كيف يعمل الاقتراض مقابل البيتكوين فعليًا؟

هناك نوع محدد من الإحباط يعرفه حاملو البيتكوين على المدى الطويل جيدًا. الحياة ترمي كرة من نوع غير متوقع – فرصة عمل، صفقة عقارية، نفقات غير متوقعة – والخيار الواضح يبدو وكأنه بيع BTC. لكن البيع يعني تثبيت حدث خاضع للضريبة، والخروج من مركز احتفظت به عبر عدة دورات، ومشاهدة السعر من مقاعد البدلاء إذا ارتفع.

يوجد الإقراض المدعوم بالبيتكوين لتقديم حل بالضبط لهذه المشكلة. ليس الأمر جديدًا – فقد كانت SALT Lending تقوم بذلك منذ عام 2016 – لكنه نما بشكل كبير، وأكثر من أي وقت مضى يستخدمه حاملو العملات كجزء من كيفية إدارة شؤونهم المالية. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

الفكرة الأساسية

الآلية بحد ذاتها دقيقة في بساطتها: تودع البيتكوين كضمان، وتحصل على قرض بالدولار الأمريكي أو العملات المستقرة، ثم تستعيد BTC الخاصة بك عندما تسدد. تحافظ على مركزك الطويل. لا تؤدي إلى تفعيل بيع خاضع للضريبة. تحصل على السيولة التي تحتاجها – وإذا ارتفع سعر البيتكوين بينما القرض قائم، فإنك تكون قد التقطت أيضًا هذا الارتفاع.

بالنسبة لحاملي البيتكوين على المدى الطويل، فإن هذا هو النداء الجوهري: يبقى بيتكوينك يعمل لصالحك بينما يعمل نقدك في مكان آخر.

كيف يعمل خطوة بخطوة

1. تودع بيتكوينك كضمان. يتم نقل BTC الخاص بك إلى عهدة المُقرض أو أمين حفظ طرف ثالث مؤهل لمدة القرض. هذا هو جوهر المقايضة – أنك تتخلى مؤقتًا عن الحفظ مقابل السيولة، مع توقع استعادة بيتكوينك بالكامل عند السداد.

2. يصدر المُقرض قرضًا بناءً على نسبة LTV لديك. تحدد LTV – القرض إلى القيمة – مقدار النقد الذي تحصل عليه مقارنةً بقيمة الضمان. أودع 100,000 دولار في BTC بنسبة LTV تبلغ 50% وتحصل على 50,000 دولار. تقدم معظم الجهات المُقرضة الراسخة نسب LTV بين 30% و70%، ما يمنح المقترضين مرونة اعتمادًا على مقدار السيولة التي يحتاجونها ومدى رغبتهم في بناء القرض بصورة محافظة.

3. تدفع الفائدة خلال مدة القرض. اعتبارًا من أوائل 2026، تتراوح معدلات الجهات المُقرضة الراسخة عمومًا تقريبًا بين 8% و15% APR حسب المدة وLTV و المُقرض. يجدر التحقق مسبقًا مما إذا كانت المعدلة المذكورة ثابتة أم متغيرة – إذ يمكن أن يحدث فرق كبير عبر عمر القرض.

4. تسدد فتستعيد. بمجرد سداد أصل القرض والفائدة بالكامل، يتم إرجاع الضمان لك بالكامل. هدف الترتيب بأكمله: لقد حصلت على السيولة التي تحتاجها، وبقي مركزك في البيتكوين سليمًا، وتجنبت حدث بيع خاضع للضريبة.

ما الذي يجعل هذا مختلفًا عن القرض التقليدي

ثمة عدة أمور تميز الإقراض المدعوم بالبيتكوين عن الإقراض المضمون التقليدي:

السرعة. وبدون فحوصات الائتمان، والتحقق من الدخل، وجداول الاكتتاب للقروض التقليدية، يمكن غالبًا تمويل القروض المدعومة بالبيتكوين خلال أيام بدلًا من أسابيع.

