المستويات الفنية لمؤشرات الولايات المتحدة: مناطق الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها في ظل توترات الحرب

( MENAFN- DailyFX (IG) ) ‏​تتأرجح أسواق الأسهم الأمريكية فوق مستويات دعم حاسمة مع دخول حرب الشرق الأوسط شهرها الثاني

​كان المستثمرون والمتداولون على أعصابهم خلال الأسابيع القليلة الماضية، لكن القلق يتزايد بشكل متزايد مع دخول الحرب في الشرق الأوسط شهرها الأول.

​سيناريوهان يهيمنان على تفكير السوق

​أحد السيناريوهين هو التصعيد، حيث تعمّق الولايات المتحدة مشاركتها، وربما تمتد من العمليات البحرية والجوية إلى وجود عسكري أكثر مباشرة. ومن المرجح أن تفسّر الأسواق ذلك على أنه خطوة كبيرة لزيادة المخاطر الجيوسياسية، ما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع أكثر بفعل مخاوف اضطراب إضافي في الإمدادات، وتدفقات الملاذ الآمن إلى الدولار الأمريكي والخزائن (Treasuries)، وتعرّض الأسهم العالمية - ولا سيما في أوروبا - إلى مزيد من الضغوط.

​ومن المرجح أن تتفوق أسهم شركات الدفاع، بينما قد تتراجع القطاعات الحساسة لتكاليف الطاقة والتجارة العالمية، لكن مؤشرات الأسهم الإجمالية من المرجح أن تنخفض أكثر.

​أما السيناريو البديل فهو خفض التصعيد، حيث تشير الولايات المتحدة إلى ضبط النفس، إما عبر الدبلوماسية أو عبر الحد من انخراطها العسكري. وفي هذه الحالة، من المرجح أن تتحسن شهية المخاطرة، مع استقرار الأسهم أو ارتدادها، وتراجع أسعار النفط، وانخفاض التقلبات.

​سينظر المستثمرون إلى ذلك باعتباره تقليصًا لاحتمال وقوع أسوأ النتائج المرتبطة بصراع إقليمي أوسع، ما يسمح للعوامل الكلية مثل التضخم وسياسة البنك المركزي باستعادة أبرزيتها في دفع حركة الأسواق.

​يظل جدول تطبيع النفط ممتدًا

​حتى إذا تم الاتفاق على وقف إطلاق نار، وحتى إذا أُعيد فتح مضيق هرمز بالكامل، فمن المرجح أن يستغرق الأمر عدة أيام إلى بضعة أسابيع كي تعود التدفقات الطبيعية للشحن إلى العمل، بالنظر إلى التراكم الناجم. ويتعين على ناقلات النفط المتأخرة أو التي تم تحويل مسارها أن تمر أولًا عبر عنق الزجاجة وفق تسلسل محدد، بينما يعمل الموانئ والمرافئ/المحطات على التعامل مع الاختناقات على جانبي التحميل والتفريغ.

​قد تبدأ السفن التي كانت راسية بالفعل أو متباطئة بالقرب من المنطقة في عبور الممرات خلال أيام، لكن البضائع التي تم تحويلها أو تأجيلها ستطيل فترة التطبيع. وعمليًا، بينما قد تصل بعض شحنات النفط والغاز الطبيعي المسال (LNG) إلى وجهاتها خلال أسبوع واحد من إعادة الفتح، فإن إزالة كامل قوائم الانتظار والعودة إلى جداول العبور المعتادة ستستغرق على الأرجح عدة أسابيع وربما حتى أشهرًا.

​وهذا ما يجعل من المرجح أن سعر النفط - الذي يتداول حاليًا أعلى بنحو 40% من مستواه عندما بدأت الحرب - سيظل مرتفعًا.

​تتسبب مخاطر التضخم في تعقيد سياسة البنك المركزي

​إن ارتفاع أسعار النفط يعقّد نظرة البنوك المركزية، إذ يخشى صانعو السياسات من إعادة إشعال التضخم في الوقت الذي كانوا يستعدون فيه لتخفيف السياسة. وتؤدي تكاليف الطاقة الأعلى إلى تغذية مباشرة في تضخم الأسعار على مستوى البيانات الرئيسية، وإلى تغذية غير مباشرة في الأسعار الأساسية عبر النقل والإنتاج وتكاليف المدخلات، ما يرفع خطر حدوث دفعة تضخمية جديدة.

​ونتيجة لذلك، خفّضت الأسواق بالفعل توقعاتها لخفض الفائدة في 2026، ومن المتوقع أن تتبنى البنوك المركزية موقفًا أكثر حذرًا من نوع “الأعلى لفترة أطول”، لضمان بقاء التضخم راسخًا. ويتوقع الآن بعضهم، مثل البنك المركزي الأوروبي (ECB)، رفع الأسعار، وعندما يتعلق الأمر بالولايات المتحدة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، فإن الأسواق تسعّر حاليًا احتمالًا بنسبة 51% لرفع فائدة الفيدرالي بحلول أكتوبر.

