شركة جين ميشين للتمويل الاستهلاكي تعتزم إصدار أول سلسلة من أدوات ABS لجمع 500 مليون، مع ارتفاع معدل التخلف عن السداد بشكل متواصل خلال السنوات الثلاث الماضية

شبكة شينخوا نت المالية الصينية 21 نوفمبر (المراسل آن ران، تشو لينغ) في الآونة الأخيرة، كشفت شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك عن إعلان إصدار أوراق دعم الأصول المدعومة بقروض الاستهلاك الفردية للفترة الأولى من عام 2022. حجم الإصدار 5 مليارات يوان، منها الشريحة المفضلة 3.65 مليارات يوان، والشريحة الثانوية 1.35 مليار يوان.

كما كشف تقرير الإصدار عن بيانات معدل التعثر لدى جينمي شين لتمويل الاستهلاك خلال السنوات الأخيرة. خلال السنوات الثلاث الماضية (2019 و2020 و2021) وبنهاية الفترة الأولى (الربع الأول من 2022)، بلغ معدل التعثر لديها (حسب التأخر 60 يومًا) على التوالي 0.20% و1.04% و1.46% و1.65%.

وبخصوص مشكلات مثل «ارتفاع معدل التعثر عامًا بعد عام»، قامت مراسلة شبكة شينخوا نت المالية الصينية بالتواصل مع شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك لإجراء مقابلة، وحتى تاريخ إعداد التقرير لم يتم الحصول على رد.

تعتزم ABS للفترة الأولى جمع 5 مليارات

تأسست شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك في أكتوبر 2018، برأس مال مسجل مبدئي قدره 5 مليارات يوان. تأسست شركة تمويل الاستهلاك بمساهمة كل من شركة شيامن جين يوان جين كونغ القابضة المحدودة، وشركة مجموعة غوميه القابضة المحدودة، وشركة البنك التجاري للتقارير والثقة الصينية المحدودة.

لاحظت المراسلة أن هذا هو التمويل الأول لشركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك عبر إصدار ABS. وتتمثل الأصول التي تم تجميعها في هذه ABS في منتجات قروض استهلاك كبيرة من الأنشطة خارج الموقع؛ إذ بلغ إجمالي عدد القروض ضمن التجميع 7179 قرضًا، بينما يبلغ رصيد أصل المبلغ غير المسدد 5 مليارات يوان، ويبلغ متوسط رصيد أصل القرض غير المسدد لدى المقترضين 6.97 مليون يوان. وتتمثل أغراض القروض في التجديدات، والأجهزة المنزلية، والأثاث والأجهزة الكهربائية المنزلية، والهواتف الرقمية والملحقات، والتعليم، والسفر، وحفلات الزفاف، وغيرها.

توجد عتبة معينة أمام شركات تمويل الاستهلاك لإصدار ABS. وبحسب متطلبات الرقابة، لكي تحصل شركة تمويل استهلاك مرخصة على حق إصدار ABS، يلزم الحصول على موافقة من جهات تنظيم وتأمين وبنوك (银保监)، ويتعين تحقيق شروط مثل أن يكون معدل كفاية رأس المال لا يقل عن الحد الأدنى الذي تحدده جهة التنظيم، وتحقيق أرباح متواصلة خلال السنوات الثلاث الأخيرة. وفي شهر مارس من هذا العام، حصلت شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك على اعتماد مؤهل ABS من هيئة تنظيم شينامن التابعة لـ 银保监.

ومن منظور تنويع قنوات التمويل، فإن شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك تفتقر حاليًا إلى نوع واحد فقط يتمثل في السندات المالية. ففي سبتمبر من العام الماضي، نجحت في إتمام أول قرض نقابي صيني خالص لمدة سنتين، بإجمالي مبلغ تمويل قدره 4 مليارات يوان، وبمدة سنتين. وفي يونيو من هذا العام، ومن خلال زيادة رأس المال المسجل عبر إضافة نقدية من المساهمين الحاليين وبنفس نسبة التملك، ارتفع رأس مال شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك من 5 مليارات يوان إلى 10 مليارات يوان.

