الضربة الأخيرة في مارس: 4190 عملة خضراء، وحجم التداول تريليونين لن ينقذ هذه المأساة الختامية

أمسية تلك الوتيرة المنخفضة الافتتاح والعالية التقدم على شكل حرف V العميق جعلت كمًّا كبيرًا من الناس يظنون أن “السوق الكبير” أخيرًا سيستقيم ظهره.[تاقو با]

ومع ذلك، اليوم، وهو آخر يوم تداول في مارس، استخدم السوق افتتاحًا مرتفعًا ثم هبوطًا حادًا ليحطم تمامًا أوهام الأمس. كان مؤشر شنجنغ في الصباح لا يزال يصلح فجوة الأسعار، لكن بعد الظهر واصل الانزلاق هبوطًا، وتراجعت بورصة الشركات الناشئة بأكثر من 2.7%، وبلغ عدد الأسهم المتراجعة أكثر من 4190 سهمًا. تضاعف حجم التداول إلى 2 تريليون يوان، ومع ذلك لم يأتِ إلا “بحر أخضر” كامل.

هكذا انتهى مارس.
**أولًا، يوم إقفال انفصال الكمية والسعر
**

تتسم حركة اليوم في السوق بأنها افتتاح مرتفع ثم هبوط. في الصباح كان هناك قرابة 3000 سهم باللون الأحمر العائم، ومع تراجع المعنويات تدريجيًا، لم يتبقَّ عند الإغلاق سوى 903 أسهم باللون الأحمر، بينما سقطت البقية جميعًا كضحايا. وللتعبير عن ذلك برقم واحد: نسبة الارتفاع إلى الانخفاض تقارب 1:4.6.

تضخيم السيولة + ضعف شامل في الأسهم، هذا نمط نموذجي لانفصال الكمية والسعر. تضخم حجم التداول ليس بسبب دخول أموال جديدة صافية، بل نتيجة مطاردة/تداعٍ عند خروج الأموال القائمة. وهذه النقطة، أكثر جدارة بالتحذير من نسبة هبوط المؤشر نفسها. كان حجم التداول في أمس انعكاسًا عاطفيًا مرتدًا، أما حجم اليوم فهو تسريع في تحقيق الأرباح؛ والاثنان بطبيعتهما مختلفان تمامًا.

**ثانيًا، تتبع المحفزات: قطاع النقل بالسكك الحديدية يتفرد
**

أقوى خطوة اليوم من حيث “الصلابة” كانت الانفجار الجماعي لقطاع النقل بالسكك الحديدية. نقطة التحفيز جاءت من الأخبار التي بثتها قناة CCTV في 30 مارس: الصين ستقوم ببناء قطارات فائقة السرعة تحت مياه نهر اليانغتسي، بإجمالي استثمار في قطار اليانغتسي على طول الساحل يفوق 5000 مليار يوان، ما سيؤدي إلى زيادة القيمة المضافة لدى الصناعات في المنبع والمصب بنحو 1.5 تريليون يوان تقريبًا. إن إضافة “إرادة الدولة” تعني أن الأمر ليس مجرد خبر عابر.

تسيغيانغ لصناعة المعدات الثقيلة: إغلاق على حد 20CM
شركة تشونغتيه للصناعة، وشركة جينشي للإطارات/المحاور: إغلاق على حد 10CM
غوانغري للتشاركيات: إغلاق على حد (صافي ربح سنوي 689 مليون + 10 توزيع 4 يوان، محفزان من السياسة والأداء)
شِنزهو للسكك الحديدية: موجتان متتاليتان من إغلاق الحد، وتدفق الأموال مستمر
تُونغيي للتكنولوجيا، وتشاو داتيه للسكك الحديدية: ارتفاع أكثر من 10%

تُعتبر “الترانسيت/السكك” الورقة الأهم التي دعمت المؤشر بعد ظهر اليوم. لكن يجب الانتباه: معدل نجاح الإغلاق على حد اليوم يمكن وصفه بأنه متوسط فقط؛ فالمعنويات العامة للسوق ضعيفة، واستمرارها لاحقًا يعتمد على “تسليم/مساندة” الأموال. منطق استثمار 5000 مليار يوان متين بما يكفي، لكن بيئة المعنويات لا تزال غير قوية؛ فلا تراهن على خروج موجة سوق كبيرة دفعة واحدة.

