تقرير سريع | شركة هوي دينج تكنولوجي تستقبل 49 مؤسسة بما في ذلك سيكيوريتيس تشونغتاي، مع نمو صافي الأرباح بنسبة 38.7% في عام 2025، وتقنية بصمة الموجات فوق الصوتية تصبح القوة الدافعة للنمو

حالة أساسية عن أنشطة المستثمرين

في الفترة من 27 مارس 2026 صباحًا الساعة 10:00-11:00، عقدت شركة هواينغ ديزاين للتقنيات المحدودة (شينزين) (ويُشار إليها فيما بعد بـ“HUAHITAN TECHNOLOGY”) اجتماعًا لتبادل آراء المستثمرين حول الإفصاح عن القوائم المالية السنوية لعام 2025 بصيغة مؤتمر هاتفي. شاركت 49 مؤسسة بحثية، مثل شركة زونغتاي للوراق المالية وشركة هوايتشوان للوراق المالية وصندوق بنك الصين والمصرف الاستثماري الصيني وغيرها، في هذا الاستطلاع. حضر الاجتماع رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي، تشانغ فَنغ، والمدير العام يي جينتشون، ومدير الشركة ونائب رئيس مجلس الإدارة والمدير المالي المساعد (CFO) كو فِنگوي، ونائب المدير العام/أمين سر مجلس الإدارة وانغ لي، ومدير العلامة التجارية cao hui. وجرى تبادل الحديث حول أوضاع تشغيل الشركة والمسائل التي يهتم بها المستثمرون.

البيانات الأساسية الرئيسية والإنجازات البارزة في التشغيل لعام 2025

أداء التشغيل الشامل لشركة هواينغ ديزاين للتقنيات المحدودة في 2025 كان لافتًا للنظر، إذ تحسنت قدرتها على تحقيق الأرباح بشكل واضح. وتظهر بيانات القوائم المالية أنه خلال العام، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 4.736 مليار يوان صيني، بزيادة سنوية قدرها 8.2%؛ وبلغ صافي الربح المنسوب إلى المساهمين 0.837 مليار يوان صيني، بزيادة كبيرة على أساس سنوي قدرها 38.7%. أصبحت المنتجات المبتكرة المحرك الرئيسي لنمو الأداء، ومن ضمنها التوسع المستمر على نطاق تجاري لمنتجات مثل بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية ومنتجات الأمان (NFC/eSE) وحساسات الضوء وخطط القلم الفعّالة، مع نمو سريع في حجم الشحنات.

من ناحية كفاءة التشغيل، حققت الشركة نتائج ملموسة في إدارة المخزون. ورغم أن تجهيز مخزون المنتجات الجديدة لعام 2026 أدى إلى زيادة قيمة المخزون في الدفاتر، إلا أن سرعة دوران المخزون تسارعت. وبحلول نهاية 2025، بلغ معدل دوران المخزون السنوي 4.2 مرة، ما يعكس تحسنًا فعّالًا في كفاءة التشغيل. كما حافظت الشركة لثلاث سنوات متتالية على تدفق نقدي صافٍ ثابت من الأنشطة التشغيلية، مع نمو تدريجي في الاحتياطيات النقدية، بما يوفر دعمًا ماليًا كافيًا لتطوير المنتجات الجديدة وللتطور على المدى الطويل. وفي جانب الإنفاق على البحث والتطوير، واصلت الشركة إحراز تقدم في مجالات منتجات جديدة مثل OLED TDDI والصوت عالي القدرة المتوسط الكبير، إذ زادت مصاريف البحث والتطوير بنسبة 15.6% على أساس سنوي.

النقاط الأساسية في تبادل الآراء

حالة طلب الأطراف السفلية واتجاهات أسعار المنتجات

بالنسبة إلى ما يثير اهتمام المستثمرين حول وضع الطلب في الأطراف السفلية وتأثير ارتفاع أسعار التخزين، أوضحت الشركة أنه منذ الربع الرابع من عام 2025، أصبحت توقعات السوق لطلب الأجهزة الطرفية مثل الهواتف المحمولة والحواسيب الشخصية أكثر تحفظًا، وقامت بعض المؤسسات بخفض توقعات شحنات 2026. لكن أسعار منتجات الشركة إجمالًا تتماشى مع القاعدة المعتادة لانخفاض أسعار الصناعة السنوي، دون حدوث حالات خاصة لخفض الأسعار بشكل كبير. وستعمل الشركة على تعزيز القدرة التنافسية والمرونة طويلة الأجل من خلال الابتكار التقني وتحديث المنتجات، بما في ذلك دفع بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية وغيرها من المنتجات الجديدة نحو التغلغل في الهواتف الذكية، ورفع حصص العملاء للمنتجات الناضجة، وتسريع تقدم تطوير المنتجات قيد البحث.

