2023 إلى نحو 10% في 2024، كما أدت وتيرة الاستهلاك ومتوسط قيمة طلب العميل في الاتجاهين (الوتيرة والسعر) إلى الانخفاض معًا، ما زاد الضغط على السوق.

وفي الوقت نفسه، إلى جانب تراجع الأداء، توجد أيضًا عوامل أدت إلى تخلخل «الخندق». فمن جهة، قام منافسون مثل هواكسي للبيولوجيا بكسر الاحتكار الحصري لـ«هاي تي» في مجال خطوط الرقبة، واشتدت المنافسة في مسار التجميل الطبي التجديدي، ما أدى إلى انخفاض الكمية والسعر معًا للمنتج الأساسي. ومن جهة أخرى، لم تتشكل بعد نقطة نمو جديدة لدى آيميكِيك على نطاق كبير؛ إذ إن منتجات المسحوق المجفف بالتجميد التي تمت إضافتها العام الماضي كانت صغيرة الحجم من حيث الإيرادات، ولا يمكنها تعويض الانخفاض في المنتج الرئيسي.

والأكثر خطورة هو أنه بعد أن استثمرت آيميكِيك 190 مليون دولار أمريكي للاستحواذ على 85% من أسهم شركة REGEN في كوريا، دخلت في نزاع تحكيم ضخم مع الوكيل الأصلي، شركة جيانغسو وو تشونغ، وهو نزاع كبير معلّق؛ وهل سيشتعل «المحرك الجديد» بسلاسة أم لا، فهو مليء بعدم اليقين.

مصدر الصورة: مكتبة كانز

تقع قواعد الإنتاج والبحث والتطوير لشركة REGEN الكورية في مدينة داتيان (Daejeon) ويونتشو (Wonju) في كوريا، وتنتج أساسًا منتجين: AestheFill وPowerFill، وتمتلك شهرة عالية في سوق التجميل الطبي الدولي. وفي 2025، شهدت آيميكِيك في الداخل انخفاضًا متفاوتًا في إيراداتها عبر 7 مناطق؛ ومن بينها، انخفضت منطقة شرق الصين الأعلى من حيث نسبة الإيرادات بنسبة 17.63% على أساس سنوي، بينما انخفضت منطقة وسط الصين وشمال شرق الصين بنسبة 30% و40% على التوالي.

تجدر الإشارة إلى أن الإيرادات الخارجية ارتفعت بعنف بنسبة 2858.24%. ووفقًا لشرح آيميكِيك، فإن هذا يرجع أساسًا إلى الاستحواذ على شركة REGEN الكورية. لكن نسبة الإيرادات الخارجية تبلغ 1.91% فقط، وهي غير كافية لدعم الأداء الإجمالي.

يرى باي وين شي أن وراء مظهر الارتفاع الحاد في الخارج، توجد حقيقة أن الأساس منخفض للغاية: إذ كانت إيرادات الخارج في 2024 شبه معدومة (لا تتجاوز 0.05%). وفي 2025، جاء هذا النمو في الأساس من أثر الإدماج ضمن القوائم بعد الاستحواذ على REGEN الكورية، وليس من اختراق تصدير منتجاتها بشكل مستقل. كما شهدت جميع المناطق الداخلية انخفاضًا متزامنًا، ما يعكس انتشار ضعف الطلب الاستهلاكي في الأطراف النهائية على نطاق وطني، وليس مجرد تقلبات إقليمية. وبالنسبة لآيميكِيك، فإن الوضع بالفعل صار صارمًا: قاعدة الداخل تهتز، ومساهمة الخارج ضعيفة، وبدأت ملامح نمط «صعوبات داخلية وخارجية».