**ثالثًا، سُلّم الأسهم في سلسلة الإغلاق المتواصل والأحداث عند حدود الارتفاع: عرض كامل
**

بلغ أقصى ارتفاع اليوم 4 إشارات إغلاق متواصل، بإجمالي 8 أسهم في سلسلة الإغلاق، وما زالت مؤشرات المعنويات عند مستوى منخفض تتذبذب.
**الإغلاق 4 أيام متتالية: شركة شين جيان (صناعات الفضاء التجارية)
**
**الإغلاق 3 أيام متتالية: شركة جين ياو للدواء (ابتكار دوائي للتصدير)
**
الإغلاق 2 أيام متتالية: شركة شِنزهو للسكك الحديدية، ومجموعة هونغ تشانغ للتكنولوجيا (20CM)، ومصنع مينفا للألمنيوم، ومقاولات آنهوي للبناء، وشركة بان جيه، وشركة بينتان للتنمية

**تصنيف أحداث الإغلاق على حد الارتفاع: **

الفضاء التجاري (5 أسهم): شركة شين جيان 4، وشون هاو، وشاو يانغ للضغط الهيدروليكي، وجولي لربط/تركيب القوى، وسوتشو كيدا — نجاح إطلاق “لي-جيان-2” + IPO من SpaceX بنية جمع 7.50 مليار دولار
قطار فائقة السرعة على طول نهر اليانغتسي (7 أسهم): شِنزهو 2، وتسيغيانغ لصناعة المعدات الثقيلة، وتشونغ تيه للأعمال الصناعية، وجينشي تشو تْشو/محاور، ومؤسسة سينهوا يان تو وغيرها
التصدير الدوائي للابتكار (4 أسهم): وان بانغ دي 6 أيام بإغلاق 4، وشين ياو للدواء 3، وكايلاي ينغ، ولوي يان للأدوية — 2026 إجمالي أعمال عقود BD للتصدير 57.1 مليار دولار، أعلى من إجمالي 2024 بأكمله
محطات/قطارات “تَسّوي/شَوو” للسكك أو دراجات نارية/دراجات (4 أسهم): هونغ تشانغ للتكنولوجيا 2 أيام بإغلاق 20CM، وتشينغ آ وس الصناعة، وشيان تشيانغ للدراجات النارية، وفُو آو للأجزاء — فوز علامة “صينية” ببطولة WSBK، والطلبات تمتد حتى يونيو
تعاون “حاسوب/حوسبة + كهرباء خضراء” (5 أسهم): كهرباء مين دونغ، وجين يون تونغ، وشين نينغ تاي شان، وشين زونغ غانغ، وشِن نان دينغ إيه — أول مرة يُكتب تعاون “حاسوب/حوسبة” ضمن تقرير أعمال الحكومة
استهلاك/رياضة (5 أسهم): تيان دي زاي شيان، وشو هوا للرياضة، وسان شيانغ إن شيانغ وغيرها — منافسات سو تشاو تبدأ في أبريل + كأس العالم في يونيو

**أبرز نقاط الإغلاق بسبب الإعلانات:
**
تونغدا للورق/الأسهم: ارتفاع كبير في صافي الربح على أساس سنوي بنسبة 533.17%
سونغ زِه للتشارك: ارتفاع صافي الربح على أساس سنوي بنسبة 81.32%
يو تونغ للحافلات: صافي الربح 5.554 مليار يوان، بزيادة 34.94% على أساس سنوي

**رابعًا، ميزان حرارة المعنويات
**

بيانات المعنويات اليوم: من زاوية سلسلة الإغلاق وصل 8 أسهم إلى سلسلة إغلاق، وأعلى مستوى 4 أيام إغلاق، و1 سهم 4 أيام، و1 سهم 3 أيام، و6 أسهم 2 يوم.