​في ظل هذا الوضع، تعمل أسعار النفط المرتفعة باستمرار كقوة تشديد في حد ذاتها، ما يؤخر التيسير النقدي ويزيد من خطر أن يثبت التضخم أنه أكثر رسوخًا مما كان متوقعًا سابقًا. وتواجه بنك إنجلترا (BoE) مآزق مماثلة.

​مؤشر S&P 500 يقترب من دعم حاسم

​في الوقت الراهن، يبدو أن مؤشرات الأسهم العالمية قد وجدت دعمًا مؤقتًا عند أدنى مستويات هذا الأسبوع. وبما أن هذه المستويات تم تسجيلها قرب مناطق الدعم الرئيسية الممتدة من أكتوبر إلى نوفمبر، فقد يحدث ارتداد من المستويات الحالية.

​لكن إذا حدث هبوط تحت أدنى مستويات يوم الاثنين 20 مارس، فستصبح الصورة الفنية أكثر سلبية بكثير وقد يحول ذلك عمليات البيع الأخيرة إلى سوق هابطة كاملة.

​يوضح مخطط S&P 500 اليومي هذه النقطة من خلال هبوط وإغلاق الرسم البياني اليومي تحت أدنى مستوى 20 مارس عند 6,474، وهو ما يرجّح أن يؤدي إلى تشكيل قمة متوسطة الأجل.

​مخطط شموع S&P 500 اليومي

Source: TradingView

Source: TradingView

​إذا ما تم تشكيل قمة، فقد يتم الوصول إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للتقدم من 2025 إلى 2026 عند 6,173، بالتزامن مع قمم ديسمبر 2024 إلى فبراير 2025 عند 6147 - 6100، وذلك خلال بضعة أسابيع أو أشهر.

​طالما أن أدنى مستوى مارس الحالي عند 6474 يدعم الحركة، فقد يؤدي موجة تعافٍ قصيرة الأجل إلى دفع S&P 500 نحو منطقة 6800 التي قد تعمل كمقاومة، ومع ذلك.

​Nasdaq 100 يواجه ديناميكيات مماثلة

​بالنسبة إلى Nasdaq 100، تكون الصورة الفنية أسوأ من حيث أن هبوطًا وإغلاق الرسم البياني اليومي تحت أدنى مستوى 20 مارس عند 23,760 قد حدث يوم الخميس 26 مارس. وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض سريع نحو تصحيح فيبوناتشي 38.2% وإلى قمم ديسمبر حتى فبراير عند 22,525 - 22,133 خلال الأسابيع المقبلة.

​مخطط شموع Nasdaq 100 اليومي

Source: TradingView

​In case of a bullish reversal being seen next week instead, a rise and daily chart close above the 200-day simple moving average (SMA) at 24,405 would need to ensue for the 25,000 - 25,800 region to be revisited.

​وبما أن أسهم التكنولوجيا تُظهر حساسية أكبر للتوترات الجيوسياسية، ومع هيمنة أسهم النمو على Nasdaq 100، فليس من المستغرب أن يواجه المؤشر ضغطًا خاصًا ناتجًا عن ارتفاع أسعار الفائدة، إذ إن معدلات الخصم الأعلى تقلل التقييمات.

​Dow Jones يقترب بالفعل من دعم محوري

​يبدو مخطط Dow Jones Industrial Average مختلفًا، رغم ذلك، إذ إنه قد اقترب بالفعل من بلوغ منطقة دعمه الرئيسية 45,197 - 45,054، والتي تتكوّن من تصحيح فيبوناتشي 38.2% وقمم ديسمبر إلى فبراير.

​إذا تم كسرها إلى الأسفل، فقد يتم الوصول إلى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للتقدم من 2025 إلى 2026 وإلى أدنى مستويات نوفمبر 2024 حتى يناير 2025 عند 41,919 - 41,647.

​مخطط شموع Dow Jones Industrial Average اليومي

Source: TradingView

Source: TradingView ​Russell 2000 للأسهم الصغيرة في وضع هش

​عندما يتعلق الأمر بمؤشر Russell 2000 لأسهم الشركات الصغيرة، فقد يتم الوصول إلى تصحيح فيبوناتشي 38.2% وإلى أدنى مستوى نوفمبر 2025 عند 2351 إلى 2303 في حال تَراجُع/تَحوُّل أدنى مستوى مارس الحالي عند 2,423. وقد تم تسجيل هذا القاع بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) الذي وفّر دعمًا.

