تسببت الذكاء الاصطناعي في خلق نقص ووفرة في الذاكرة في الوقت ذاته

في 29 مارس، شهدت هاتان السوقان—منطقة هوا تشي بيتشي في الصين وسوق التجزئة الأمريكي—انخفاضًا حادًا بشكل مفاجئ في أسعار شرائح ذاكرة الوصول العشوائي (RAM). انخفضت مجموعة Corsair بسعة 32GB من طراز DDR5-6400 من 490 دولارًا إلى 380 دولارًا، بنسبة هبوط يومي بلغت 22%. وفي الداخل، شهدت مجموعات DDR5 عالية التردد بسعة 32GB هبوطًا بأكثر من 800 يوان خلال أسبوع واحد، إذ لجأ تجار القنوات إلى البيع الذعري، وقال أحد الموزعين: «خلال يوم واحد فقط، انخفضت بأكثر من مئة قطعة نقدية».

لكن عند وضع هذا الرقم ضمن إطار زمني أطول، تتغير الصورة تمامًا: حتى بعد انتهاء موجة الانخفاض، لا تزال أسعار DDR5 الحالية تبلغ أربعة أضعاف مستوى يوليو 2025. إنها مرة واحدة دقيقة من سوء التوازن بين العرض والطلب في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي؛ فالقوة نفسها قامت أولًا بصنع نقص، ثم قامت بصنع ذعر فائض.

أفعوانية: زيادة بنسبة 540% خلال ثمانية أشهر، وانخفاض بنسبة 22% في شهر واحد

في يوليو 2025، كانت مجموعة DDR5-6000 بسعة 32GB من الفئة السائدة في سوق التجزئة الأمريكية لا تتجاوز 77 دولارًا. وبحلول يناير 2026، قفز سعر نفس المجموعة إلى 490 دولارًا. خلال ثمانية أشهر، بلغت الزيادة 540%.

السبب في ارتفاع الأسعار ليس لأن المستهلكين فجأة أصبحوا يجنون للترقية وشراء أجهزة جديدة. ووفقًا لبيانات TrendForce، ارتفعت أسعار عقود DRAM في الربع الأول من 2026 على أساس ربع سنوي بنسبة 90%-95%، ومن بينها سجّلت ذاكرة DRAM للكمبيوتر زيادة تتجاوز 100%، وهي أعلى زيادة فصلية على الإطلاق منذ بدء تسجيل البيانات. ما دفع كل ذلك هو الطلب العطشى على نوع خاص من الذاكرة ناتج عن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ثم في 25 مارس، أصدرت Google خوارزمية ضغط تحمل اسم TurboQuant. بعد أربعة أيام فقط، انهارت أسعار الذاكرة.

إلى أين ذهبت الطاقة الإنتاجية؟ HBM يلتهم شريط الذاكرة الخاص بك

لفهم موجة الارتفاع هذه، يجب أولًا فهم معلمة تقنية محورية. إن مساحة رقائق السيليكون اللازمة لكل GB في HBM (ذاكرة عالية النطاق الترددي، وهي ذاكرة مخصصة لشرائح الذكاء الاصطناعي من شركة NVIDIA) تبلغ ثلاثة أضعاف مساحة DDR5 العادية. ووفقًا لتقرير Tom’s Hardware، يعني ذلك أنه باستخدام نفس شريحة السيليكون، لا يمكن إنتاج سوى ثلث سعة DDR5 عند تصنيع HBM.

واجهت شركات الذاكرة الثلاث الكبرى—Samsung وSK hynix وMicron—اختيارًا عقلانيًا أمام الهوامش المرتفعة في HBM، فحوّلت ما يصل إلى 40% من الطاقة الإنتاجية للرقائق ذات العمليات المتقدمة إلى تصنيع HBM. ووفقًا لبيانات TrendForce، في الربع الأول من 2026، من المتوقع لأول مرة أن تتجاوز هوامش ربح DDR5 HBM3e، وهو ما يعكس إلى أي مدى تم ضغط المعروض من الذاكرة الاستهلاكية.

كان اختيار Micron الأكثر حدة. في ديسمبر 2025، أعلنت هذه الشركة إغلاق العلامة التجارية الاستهلاكية Crucial بعد 29 عامًا من التشغيل، والخروج بالكامل من أسواق الذاكرة والتخزين الاستهلاكية، لتتجه بشكل كامل نحو عملاء الشركات وقطاعات الذكاء الاصطناعي. وبحسب بيان علاقات المستثمرين لدى Micron، بلغت إجمالي إيرادات السنة المالية 2025 نحو 37.38 مليار دولار، وكانت تطبيقات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي تمثل 56% من إجمالي الإيرادات. «السوق الاستهلاكي لا يستحق ذلك».

كانت طاقة إنتاج HBM لدى SK hynix قد بيعت بالكامل حتى نهاية 2026. وتخطط Samsung لرفع طاقة إنتاج HBM الشهرية من 170 ألف شريحة سيليكون إلى 250 ألف بحلول نهاية 2026. وستحتاج المصانع الجديدة للرقائق (Samsung P4L وSK hynix M15X) إلى أقرب موعد عند 2027-2028 لتحقيق الإنتاج الضخم. وبعبارة أخرى، فإن فجوة المعروض في DRAM الاستهلاكي هي فجوة بنيوية وليست مشكلة يمكن تخفيفها في غضون ربع سنوي واحد أو اثنين.