انخفاض نشاط اليوم يستحق اهتمامًا عاليًا جدًا: بعد أن تم تحويل قطاع الطاقة باعتباره الحامل الأساسي للمعنويات يوم الجمعة الماضي إلى “تحقق” (إجمالًا)، ظلت معنويات التداول قصير الأجل تمر عبر قناة تضعف. تراجعت أسهم كبيرة مثل يي جونغ تيان و فُو لآن بقوة اليوم، ما يوضح أن “المنتجات/الأصول” الأساسية الحاملة للأموال القائمة بدأت تهتز—وهذا إنذار مبكر بأن المعنويات ستضعف أكثر، وليس توقيتًا جيدًا للمراهنة/اللعب.

**خامسًا، ثلاث تفاصيل يستحق إعادة مراجعتها اليوم
**

التفصيل الأول: لوحات/إغلاق فاشل بعد ظهر الفضاء—ماذا يعني ذلك؟
بوصف شركة شين جيان كقائدة في الفضاء التجاري، ظهرت اليوم في فترة ما بعد الظهر حالة “لوح/إغلاق فاشل” (فتح بعد الإغلاق)، وحققت كثير من الأسهم المتابعة قفزة ثم عادت للهبوط بشكل كبير. هذه إشارة نمطية: عندما تظهر عند القائد في قمم سلسلة الإغلاق حالات عدم ثبات في الإغلاق، فهذا يعني أن تباين الآراء لدى الأموال قد بدأ. من يلحق و”يطارد” يراهن على استمرار الإغلاق المتتابع، ومن يجني يختار تحقيق الأرباح. عند موضع 4 أيام إغلاق، يصبح هامش الأمان أرق فأرق، وحركة الغد تقرر مباشرة الارتفاعات اللاحقة لهذه الخط.

التفصيل الثاني: 7 أسهم بلوحة إغلاق في شبكة الكهرباء—إنقاذ ذاتي من الأموال التي كانت محبوسة أمس.
اليوم يوجد 7 أسهم في اتجاه شبكة الكهرباء حققت إغلاقًا عند الحد، لكن المنطق خلف ذلك ليس دخول أموال جديدة، بل “خطوات إنقاذ” من الأموال المحتجزة بسبب الخسائر أمس. هذا النوع من الارتداد بغرض الإنقاذ غالبًا ما يفتقر إلى الاستمرارية؛ وبالتالي لا يُنصح بمطاردة ذلك على المدى القصير.

التفصيل الثالث: انكماش عدد الأرقام القياسية إلى 10 فقط—والاتصالات الضوئية وحدها تدعم.
عند الإغلاق اليوم، الأسهم التي حققت مستويات قياسية جديدة لم تتجاوز 10 فقط، وتتركز غالبًا في الاتصالات الضوئية. أمس كانت 17 سهمًا، وقبل أمس 18 سهمًا. استمرار تراجع عدد الأسهم الجديدة في القمة يدل بوضوح على أن قابلية السوق للتوسع انتشاريًا قد تقلصت. وهذه هي الحقيقة الأكثر قسوة: السوق ككل يملك عددًا متناقصًا من الأهداف التي تستطيع الوصول إلى القمم الجديدة، ما يعني أن قوة الارتفاع تتجه إلى المركزية لا إلى الارتفاع العام.

