【أداء أسهم العقارات الداخلية】انخفضت أرباح ييوكسوي للتطوير العقاري بنسبة تقارب 95% العام الماضي، وعدم توزيع أرباح نهائية، وتحسن المبيعات في مارس، مع استمرار الهدف في تحقيق حجم مبيعات بقيمة تريليون يوان

越秀房地产 （00123） 公布2025年业绩。去年越秀房地产归属于权益持有人的盈利5506.2万元（人民币，下同），同比急挫94.7%，核心净利润挫83.5%至2.6亿元。越秀房地产不派末期息，全年派息每股0.166港元。越秀房地产周二（31日）全日跌1.8%，收报3.77元港元。

去年利润下跌的主要原因在于去年房地产市场仍处于深度调整期，市场信心与预期的实质性恢复仍需时间，城市间市场分化明显，年内预售楼业务入账销售毛利率较去年有所下降。以及去年集团整体入账销售项目结构出现阶段性变动，导致年度入账销售项目的平均权益占比相较2024年度有所下降，从而使归属于权益持有人的盈利减少。

今年集团销售目标是千亿元以上

展望未来，越秀房地产管理层指出，预计房地产市场将持续在调整中寻求触底态势，但在政策支持下，料“今年这个底可能比去年更厚一点”。今年首季整体销售表现虽然或许出现下滑，因1月份销售跌幅较大，但3月份表现优于前两个月，或是市场回暖或改善的重要信号。

管理层表示，今年集团销售目标是千亿元以上，可售货源达到2213亿元，其中94%的货源在一二线城市，将按50%左右的去化安排进行。

去年集团营业收入为864.6亿元，同比增长0.1%。年内累计合同销售金额约为1,062.1亿元，同比下降7.3%。毛利率约为7.8%，下降2.7个百分点。

管理层表示，期望行业能够尽快得到更好的修复，并提到新投项目的总体毛利率在15%以上，冀通过产品力、溢价力去提升整体毛利率水平，从而尽快回升至合理位置。

土地储备方面，越秀房地产去年在9个城市新增25幅土地，新增长土地储备约278万平方米，权益投资额约为244亿元，核心六城的权益投资金额占比达到96.3%。截至去年底，集团总土地储备约为1,855万平方米，土地资源优质，一二线城市占比达到94.4%。

今年预计权益投资金额为300亿元

集团今年预计权益投资金额为300亿元，与去年相同，但去年实际仅使用了约240亿元。管理层表示，金额未达到预期目标的主要原因在于去年上半年土地市场火热，但集团判断这份热度缺乏市场支撑，因此只拿好项目；加之集团未达成销售目标，遂决定以交订投，总体溢价率较低，因此去年的投资策略仍是比较精准的。

截至去年底，集团现金及银行结余、定期存款、定期存款及其他受限存款总额约为467.6亿元，经营性现金流净流入约为139.4亿元。“三道红线”保持“绿档”达标，剔除预收款后的资产负债率、净借贷比率和现金短债比率分别为65.5%、54.9%和1.7倍。全年加权平均借贷年利率为3.05%，同比下降44个基点，处于行业低位。

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