هل لا تزال السندات القابلة للتحويل الحالية ذات قيمة استثمارية متوقعة؟

في اليوم 30 مارس 2026، يبلغ متوسط التحويل إلى ما يقارب 134 يوانًا، وتبلغ نسبة علاوة الإصدار المتوسطة حوالي 34%. ألقِ نظرة على التحويلات التي تخرّجت بعد الاسترداد القوي خلال العام الماضي؛ فقد كان متوسطها حوالي 150 يوانًا، لكن توجد حالة من عدم اليقين، مثل عدم القدرة على التخرّج بعد الاستحقاق والسداد، وكذلك “تخرّج على طريقة تخفيف الديون” لطالب ضعيف.
في ظل مثل هذا السوق، كيف يمكن النظر إلى القيمة الاستثمارية المتوقعة للـ سندات القابلة للتحويل؟ هل لا يزال الحفاظ عليها يتمتع بفعالية من حيث التكلفة؟