ضغوط تكاليف التصنيع بالطلب (ODM/Foundry) وأداء هامش الربح الإجمالي

حاليًا تعتمد كل منتجات الشركة عمليات تصنيع ناضجة. وبسبب انتقال طاقة مصنع رقائق السيليكون (الويفر) من العمليات المتقدمة إلى عمليات أكثر تقدمًا، وارتفاع تكلفة المواد الخام، يتجه كل من أسعار تصنيع الويفر والتغليف/الاختبار (封测) إلى الارتفاع. وتقوم الشركة بالتواصل مع الموردين من منظور شراكة استراتيجية، بهدف تحسين شروط التعاون وجعل إجمالي تكاليف المشتريات قابلًا للضبط. وبفضل تطبيق المنتجات الجديدة على نطاق واسع وتحسين المنتجات القائمة عبر التكرار والتحسين، ارتفع هامش الربح الإجمالي للشركة لمدة عامين متتاليين. فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي في 2024 مقارنة بـ2023 بمقدار 1.3 نقطة مئوية، وارتفع في 2025 مقارنة بـ2024 بمقدار 0.4 نقطة مئوية.

هيكل منتجات البصمة مقابل المزايا التنافسية

بلغت إيرادات منتجات البصمة في الشركة في 2025 ما قيمته 2.047 مليار يوان صيني. ومن هذا المبلغ، تجاوزت مبيعات بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية قيمة مبيعات البصمة البصرية والبصمة السعوية. ومن حيث الأداء، تتمتع بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية بميزة واضحة في مجال الأمان وقدرات التعرف في البيئات المعقدة (مثل انخفاض نفاذية الشاشة/الشفافية، والأفلام الزجاجية المقواة، والمياه، والزيوت/الأوساخ، وغيرها). كما أنها، نظرًا لكون سماكتها رقيقة، يمكن تركيبها بمرونة في أي موضع على الشاشة، ما يعزز تجربة المستخدم. وراكمت الشركة خبرة عميقة في تصميم عتاد شرائح التعرف على البصمة وخوارزميات البرمجيات، وتمتلك قدرة دمج الشريحة والخوارزمية معًا، كما أن مؤشرات الأداء (مثل استهلاك الطاقة، ونسبة الإشارة إلى الضوضاء وغيرها) تتقدم على مستوى السوق.

فرص أعمال eSIM والتأثيرات التآزرية

في بداية 2026، حصلت حلول eSIM لدى الشركة على شهادتي أمان دوليتين من GSMA eSA وCC EAL5+، لتصبح شركة هواينغ ديزاين للتقنيات المحدودة أول مزود لحلول eSIM داخل الصين يحصل على الشهادتين على مستوى نظام التشغيل في الوقت نفسه. ترتبط eSIM بالتحقق من الهوية الرقمية وأمن البيانات، وتستطيع الشركة تقديم حلول مركبة شاملة تشمل: شرائح التحكم NFC وشرائح الأمان eSE وشرائح eSIM والبرمجيات. وتدعم أشكال الشحن لشرائح مستقلة أو بنية ثنائيّة (2 في 1) أو ثلاثية (3 في 1). وعلى المدى الطويل، ومع انتشار NFC واستبدال eSIM لبطاقات SIM المادية، يُتوقع أن تصبح بنية الثلاثة (NFC+eSE+eSIM) اتجاهًا، ما قد يحسن كفاءة استجابة النظام ويضمن أمن البيانات.

توسيع السوق في الخارج وتحقيق اختراقات تقنية

إن مساحة السوق المتاحة للعملاء في الخارج كبيرة. وتعتبر الشركة أن “الذهاب إلى الخارج” هو الطريق الحتمي للنمو ليصبح تصميم IC عالميًا رائدًا. وفي السابق، قدمت الشركة حلول شاشة قابلة للطي تشمل الشاشة الرئيسية + الشاشة الثانوية اللمسية وبصمة الإصبع على الجوانب شديدة النحافة لهاتف Samsung الثلاثي الطي الرائد. على الرغم من أن تأثيره على الأداء قصير الأجل كان محدودًا، إلا أنه أثبت أن تقنيات وخدمات الشركة حازت على اعتراف العملاء الدوليين. حاليًا، تعمل الشركة على دفع التعاون بشأن المنتجات المميزة مثل بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية واللمس نحو تنفيذ مشاريع في أسواق الشاشات المرنة عالية المستوى لدى العملاء في الخارج، مع توقع انتقال الطلب من الهواتف الرائدة عالية الفئة إلى شاشات قابلة للطي على نطاق أوسع/وموديلات عالية الفئة.

