Wintermute: إذا كانت دورة سعر البيتكوين تتشابه، فقد ينخفض إلى مستوى 50,000 دولار أمريكي في منتصف النطاق الأعلى

رسالة BlockBeats، 31 مارس، يشير أحدث تقرير أسبوعي للسوق من صانع السوق Wintermute إلى أن نسبة حجم التداول لعقود البيتكوين الدائمة إلى حجم التداول الفوري قد ارتفعت إلى 15 ضعفًا، كما انخفض تذبذب معدل التمويل إلى أدنى مستوى في هذه الدورة، ما يدل على أن الرافعة المالية في السوق مرتفعة لكن يوجد افتقار إلى توافق في الاتجاه؛ ويبدو أن البنية الحالية أقرب إلى «الانضغاط والتجميع للانفجار»، أو أنها تمهّد لتذبذب أحادي الجانب أكبر نسبيًا.

يعتقد Wintermute أنه إذا تحقق تقدم ملموس في تهدئة الجوانب الجيوسياسية، وتراجع سعر النفط إلى نحو 100 دولار، فستواجه المراكز القصيرة خطر الدفع بها إلى نطاق 70 ألفًا إلى 74 ألف دولار. إذا استمرت التهدئة، فقد يتم اختبار مستوى المقاومة عند 74 ألف دولار. على العكس، إذا تصاعدت الأوضاع أكثر، وارتفع سعر النفط إلى 120 دولارًا، فقد ينخفض سعر البيتكوين إلى ما يزيد قليلًا عن 60 ألف دولار، وإذا كان مسار الدورة مشابهًا، فقد ينخفض إلى منتصف إلى مرتفع 50 ألف دولار.

والأبعد من ذلك قليلًا هو أن الاتجاه هنا ليس مهمًا؛ الأهم هو شكل/بنية السوق نفسها. يرتفع معدل الرافعة في العقود الآجلة بشكل كبير، وتتذبذب التدفقات النقدية ضمن أضيق نطاق شهدته عبر التاريخ، كما تضيق التقلبات. مهما كان الاتجاه الذي تتجه إليه المحفزات في النهاية، فإن بنية السوق تشير إلى أن نطاق التقلب الناتج سيتجاوز بكثير المستوى الذي تعكسه الأسعار الحالية في السوق الفورية والعقود الآجلة والخيارات.