انقلاب المشهد: SK hynix يكسر هيمنة Samsung التي دامت 40 عامًا

لم تغير عملية نقل الطاقة الإنتاجية فحسب، بل أعادت كتابة الخريطة السياسية لصناعة الذاكرة. ووفقًا لبيانات TrendForce، في الربع الثاني من 2025، تمكنت SK hynix—بفضل ارتباطها العميق مع NVIDIA—من الاستحواذ على 62% من حصة سوق HBM، بينما لم تحصل Samsung إلا على 17% وMicron على 21%.

الأكثر دلالة هو الانعكاس على مستوى الإيرادات. ووفقًا لتقرير TrendForce Q3 2025، تصدرت SK hynix لأول مرة من حيث إيرادات DRAM في الربع الواحد، بإيرادات بلغت 13.75 مليار دولار، تلتها Samsung بإيرادات 13.50 مليار دولار. الفارق بينهما لا يتجاوز 250 مليون دولار، لكن هذا يعني أن Samsung للمرة الأولى منذ نحو 40 عامًا فقدت المركز الأول على مستوى إيرادات الذاكرة. ووفقًا لما ذكرته CNBC، حققت SK hynix أيضًا لأول مرة أرباح تشغيل لعام 2025 تتجاوز أرباح Samsung.

منحت ميزة السبق في HBM SK hynix رصيدًا كافيًا من الأوراق المالية، لكن هذه المنافسة لم تنته بعد. Samsung تعمل جاهدة على اللحاق بخط إنتاج HBM4 للإنتاج الضخم، بينما رغم أن Micron تخلت عن السوق الاستهلاكية، فإن وتيرة نمو إيراداتها في مجال الشركات والذكاء الاصطناعي (الربع الثالث على أساس ربع سنوي +53.2%) هي الأسرع بين الشركات الثلاث.

كيف اهتز منطق ارتفاع الأسعار بسبب خوارزمية واحدة؟

في 25 مارس، قدمت Google خوارزمية TurboQuant في ICLR 2026. قامت هذه الخوارزمية بعمل واحد يتمثل في ضغط ذاكرة KV المؤقتة أثناء استدلال نماذج اللغة الكبيرة (ذاكرة تخزين القيم والمفاتيح، وهي الجزء الذي يستهلك معظم الذاكرة أثناء الاستدلال) من دقة FP16 إلى 3-bit، ما يقلل استهلاك الذاكرة بما لا يقل عن ست مرات، وفي الوقت نفسه يحقق تسريعًا في حساب الانتباه يصل إلى 8 مرات على معالجات H100 GPU. ووفقًا للمدونة البحثية التابعة لـ Google، لم تسجل فقدانًا في الدقة في خمسة اختبارات معيارية طويلة السياق مثل Needle-in-a-Haystack.

حسب السوق بسرعة ما يعنيه ذلك بالأرقام. فإذا تم اعتماد TurboQuant أو خوارزميات مماثلة على نطاق واسع من قبل شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة، فسيتم تقليص الطلب الإضافي على DRAM للاستدلال بشكل كبير. والطرح الأساسي الذي دعم ارتفاع أسعار الذاكرة خلال الأشهر الستة الماضية هو تحديدًا: «البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تستهلك سعة ذاكرة إنتاجية كبيرة جدًا».

بعد أربعة أيام، انهارت ثقة القنوات.

من الضروري الإشارة إلى أن TurboQuant تستهدف ذاكرة KV في جانب الاستدلال للذكاء الاصطناعي، وليس احتياجات HBM في جانب التدريب. إن علاقة العرض والطلب على HBM لن تتغير على المدى القصير بسبب خوارزمية تحسين الاستدلال. لكن السوق لا يميز دائمًا بين هاتين الحالتين. ووفقًا لتقرير من Sina Finance، في فترة ما قبل الانهيار الحاد، تدفق داخل الصين عدد كبير من المشترين خارج الدائرة—نتيجة ارتفاع الأسعار—لتخزين المخزون بكميات كبيرة، ما أدى إلى تراجع المبيعات بالتجزئة بأكثر من 60% بسبب ارتفاع الأسعار؛ ومع تشدد سلسلة التدفقات المالية، أدى البيع المتسلسل لتعويض النقص إلى تضخيم حجم الهبوط.

سلسلة واحدة في صناعة الذكاء الاصطناعي، صنعت في الوقت نفسه نقصًا في الذاكرة وخوفًا من فائضها. إن ضغط القدرة الإنتاجية الفيزيائية لـ HBM جعل الذاكرة الاستهلاكية تعاني من نقص في المعروض، بينما أدى اختراق كفاءة خوارزمية TurboQuant إلى هبوط حاد في توقعات احتياجات ذاكرة الذكاء الاصطناعي. إن صنع ارتفاع الأسعار وصنع انهيارها تم بواسطة القوة نفسها.