إتش إس بي سي إنترناشونال: أداء سنغيتيف لعام 2025 يتجاوز التوقعات، وتقنيات متعددة الوسائط ستعزز كفاءة تكاليف النماذج

24 مارس، أعلنت شركة شنتوونغ-دابليو (0020.HK) نتائجها المالية لعام 2025 بالكامل. وفي اليوم التالي، أصدرت شركة سي سي بي إنترناشيونال تقريرًا بحثيًا للتعليق، حيث تجاوز أداء الشركة التوقعات. وقد أقرّت المؤسسات قوة الزخم في أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي وتحسّن كفاءة التشغيل، مع الإبقاء على تصنيف “شراء”. في اليوم التالي لصدور القوائم المالية، لامس سعر سهم شنتوونغ أعلى مستوى داخل الجلسة عند 2.02 دولار هونغ كونغ، مسجلاً أعلى ارتفاع خلال اليوم بنسبة 5.76%، وقدم السوق ردود فعل إيجابية تجاه تحسن الأرباح والنهج المعتمد في مجال الذكاء الاصطناعي.

تُظهر القوائم المالية أن إجمالي إيرادات شنتوونغ في السنة المالية 2025 ارتفع بنسبة 33% على أساس سنوي، متجاوزًا 50 مليار يوان، وبزيادة 3% عن توقعات إجماع بلومبرغ، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي. وذكرت سي سي بي إنترناشيونال أن الدافع الأساسي لتجاوز الأداء للتوقعات يتمثل في الأداء القوي لأعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي؛ إذ شهدت الإيرادات المرتبطة بهذه الأعمال نموًا سريعًا خلال الفترة، لتصبح محرك النمو الأساسي للشركة. وفي الوقت نفسه، شهدت جودة تشغيل الشركة تحسنًا شاملًا؛ إذ بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في النصف الثاني 3.8 مليار يوان، وهو أول تحول إلى أرباح بعد إدراجها في البورصة. كما حقق التدفق النقدي التشغيلي في النصف الثاني صافي تدفقات داخلة إيجابية، لتصل كفاءة استخدام الأموال وقدرة “صناعة النقد” إلى مستوى جديد.

وعلاوة على ذلك، يفوق تحسن ربحية الشركة توقعات السوق. ووفقًا للبيانات الواردة في القوائم المالية، ضاقت خسائر شنتوونغ في السنة المالية 2025 بنسبة 58.6% على أساس سنوي، وهو ما يفوق توقعات السوق بشكل واضح. وترى سي سي بي إنترناشيونال أن الرافعة التشغيلية لدى شنتوونغ تواصل إطلاق العنان، ما يدفع مستويات الربحية إلى التعافي بشكل مطرد. حافظ هامش إجمالي الربح على ثباته، واعتادت كفاءة التشغيل العامة الدخول في مسار تحسين مستمر.

من ناحية التخطيط للأعمال، تدخل أعمال الرؤية الحاسوبية لدى شنتوونغ مرحلة نمو جديدة اعتمادًا على تقنية الوكلاء الذكيين متعددين الوسائط؛ إذ ارتفع بشكل كبير معدل المشاريع التي تعتمد على قدرات متعددة الوسائط والوكلاء. ويُسند التوسع في الأسواق الخارجية جنبًا إلى جنب مع الطلب المحلي نمو الأعمال بثبات. وجرى دفع الابتكارات قدمًا بشكل تدريجي؛ حيث أكملت قطاعات مثل القيادة الذاتية تمويلًا لتعمل بصورة مستقلة، مع حصولها على تقدير كبير من رأس المال الخارجي. كما جرى تعزيز “قاعدة الحوسبة” تدريجيًا؛ وحتى مارس 2026، بلغ حجم قدرة الحوسبة لعمليات “المنشآت الكبيرة” لدى شنتوونغ 4.04万 PetaFLOPS، ما يوفر دعمًا متينًا للتطوير التقني وإطلاق التطبيقات على أرض الواقع.

إضافة إلى ذلك، يتقدم التسويق التجاري بالتوازي. في عام 2025، حققت شنتوونغ اختراقات محورية في مجالات مثل النماذج الكبيرة متعددة الوسائط والذكاء المكاني، حيث خفضت بنية NEO الأصلية بشكل كبير تكلفة تدريب النماذج. كما حققت المنتجات الأصلية التابعة للشركة مثل منتج “Xiao Wanxiong” لتحليل البيانات، و”Seko” لوكيل الإبداع الذكي، تغطية مستخدمين على نطاق واسع، وتمكنت من تكوين حلقات تجارية ناضجة في سيناريوهات عمودية مثل الأعمال المكتبية الشاملة، وإنتاج المحتوى، والتمويل. وتخطط شنتوونغ لإطلاق نموذج أساس جديد خلال الربع الثاني من 2026 استنادًا إلى بنية NEO من الجيل الثاني، ما يعزز قدرات تعدد الوسائط وكفاءة السعر للنماذج، ويفتح مساحة أكبر للتسويق التجاري.

بناءً على الزخم القوي لأعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي، قامت سي سي بي إنترناشيونال برفع توقعات إجمالي إيرادات السنتين الماليتين 2026-2027 بنسبة 3%-6%. وتتوقع المؤسسات أن يبلغ إجمالي إيرادات الشركة في السنة المالية 2026 نموًا سنويًا بنسبة 27% إلى 63.9 مليار يوان، وأن تكون الدافعية الأساسية للنمو نابعة من أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي بمعدل نمو سنوي قدره 35%. ومن المتوقع أن تواصل الشركة تعميق الاستثمار في تقنيات متعددة الوسائط، وتحسين كفاءة تكاليف النماذج، والإمساك بفرص التسويق التجاري للذكاء الاصطناعي التوليدي بكل جدية، بما يدفع نمو الأعمال عالي الجودة والمستدام.

(المحرر: وانغ لي)

【إخلاء المسؤولية】لا يعبر هذا المقال إلا عن وجهات نظر طرف ثالث ولا يمثل موقف شركة NetEase. يتحرك المستثمرون وفقًا لذلك، وتتحمل المخاطر المسؤولية بالكامل.

	 【إعلان】لا يعبر هذا المقال إلا عن وجهة نظر مؤلفه الشخصية، ولا علاقة له بشبكة Hexun. تحافظ منصة Hexun على الحياد إزاء ما ورد في النص من تصريحات، وأحكام على الآراء. ولا تقدم أي ضمان صريح أو ضمني بشأن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى الوارد. يُرجى من القراء اعتباره للمراجعة فقط، ويتحملون مسؤوليتهم الكاملة بأنفسهم. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com