وضعت آيميكِيك آمالًا كبيرة على REGEN الكورية، قائلة إن الاستحواذ يمثل تخطيطًا محوريًا لإنجاز بناء شبكة البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات في الخارج، وأنها نجحت في ربط الحلقة الرئيسية للتواصل مع السوق الدولي، بل وتقول إن هذه الخطوة تمثل اختراقًا فعليًا في استراتيجية التدويل للشركة، ما يساعد على تعزيز القدرة التنافسية طويلة الأجل. لكن في أغسطس 2025، ذكرت شركة جيانغسو وو تشونغ أن شركة达透医疗 المملوكة لها (شركة تابعة مسيطَر عليها) قد قدمت تحكيمًا لدى معهد التحكيم الدولي في شينزين بشأن إخلال REGEN بالعقد، للمطالبة مبدئيًا بتعويض خسائر قدره 16 مليار يوان صيني.

في المقابل، ذكرت آيميكِيك أنه في الصين القارية، يوجد لدى الموزع الأصلي لـ AestheFill شركة 达透医疗 حالة مخالفة لبروتوكول التوزيع الحصري، لذا قامت شركة REGEN في 18 يوليو 2025 بتسليم خطاب إنهاء عقد 《解约函》 إلى شركة 达透، لإنهاء اتفاق التوزيع الحصري، وإلغاء جميع التفويضات ذات الصلة الممنوحة لشركة 达透 كموزع حصري في الصين القارية لمنتجات AestheFill. وبالنسبة لنزاع عقد التوزيع، قدمت شركة 达透 وشركة REGEN طلبات تحكيم رئيسي ودعوى مضادة إلى 深国仲 على التوالي، وتم قبولها؛ ولا يزال ملف التحكيم قيد النظر.

مصدر الصورة: مكتبة كانز

ويرى باي وين شي أن مخاطر التحكيم المرتبطة بـREGEN قد تكون «حجر عثرة» أمام تدويل آيميكِيك عالميًا. وكان الهدف الأساسي من الاستحواذ على REGEN هو الانتقال من «قائد محلي» إلى «لاعب عالمي»، وتُعد AestheFill كأول حقن تقليل العمر المستورد الحاصل على موافقة في الصين القارية، إذ وصلت مبيعاتها في 2024 إلى 326 مليون يوان. ويمكن لشبكة التوزيع العالمية لـREGEN أن تساعد آيميكِيك على تصدير منتجاتها إلى الخارج. لكن الاستحواذ أدى أيضًا إلى نزاع تحكيم ضخم مع الوكيل الأصلي جيانغسو وو تشونغ، حيث يطالب الطرف الآخر بتعويض قدره 16 مليار يوان، يغطي تكاليف تطوير السوق، وخسائر إخلال توريد المنتج إلى النهاية، وخسائر الأرباح التي كان يمكن تحقيقها. إذا خسرت آيميكِيك الدعوى، فستواجه تعويضًا ضخمًا. والأهم أن مسألة ملكية حق الوكالة الخاصة بـ AestheFill في الصين القارية ستصبح متغيرًا مباشرًا، ما يؤثر على تخطيط الشركة للتجميل الطبي التجديدي. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن التحكيم لم يبدأ جلساته بعد، فإن النتيجة مليئة بعدم اليقين.

وبخصوص هذه القضية المعلّقة، قالت آيميكِيك إن لديها ثقة، لأنها قامت بتعيين فريق محامين محترف جدًا لمعالجة هذا الملف؛ ووفقًا لما يمكن فعله حاليًا، لا بد من الانتظار لصدور نتيجة التحكيم، وعندها ستنشر الشركة إعلانًا.

