تقلص فارق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، ومع ذلك لا يزال الين يتراجع، لغز التراجع المستمر لليابانيين

تعد فرضية سوق الصرف الأجنبي بأن “انكماش فارق أسعار الفائدة → ارتفاع قيمة الين” غير سارية المفعول. منذ عام 2025، خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة ورفعت اليابان، مما أدى إلى تقليل فارق أسعار الفائدة بين السياسات اليابانية والأمريكية إلى أدنى مستوى خلال حوالي 3 سنوات، لكن سعر صرف الين لا يزال مستقراً عند حوالي 155 ينًا مقابل الدولار، دون تغيير يذكر عن بداية العام. ما هو المفتاح وراء “لغز” استمرار تراجع الين رغم تقلص فارق أسعار الفائدة؟

سيعقد بنك اليابان اجتماع السياسة النقدية في الفترة من 18 إلى 19 ديسمبر، لمناقشة رفع سعر الفائدة على السياسة. تتوقع السوق أن احتمالية رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر تصل إلى 95%.

قررت لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FOMC) في اجتماعها الذي عُقد في ديسمبر خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية. إذا قرر بنك اليابان رفع الفائدة، فسيقل فارق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة إلى أدنى مستوى خلال حوالي 3 سنوات. حاليًا، تقلص فارق أسعار الفائدة الفعلي إلى أدنى مستوى منذ حوالي عامين ونصف. بشكل عام، فإن تقلص فارق أسعار الفائدة الناتج عن ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان وانخفاضها في الولايات المتحدة سيؤدي إلى ارتفاع قيمة الين مقابل الدولار الأمريكي.

تابع القراءة عبر النقر هنا، للدخول إلى شبكة نيكي باللغة الصينية

تأسست شركة نيهون إنغليك/اليابانية وشركة فاينانشال تايمز كمنظمتين إعلاميتين متقاربتين، واندمجتا في نوفمبر 2015 لتشكلا مجموعة إعلامية واحدة. وقد شكّلت جريدة نيهون إنغليك/اليابانية واللندنية، اللتان أُسستا أيضاً في القرن التاسع عشر، تحالفاً تحت شعار “صحافة اقتصادية عالية الجودة والأقوى”، وتعملان على توسيع مجالات التعاون مثل إعداد ملفات خاصة مشتركة. وفي هذه المرة، كجزء من ذلك، جرى تبادل المقالات بين الشبكات الصينية للصحيفتين.