ارتفاع معدل التعثر تدريجيًا سنة بعد سنة

في الأوساط المهنية، كانت شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك تُعرف دائمًا بأنها «صغيرة ولكن جميلة». حتى 31 ديسمبر 2021، بلغ صافي الدخل التشغيلي 3.12 مليارات يوان، بزيادة قدرها 30%؛ وبلغ صافي الربح 6929.86 مليون يوان، بزيادة قدرها 18.3%. وحتى نهاية 2021، بلغ إجمالي الأصول 45.63 مليار يوان، وإجمالي الخصوم 39.2 مليار يوان.

لكن المراسلة لاحظت أيضًا أنه خلال السنوات الأخيرة ارتفع معدل التعثر لديها عامًا بعد عام. تُظهر بيانات تقرير الإصدار أن أرصدة القروض غير العاملة لشركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك بلغت على التوالي 428.7 مليون يوان و3014.55 مليون يوان و6066.33 مليون يوان و7432.13 مليون يوان خلال السنوات الثلاث الماضية (2019 و2020 و2021) وبنهاية الفترة الأولى (الربع الأول من 2022)، بينما بلغ معدل التعثر (حسب التأخر 60 يومًا) على التوالي 0.20% و1.04% و1.46% و1.65%.

وفي عملية توسع الأعمال، كشفت شركة جينمي شين لتمويل الاستهلاك أيضًا عن العديد من المخاطر. ففي العام الماضي، بسبب وقائع غير قانونية ومخالفة للوائح مثل وجود عيوب في آليات نظام إدارة الائتمان وعدم قيام إدارة القروض بواجباتها مما أدى إلى تحويل جزء من أموال القروض دون وجه حق، تم تغريمها من قبل هيئة تنظيم شينامن التابعة لـ 银保监 بمبلغ 290 مليون يوان. وهذه أيضًا أكبر غرامة من حيث المبالغ في قطاع شركات التمويل الاستهلاكي منذ بداية هذا العام.

تسريع التمويل للحصول على «تعزيز للسيولة» لدى التمويل الاستهلاكي المرخص

منذ بداية هذا العام، قامت عدة شركات تمويل استهلاكي بتمويل عبر قنوات متنوعة مثل الأوراق المالية المدعومة بالأصول، والقروض النقابية، والسندات المالية. وبالنظر إلى الصورة الإجمالية، فإن خطط شركات التمويل الاستهلاكي المرخصة لإكمال تعويض التمويل في الربعين الأولين والثالث قد تجاوزت 100 مليار يوان. وفيما يتعلق بـ ABS، فبالنسبة لشركة «مباشر فوري» للاستهلاك فقط، تجاوز إجمالي ABS المُصدر حتى الآن هذا العام 50 مليار يوان.

قال سو شياو روى، كبير مستشاري التحليل في قطاع الخدمات المالية لدى شركة إي فيو (易观)، إن الأخبار الجيدة تكررت خلال النصف الثاني من العام الماضي بالنسبة لشركات التمويل الاستهلاكي المرخصة من حيث الحصول على الموافقة لبدء أعمال إصدار ABS والسندات المالية وغيرها. والهدف الرئيسي هو تحسين هيكل التمويل لديها عبر عدة إجراءات، وتعزيز قوة رأس مال المؤسسات.

وأضاف «تشهد المنافسة بين مؤسسات التمويل الاستهلاكي الآن المزيد من التركيز على القدرات الشاملة، بما في ذلك تنوع مصادر الأموال وتكلفتها، فضلًا عن قدرات التحكم في المخاطر والإدارة وفقًا للامتثال». وفقًا لما قاله وانغ بنغبو، محلل أول في شركة بوطون للاستشارات.

وبحسب إحصاء غير كامل من المراسلة، من بين 30 شركة تمويل استهلاكي تم تشغيلها حاليًا، حصلت 21 شركة على مؤهل الاقتراض فيما بين البنوك، وحصلت 8 شركات على مؤهل إصدار سندات مالية، وحصلت 14 شركة على مؤهل إصدار ABS، ما يجعل قنوات التمويل تتنوع بشكل متزايد.

(المحرر: ليو هاي مي )

إبلاغ