لا أثر ائتماني. لأن القرض مضمون بالضمان بدلًا من الجدارة الائتمانية، فإن معظم المُقرضين لا يجريون استفسارات ائتمانية صعبة. ملفك الائتماني غير ذي صلة إلى حد كبير.

الكفاءة الضريبية. عادةً لا يُعد الاقتراض مقابل أصل حدثًا خاضعًا للضريبة – على عكس البيع. بالنسبة للحامدِين الذين يجلسون على مكاسب غير محققة كبيرة، فإن هذا الفرق ذو دلالة مالية. (استشر دائمًا مختصًا ضريبيًا بشأن حالتك المحددة.)

المرونة. يمكن استخدام القروض المدعومة بالبيتكوين تقريبًا لأي غرض – العقارات، استثمار الأعمال، النفقات الشخصية، أو ببساطة الحفاظ على وضع سيولة متنوع إلى جانب حيازة بيتكوين.

فهم المخاطر

مثل أي منتج مالي، يتضمن الإقراض المدعوم بالبيتكوين تنازلات يجب أن يفهمها كل مقترض قبل البدء.

الخطر الأساسي هو التصفية: إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل ملحوظ، ترتفع نسبة LTV، وإذا تجاوزت العتبة لدى المُقرض (غالبًا حوالي 80% إلى 85%)، فقد يبيع المُقرض جزءًا من ضمانك لإعادة توازن القرض. تصدر معظم الجهات المُقرضة نداءات هامشية قبل هذه النقطة، ما يمنح المقترضين وقتًا لإضافة ضمان أو سداد جزء من القرض جزئيًا. إن هيكلة قرضك بنسبة LTV محافظة هي أبسط طريقة لإدارة هذا الخطر ومنح نفسك هامش أمان ذي معنى.

خطر الطرف المقابل جدير أيضًا بالنظر – إذ يتم الاحتفاظ ببيتكوينك لدى طرف ثالث، لذا فإن ممارسات الحفظ، والاستقرار المالي، وسجل المُقرض مهمة. لهذا السبب فإن العمل مع مُقرض مرخّص وراسخ لديه تاريخ من العمل خلال تقلبات السوق يستحق العناية الواجبة.

ما الذي تبحث عنه لدى مُقرض

ليس كل المُقرضين المدعومين بالبيتكوين متساوين. ثمة أمور يستحق التحقق منها قبل أن تقترض:

• الترخيص: في الولايات المتحدة، ابحث عن تراخيص الإقراض على مستوى الولايات (NMLS) وتسجيل FinCEN. SALT Lending LLC تحمل NMLS #1711910 وهي مرخّصة عبر عدة ولايات أمريكية.
• **هيكلة القرض والحمايات: ** ابحث عن شروط سداد مرنة، ودعم لضمانات مختلطة، وميزات وقائية تمنحك مساحة للاستجابة إذا تحركت الأسواق قبل تفعيل التصفية.
• الصورة الكاملة للتكلفة: إضافةً إلى سعر الفائدة، اسأل عن رسوم الإنشاء، ورسوم التحويل البنكي (wire)، وأي عقوبات على السداد المبكر حتى تتمكن من تقييم التكلفة الحقيقية للقرض.
• السجل الحافل: الجهات المُقرضة التي عملت خلال الأسواق الهابطة – بما في ذلك 2022 – قد تم اختبارها بطرق لم تُختبر بها الداخلون الأحدث. هذا التاريخ مهم.

هل الاقتراض المدعوم بالبيتكوين مناسب لك؟

بالنسبة لحاملي البيتكوين على المدى الطويل الذين يحتاجون إلى سيولة لكن لا يريدون الخروج من مركزهم، يوفر الإقراض المدعوم بالبيتكوين بديلًا مقنعًا بحق بدلًا من البيع. أفضل حالات الاستخدام هي تلك التي يكون فيها لدى المقترض خطة واضحة للسداد، وهو مرتاح لهيكلة القرض، ويريد الحفاظ على تعرضه للبيتكوين بينما يضع رأس المال للعمل في مكان آخر.