رهان كبير على البحث والتطوير والتصدير إلى الخارج

هل يمكن إعادة تشكيل منطق النمو؟

في مواجهة المأزق، يحاول المؤسس جيان جُن تشن (简军) إعادة تشكيل القيمة عبر «التقنية + التدويل». زادت استثمارات البحث والتطوير في 2025 إلى 360 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 18.45%. ومن المنتجات التي تم طرحها بالفعل تشمل: سلسلة منتجات حقن صوديوم حمض الهيالورونيك القابل للحقن، وسلسلة منتجات حقن حمض اللاكتيك (بول لاكتيك أسيد) القابل للحقن، وخيط زرع وجهي من مادة بولي دي أوكسي环己酮 (聚对二氧环己酮) للوجه، إضافة إلى ذلك، فإن منتجات جديدة مثل محلول مينوكسيديل الموضعي الحاصل على ترخيص دواء، وحقن توكسين البوتولينوم من النوع A القابل للحقن، والتي حصلت على شهادة تسجيل دواء، سيتم طرحها في السوق تباعًا.

حتى الآن، حصلت شركة آيميكِيك وشركاتها التابعة على إجمالي 12 شهادة تسجيل لمنتجات أجهزة طبية من الفئة الثالثة صادرة عن إدارة المنتجات الطبية الوطنية، و9 شهادات تسجيل لأجهزة طبية من الفئة الثانية، إضافة إلى شهادة تسجيل أدوية (بما في ذلك التوزيع) رقمين. وتشمل المنتجات الرئيسية: محقنات حشو جلدي من النوع القابل للحقن من سلسلة صوديوم حمض الهيالورونيك، ومحاقن حشو جلدي من النوع القابل للحقن من سلسلة حمض اللاكتيك، وخيط زرع للوجه من مادة بولي دي أوكسي环己酮، إلخ. وخلال فترة التقرير، أنهت آيميكِيك عملية المراجعة الإشرافية وتوسيع النطاق لدى CNAS؛ وتشمل مجالات التوسع الغذاء والأدوية ومستحضرات التجميل والأجهزة الطبية، ما يوسّع نطاق اعتراف المختبرات.

مصدر الصورة: مكتبة كانز

تجدر الإشارة إلى أن لدى آيميكِيك مخزونًا غزيرًا من المنتجات قيد البحث والتطوير؛ وقد توسعت منذ مرحلة مبكرة لتطوير تقنيات تطبيق المواد الحيوية إلى مجالات المنتجات البيولوجية والأدوية الكيميائية، بما في ذلك الجيل الثاني من خيوط الزرع للوجه (لرفع الأنسجة الرخوة)، مثل خيط الزرع الثاني للوجه، وحقن سيماجلوتايد (Semaglutide) لإدارة الوزن المزمن. وبخصوص سيماجلوتايد، كشفت آيميكِيك أن الأمر حاليًا في مرحلة التجارب السريرية.

وخاصة بعد الاستحواذ على شركة REGEN، تم ربط شبكة الإنتاج والمبيعات في الخارج؛ وبالتزام مع ما تؤكد عليه آيميكِيك من دفع استراتيجيتها الدولية باستمرار، فإن مسار بناء منظومة بحث وتطوير وإنتاج وبيع منتجات التجميل الطبي داخل وخارج البلاد يتطابق مع ذلك. إن الاستثمار والاستحواذ والاندماج الخارجي… هذه الإجراءات صحيحة. لكن في ظل الوضع الحالي في سوق التجميل الطبي المحلي الذي انتقل من منافسة على زيادة الحجم إلى صراع على حصص السوق الموجودة، يحتاج الأمر إلى وقت للتحقق مما إذا كانت آيميكِيك ستتمكن من توظيف احتياطيات هامش الربح المرتفع للفوز بهذه المعركة لاستعادة الزخم.