**سادسًا، تُكتب في الصفحة الأخيرة من مارس
**

انتهى مارس، وانتهت أيضًا الربع الأول. يمكن وصف حركة هذا الشهر بأنها سيئة إلى حد مؤلم؛ انخفاض نشاط صنّاع السيولة/المضاربين لا يزال: هل هو أمر سيئ أم جيد؟

على المدى القصير، تقليل المضاربين للمخاطرة يعني أن “أثر تحقيق الأرباح” يصبح أرق، وأن من يتبعهم سيجد صعوبة أكبر في كسب المال. لكن إذا مددنا النظر، فإن النشاط المرتفع للمضاربين كثيرًا ما يقابل “قمة المعنويات”—عندما يكونون في أقصى درجات الحماسة، غالبًا ما يكون الوقت الذي يصبح فيه صغار المستثمرين الأكثر عرضة للقص/الاستغلال. إن اعتدال المعنويات والهدوء الآن قد لا يكون أمرًا سيئًا بالضرورة.

أصعب ما في مارس ليس مقدار هبوط المؤشر، بل أنك لا تستطيع أبدًا التنبؤ إلى أين سيأتي “القطع” التالي. أمس V عميق، اليوم افتتاح مرتفع ثم هبوط. عندما انفجر قطاع النقل بالسكك، انهارت أسهم الفضاء إلى لوح فاشل. زادت أحجام التداول، لكن النتيجة كانت تراجعًا أكثر بوضوح بنسبة 4:1 (هبوط أكثر من صعود). إن حركة مثل “مروحة” تعيد تدوير الأدوار بسرعة جدًا منحتك رغبة المشاركة، لكنها أخذت منك الجرأة/الثقة في المشاركة.

عند دخول شهر جديد غدًا، لا تحتاج أبريل إلى تتبع “الإغلاق على حد الارتفاع” بحد ذاته، بل تحتاج الانتباه إلى أمرين: الأول—هل يمكن استمرار تسليم/مساندة أموال قطارات فائقة السرعة على طول النهر (منطق 5000 مليار يوان متين، لكن قاع المعنويات لم يتم تأكيده بعد)؛ الثاني—إيقاع “تسونامي” الأخبار السلبية في موسم التقارير السنوية (كل قنبلة قد تصبح ضغطًا جديدًا على المعنويات).

اختيار كبار المضاربين اليوم يوضح المشكلة بحد ذاته: بدأ “تشانغ مينغ تشو” في عمل أول صفقة/إغلاق أول يوم، وبدأ “زي يانغ دونغ” في تبديل الحيازات، وبدأ “سان تيان لو” في تصريف البضائع/الخروج. إجماعهم ليس مطاردة الارتفاع، بل البحث عن الاتجاه التالي الذي يُقيَّم بأقل من قيمته. ما نستطيع فعله هو السير حيث يسيرون، لا أن نطارد “ظلهم” خلفهم.

تُكتب السطر الأخير في مارس هنا. لم يقدم السوق ختامًا جميلًا، لكنه لم ينهَر تمامًا. من يستطيع الحفاظ على رأس المال والاحتفاظ بالوعي/الصفاء في مثل هذه الحركة، يكون أبريل قد فاز بنصف الطريق مسبقًا.

تذكر الإعجاب والمتابعة، سنشهد إغلاقًا على حد الارتفاع مستمرًا غدًا! 💖

كل شيء له وقته
**
على سبيل المثال، قدوم الربيع عندما تتناثر رياح الشرق وتمطر الندى**
**
على سبيل المثال، اقتراب الصيف عندما تتحول أوراق الأشجار إلى ستائر**
**
على سبيل المثال، لقاءك ولقائي**
**
نتمنى للجميع أن يرافقكم العقل دائمًا إلى جانب الحظ الجيد!**

إفادة: هذه المقالة مجرد توثيق لعملياتي الخاصة، والاستثمار ينطوي على مخاطر، والتداول يتطلب الحذر، والخطة لا تتغير أبدًا بسرعة مثل السوق. يتحرك كل شيء وفقًا لحركة السوق؛ ومحتوى المقالة يخص أفكاري وتسجيلاتي الشخصية، ويُعرض كتشارك شخصي فقط حول فهمي للسوق، وليس تشكل أي نصيحة استثمارية. للاطلاع فقط. أي بيع وشراء يتم بناءً على ذلك فتتحمل أنت مسؤولية الأرباح والخسائر.