إذا كنت مهتمًا بمعرفة كيف يبدو ذلك عمليًا – بما في ذلك سيناريوهات الاقتراض في العالم الحقيقي وكيف تفكر في تحديد حجم القرض – أعدّت SALT دليلًا شاملًا يستحق القراءة.

تعمق أكثر مع SALT

SALT Lending – إحدى الجهات المُقرضة الأصلية المدعومة بالبيتكوين، موجودة في هذا المجال منذ 2016 – نشرت دليلًا شاملًا يغطي استراتيجيات الاقتراض، وكيفية هيكلة قرضك، وأمثلة من واقع الحياة.

اعرف المزيد عن دليل SALT Bitcoin Borrowing Playbook →

ستغادر Bitcoin Magazine وتتجه إلى saltlending.com. SALT Lending هي جهة مُقرضة مرخّصة (NMLS #1711910). يتضمن الاقتراض مقابل Bitcoin مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة ضمانك. هذه ليست نصيحة مالية. تختلف الشروط والأسعار والتوفر وفقًا للولاية القضائية.

إفصاحات

إفصاح الرعاية تم إنتاج هذه المقالة بواسطة Bitcoin Magazine بموجب شراكة مدفوعة مع SALT Blockchain Inc. (“SALT Lending”). تلقت Bitcoin Magazine تعويضًا عن إنشاء وتوزيع هذا المحتوى. تمت مراجعة المحتوى التحريري أعلاه بواسطة فريق التحرير في Bitcoin Magazine وتم تطويره بالتعاون مع SALT Lending._

معلومات مهمة عن المخاطر يتضمن الاقتراض المدعوم بالبيتكوين مخاطر كبيرة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: احتمال فقدان جزء من ضمانك أو كله عبر التصفية؛ وخطر الطرف المقابل المرتبط بتسليم أصولك الرقمية إلى طرف ثالث؛ وتقلبات السوق التي قد تؤدي إلى نداءات هامشية أو تصفية قسرية؛ والتغييرات التنظيمية التي قد تؤثر على توافر أو شروط منتجات الإقراض المدعوم بالعملات المشفرة؛ وعواقب ضريبية تختلف حسب الولاية القضائية والظروف الفردية. العملة الرقمية ليست وسيلة دفع قانونية، وليست مدعومة من أي حكومة، والحسابات التي تحتفظ بالعملة الرقمية ليست خاضعة لحمايات FDIC أو SIPC._

ليست نصيحة ماليةلا شيء في هذه المقالة يشكل استثمارًا أو نصيحة مالية أو تداولًا، أو أي نوع آخر من المشورة المهنية. هذا المحتوى لأغراض تعليمية وإعلامية عامة فقط. استشر مستشارين ماليين وضريبيين وقانونيين مؤهلين قبل اتخاذ أي قرار بشأن الاقتراض مقابل العملات المشفرة أو أي منتج مالي آخر. لا تعد الأداءات السابقة للبيتكوين أو أي أصل رقمي مؤشرًا على النتائج المستقبلية.

حول SALT LendingSALT Lending هي علامة تجارية تابعة لـ SALT Blockchain Inc. يتم إنشاء القروض بواسطة SALT Lending LLC (NMLS #1711910)، وهي جهة مُقرضة مرخّصة في عدة ولايات أمريكية. للحصول على معلومات الترخيص، تفضل بزيارة saltlending.com/salt-lending-licenses. قد تخضع المعدلات والشروط المتاحة للتغيير وقد تختلف بناءً على مبلغ القرض، والمؤهلات، والولاية القضائية، وملف الضمان.