​مخطط شموع Russell 2000 اليومي

Source: TradingView

Source: TradingView ​مستويات دعم حاسمة عبر جميع المؤشرات

​مستويات فنية رئيسية يجب مراقبتها:

** ​S&P 500:** دعم عند 6474 (أدنى مستوى 20 مارس)

​ ** Nasdaq 100:** تم اختراق أدنى مستوى 20 مارس عند 23,760

​ ** Dow Jones:** دعم عند 45,054 - 45,197 (فيبوناتشي/قمم سابقة)

​ ** Russell 2000:** دعم عند 2423 (أدنى مستوى 20 مارس)

​ ** جميع المؤشرات:** تصحيحات فيبوناتشي تمثل أهدافًا محتملة

​ما الذي يحدد الخطوة التالية

​بينما من المرجح أن تحدد حركة التحرك القصير الأجل التالية في أسواق الأسهم العالمية تصريحات الرئيس الأمريكي ترامب (US Present Trump) أو منشورات Truth Social، بالإضافة إلى رد إيران على ذلك، فإن معرفة مكان وجود مستويات دعم التحليل الفني الرئيسية يمكن أن تكون ذا قيمة كبيرة جدًا.

​إدارة المخاطر باستخدام أوامر وقف الخسارة

​قد يستخدم المستثمرون والمتداولون القلقون بشأن حدوث تصعيد إضافي في الشرق الأوسط وموجة هبوط أخرى في مؤشرات الأسهم الأمريكية تتشكل، أدنى مستويات مارس المذكورة أعلاه لوضع أوامر وقف الخسارة أسفل هذه مستويات الدعم قليلًا.

​وبذلك يمكنهم حماية مراكزهم الطويلة من الضربات الإضافية، خصوصًا عند استخدام أوامر وقف الخسارة المضمونة التي يقدمها بعض الوسطاء مثل IG. وهذه الأوامر، لا تُحمّل تكاليف إلا إذا تم تفعيلها، إذ تتسبب في هامش/سبريد أوسع لأن الوسيط يتحمل مخاطر الانزلاق (slippage) أو إغلاق الأسواق بين عشية وضحاها أو خلال عطلة نهاية الأسبوع.

​وبما أن أوامر وقف الخسارة العادية قد لا تُنفّذ عند الأسعار المحددة خلال الأسواق سريعة الحركة أو فجوات الأسعار، فإن الأوامر المضمونة تقضي على مخاطر الانزلاق هذه، ما يترك المستثمر ينام بطمأنينة، وهو يعلم كيف سيبدو حساب الأرباح والخسائر لديه، لو تم إيقافه/وقفه من مراكز(ه) الخاصة.

​كيفية التعامل مع حالة عدم اليقين في السوق

​لدى المستثمرين والمتداولين الذين يديرون المراكز خلال الأزمات الجيوسياسية عدة خيارات. إليك كيفية التعامل مع البيئة الحالية:

​ابحث بعمق في الوضع الجيوسياسي والمستويات الفنية والسوابق التاريخية. يساعد فهم بنية السوق على اتخاذ القرارات. يوفر التداول للمبتدئين خلفية.

​اختر ما إذا كنت تريد الحفاظ على المراكز، أو التحوط، أو تقليل التعرض. يتيح التداول على السبريد وCFD المرونة.

​افتح حسابًا لدى وسيط يقدم أدوات لإدارة المخاطر بما في ذلك الأوامر المضمونة لوقف الخسارة.

​راجع المراكز على منصة التداول التي اخترتها. ضع في اعتبارك مستويات وقف الخسارة المناسبة بناءً على التحليل الفني.

​نفّذ إدارة المخاطر بناءً على التحليل وتحمل المخاطر. ضع أوامر وقف الخسارة لحماية المراكز من التحركات السلبية.

​تذكر أن الأحداث الجيوسياسية تخلق قدرًا كبيرًا من عدم اليقين. احتفظ فقط بالمراكز التي تم تحديد أحجامها بشكل مناسب للخسائر المحتملة، باستخدام الأوامر المضمونة لوقف الخسارة متى كانت فجوات بين عشية وضحاها تقلقك خلال أزمات الشرق الأوسط.

من المهم معرفته

تم إعداد هذه المعلومات بواسطة IG، وهي اسم تداول مملوك لـ IG Markets Limited. وبالإضافة إلى بيان الإخلاء من المسؤولية أدناه، لا يتضمن المحتوى في هذه الصفحة سجلًا لأسعار تداولنا، ولا يشكل عرضًا أو طلبًا لإجراء معاملة في أي أداة مالية. لا تتحمل IG أي مسؤولية عن أي استخدام قد يتم من هذه التعليقات، وأي تبعات ناتجة عنها. لا يتم تقديم أي تمثيل أو ضمان بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات. ونتيجة لذلك، يتحمل أي شخص يتصرف بناءً عليها كامل المسؤولية على عاتقه. لا يراعي أي بحث مقدم الأهداف الاستثمارية المحددة، أو الوضع المالي واحتياجات أي شخص بعينه قد يتلقى ذلك. لم يتم إعداد هذا المحتوى بما يتوافق مع المتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية أبحاث الاستثمار، وبالتالي يُعتبر تواصلًا تسويقيًا. رغم أننا لسنا مقيدين تحديدًا من التعامل قبل تقديم توصياتنا، فإننا لا نسعى للاستفادة منها قبل تقديمها لعملائنا. راجع بيان الإخلاء الكامل من المسؤولية بشأن الأبحاث غير المستقلة والملخص ربع السنوي.

MENAFN28032026000076011015ID1110911074