تقدم تطوير OLED TDDI

OLED TDDI هو اتجاه استثماري استراتيجي للشركة في السنوات الأخيرة. وفي الوقت الراهن، تم تصنيع الشريحة لأول جيل، وتتوقع الشركة تحقيق نجاح التحقق من المنتج في 2026. وقد جهزت الشركة من ناحية الأداء حلولًا تقنية في مجالات مثل دمج اللمس ومحركات العرض (touch and display driver fusion)، ومعالجة الضوضاء، وتعويضات العرض، وفروق الألوان، ومعدل العائد/النجاح (yield)، والموثوقية.

توقعات نمو خط المنتجات في 2026

منذ أن دخلت المنتجات الجديدة مثل بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية ومنتجات الأمان (NFC/eSE) وحساسات الضوء إلى الاستخدام التجاري بدءًا من الربع الرابع من 2024، شهدت شحنات 2025 نموًا بعدة أضعاف، ومن المتوقع أن تواصل هذه المنتجات في 2026 المساهمة في نمو الإيرادات. وتشمل خطط خطوط المنتجات المحددة ما يلي: تسعى منتجات البصمة إلى الحصول على مشاريع لدى عملاء في الخارج وزيادة معدل اختراق بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية؛ وتعمل منتجات اللمس على توسيع سيناريوهات تطبيق بحجوم متوسطة وكبيرة مثل PC والأجهزة اللوحية؛ وتدفع منتجات الصوت تطبيق منتجات متوسطة وعالية القدرة على نطاق تجاري والتحقق بمستوى متوافق مع متطلبات فئة السيارات؛ وتدمج منتجات الأمان تطبيقات جديدة مثل استخراج بيانات أمان البيانات باستخدام AI؛ وتسارع منتجات الصحة تطوير منتجات جديدة مثل CGM على نطاق تجاري وتطوير ECG وغيرها؛ وتوسّع أعمال الاتصال من خلال BLE SoC من مستوى فئة السيارات إلى نماذج المركبات الجديدة التي تعمل بالطاقة؛ وتعمل منتجات الحسّ الضوئي على تعميق تطبيقها في الموديلات المتوسطة إلى الفئة العليا وإدخالها إلى عملاء جدد.

فرص النمو على المدى الطويل والتموضع في عتاد AI

في مواجهة توقعات نمو منخفض لسوق الهواتف الذكية، تعتقد الشركة أن فرص النمو طويلة الأجل تكمن في: أولًا، رفع حصة المنتج الواحد داخل الهواتف الذكية، ودفع تغلغل المنتجات الجديدة؛ ثانيًا، توسيع السوق الخارجية؛ ثالثًا، وضع حلول في مجال AI، عبر تحويل بيانات العالم المادي إلى بيانات رقمية يمكن لذكاء اصطناعي معالجتها من خلال تقنيات الاستشعار. وفي جانب عتاد AI، فإن أمان البيانات وحماية الخصوصية هما المتطلبات الأساسية. ويمكن لتقنيات إدارة أمن المعلومات لدى الشركة وتقنيات التعرف الحيوي توفير حماية أساسية، كما يمكن لتقنيات المستشعرات في مجالات الصوت والبصريات والكهرباء والميكانيكا دعم احتياجات تفاعل عتاد AI. وفي المستقبل، ستتعاون الشركة مع العملاء لتطوير منتجات مبتكرة.

الخلاصة

في عام 2025، وبفضل الاعتماد على المنتجات المبتكرة، حققت شركة هواينغ ديزاين للتقنيات المحدودة نموًا ملحوظًا في الأداء. ويضع إنفاق الشركة على البحث والتطوير وتوسيعها إلى الخارج أساسًا للتطور على المدى الطويل. إن الاختراقات التقنية والتموضع في مجالات مثل بصمة الإصبع بالموجات فوق الصوتية وeSIM وOLED TDDI، من المتوقع أن يواصل تعزيز القدرة التنافسية في السوق. ويتعين في الخطوة التالية متابعة التقدم في الاستخدام التجاري للمنتجات الجديدة وحجم تأثير توسع العملاء في الخارج على الأداء الفعلي.

إعلان: توجد مخاطر في السوق، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. هذه المقالة هي نشر تلقائي بواسطة نموذج AI كبير بالاعتماد على قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل آراء Sina Finance. إن أي معلومات تظهر في هذه المقالة تُستخدم فقط كمرجع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. وفي حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. وفي حال وجود أي استفسارات، يرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

انقر لعرض نص الإعلان الأصلي>>

كم هائل من المعلومات، وتحليل دقيق، وكل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance

المحرر: Xiao Lang Kuai Bao