يبلغ عمر رئيس مجلس إدارة آيميكِيك الحالي 63 عامًا، جيان جُن تشن (简军). في أوائل تسعينيات القرن الماضي استقال من «وظيفة ثابتة» للذهاب إلى الولايات المتحدة وبنما لقيام تجارة دولية. وفي عمر 41 عامًا بدأ مشروعًا جديدًا عبر التغيير في المجال، وأتقن البحث في التقنية. وفي عام 2009 أطلق أول منتج محلي في الصين يعتمد حمض الهيالورونيك المركب، محطمًا احتكار المستوردات، وهو ما يُظهر شجاعته وقدرته على اتخاذ القرار. أما «هاي تي» التي ذُكرت آنفًا، فهي أيضًا مثال على عدم سلوك المسار المعتاد؛ ففي الوقت الذي كان فيه الآخرون يقومون بحشو الوجه، اختار جيان جُن تشن مسار خطوط الرقبة. بعد حصول «هاي تي» على الموافقة في 2016، أصبحت «بقراّشًا نقديًا» عملاقًا، مما رسّخ مكانتها كـ«شركة برج الماري الطبية (医美茅)». وفي 2025، ومع تراجع الأداء، ما زال جيان جُن تشن يختار الاستحواذ على رائدة سوق حقن تقليل العمر في كوريا، بهدف تحويل تصدير المنتجات إلى الخارج من شعار إلى أصول صلبة. فهل ستشهد هذه المرة قوسًا من الأمل بعد العاصفة وتحقق نتائج مشرفة؟

يعتقد تشاو هينغ (赵衡)، مؤسس شركة استشارات الاستراتيجية الطبية Latitude Health، أن الضغط الناتج عن النمو المستمر في أعمال التجميل الطبي الرئيسية يتطلب التحول. وهناك فرصة لاستبدال المنتجات المحلية محل المنتجات المستوردة في قطاع مستحضرات التجميل، لكن عصر هامش الربح المرتفع قد انتهى، وتحتاج الشركة إلى إدارة أدق للتكاليف.

مصدر الصورة: مكتبة كانز

وفقًا لتحليل باي وين شي، تلاشى «حلم هامش الربح المرتفع» لدى آيميكِيك؛ إذ إن سرعة نمو المصروفات أعلى بكثير من وتيرة انخفاض الإيرادات، ما يؤدي مباشرة إلى تآكل مساحة الأرباح. والبحث والتطوير بالفعل هو المخرج الوحيد للخروج من دوامة المنافسة الداخلية. فإذا نجحت منتجات جديدة مثل توكسين البوتولينوم و سيماجلوتايد في طرحها في السوق، فيمكن فتح مساحة نمو جديدة تمامًا. أما التصدير إلى الخارج فهو مسار حاسم لكسر «حدود السقف»، إذ إن شبكة التوزيع العالمية لـREGEN تغطي 34 دولة ومنطقة، ما يمكن أن يوفر آلية انتقال لعمومية منتجات آيميكِيك لتصبح دولية. لكن المخاطر أيضًا واضحة: إذ إن الاستحواذات الكبيرة تخلق احتمال تدهور قيمة الشهرة، ودورات طرح المنتجات الجديدة طويلة مع مستوى عالٍ من عدم اليقين، ما يصعب خلال المدى القصير قلب تراجع الأداء.

حلل باي وين شي كذلك أن السوق في المستقبل سيُظهر نمطًا من التمايز على طريقة «الأقوياء يظلون أقوياء، والضعفاء يخرجون»: ستبقى الشركات التي تمتلك القدرة على تغطية جميع فئات المنتجات، وقدرة مستمرة على الابتكار، وقنوات عولمة؛ وستتغلب وتكبر، أما الشركات التي تعتمد على منتج واحد ناجح فقط فسوف يتم استبعادها. وإذا أرادت آيميكِيك أن تثبت وجودها في هذا التحول، فلا بد أن تُنجز انتقالًا من «شركة منتج» إلى «شركة منصة».

هل لديك نية لتنفيذ مشروع في مجال التجميل الطبي، أم أنك قمت بالفعل بأي مشاريع في هذا المجال؟ مرحبًا بك في قسم التعليقات للتحدث.

كم هائل من الأخبار، وتفسير دقيق، وكل ذلك على تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: يانغ هونغ بو