السوق الصينية منخفضة الافتتاح وارتفعت! شركة مويتاي الطائرة رفعت الأسعار

اليوم، تختلف مكاسب ومكاسب ثلاث مؤشرات رئيسية في سوق A (A股). حتى وقت الإغلاق، ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.24%، بينما انخفض مؤشر شنتشن المركب، ومؤشر قطاع الشركات الناشئة (创业板) بنسبة 0.25% و0.68% على التوالي.

بلغت قيمة تداول السوق 19278 مليار يوان، بزيادة قدرها 638 مليار يوان مقارنةً بيوم الجمعة الماضي. كان عدد الأسهم التي صعدت أكثر قليلًا من عدد الأسهم التي هبطت، وكان الوسيط في نسبة الارتفاع/الانخفاض عند ارتفاع بنسبة 0.15%.

اليوم، كانت حركة السوق الواسع أفضل من المتوقع، وتظهر ذلك بشكل رئيسي في نقطتين.

أولًا، في يوم الجمعة الماضي، حدث تراجع كبير في سوق الأسهم الأميركية بعد فجوة هبوط (jump) واسعة؛ وفي اليوم التالي، قبل افتتاح سوق A اليوم، هبطت البورصات الآسيوية بشكل كبير. وفي ظل هذه الخلفية، ظل بإمكان السوق الواسع أن يغلق على المنطقة الخضراء، ما يعكس قوة أداء عالية جدًا.

ثانيًا، أمس، أشار دا-جي إلى أن القاع في 27 مارس لمؤشر شنغهاي المركب لا ينبغي كسره؛ وإذا لم يتم كسره، ومع وجود أخبار سلبية تظهر في عطلة نهاية الأسبوع، فمن المتوقع أن يظهر السوق نمط إغلاق منخفض ثم ارتفاع (low open high close).

اليوم، لم يتم كسر قاع 27 مارس فحسب، بل تم أيضًا تكوين نمط إغلاق منخفض ثم ارتفاع.

فإذًا، كيف سيتحرك السوق الواسع بعد ذلك؟

ومن منظور مخطط الشموع لمدة 30 دقيقة، فإن آخر 5 شموع لمؤشر شنغهاي المركب أظهرت نمطًا من “شمعة صاعدة واحدة + تذبذب جانبي”، حيث تقع مستويات المؤشر فوق عدة متوسطات متحركة قصيرة الأجل، كما تتداخل هذه المتوسطات القصيرة الأجل، ما يعني أن نقطة التحول باتت وشيكة.

“شمعة صاعدة واحدة + تذبذب جانبي” هي نمط لتجميع القوة (تجهيز للاختراق). ومن واقع الخبرة، تكون احتمالية الصعود أكبر قليلًا. لذلك، غدًا يجب التركيز بشكل خاص على ما إذا كان سيتم اختراق القمة في يوم الخميس الماضي. وإذا تم اختراق هذه النقطة، فهذا يعني أن سيناريو الارتداد قد تم تأكيده من جهة “الجانب الأيمن” (right-side confirmation).

ورغم أن السوق الواسع يتمتع بمتانة كبيرة، وأنه واصل نمط الإغلاق منخفضًا ثم الارتفاع خلال يومين تداول متتاليين، فلا يمكن تجاهل تأثير الأخبار.

إذا حدث بسبب أخبار سلبية تسببت في كسر مؤشر شنغهاي المركب لقاع يوم الجمعة الماضي، فستظل هناك احتمالية لحدوث موجة بحث ثانية عن القاع أو حتى تسجيل قاع جديد أدنى لهذا النطاق.

بشكل عام، إذا نجح مؤشر شنغهاي المركب غدًا في اختراق قمة يوم الخميس الماضي، فستتمثل دافعية ما بعد ذلك في اتجاه نحو حافة فجوة عند 3955 نقطة وصعود حتى 4000 نقطة.

إن التراجع الأخير في سوق الأسهم الأميركية، وتحديدًا في أسهم التكنولوجيا الأميركية، قد يكون له تأثير على القطاعات ذات الصلة في سوق A.

لكن محللي شركة مورغان ستانلي (Morgan Stanley) ذكروا أن تراجع مؤشر S&P 500 الناجم عن وضع الشرق الأوسط قد اقترب من نهايته، وأن السوق قد استوعبت بالفعل توقعات ارتفاع أسعار النفط.

ما أراد دا-جي قوله هو أن الأسهم الأميركية تراجعت بشكل حاد يومين متتاليين، لكن في سوق A كان كل ما يظهر هو نمط الإغلاق منخفضًا ثم الارتفاع. وبمجرد أن تعود الأسهم الأميركية للانعكاس إلى الأعلى، فهذا سيعزز الدافعية الذاتية لارتداد سوق A.

فيما يتعلق بوضع الشرق الأوسط، قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إنه يأمل “الاستيلاء على نفط إيران”، وربما قد يقوم بالسيطرة على جزيرة هرمز (Harak) التي تُعد مركز تصدير النفط.

أما على مستوى القطاعات، فعدد القطاعات الصاعدة والهابطة كان متقاربًا جدًا، وكانت القطاعات التي حققت أفضل أداء من حيث الارتفاع تشمل النفط، والمعادن غير الحديدية، ومواد البناء، والسلع الغذائية ومشروبات العناية/الأغذية والمشروبات، والأدوية، والبنوك، وغيرها.

تصدرت قطاعات الدفاع (Defense) وقطاعات توزيعات الأرباح (Red利/العوائد). وفي الآونة الأخيرة، شهدت القطاعات شديدة التراجع بالفعل ارتدادًا، ما يشير إلى أن لدى الأموال تفكيرًا دفاعيًا ما يزال قويًا.

اتجهت الأخبار الإيجابية مؤخرًا نحو اتجاه توزيعات الأرباح (العائد المرتفع) واتجاه الأسهم ذات العوائد المرتفعة. وفي الآونة الأخيرة، أصدرت وزارة المالية الصينية “إيضاحًا بشأن الميزانية التشغيلية للاستثمارات المملوكة للدولة المركزية لعام 2026”، وقد تم نشر نسبة الإيداع (التحصيل) الأحدث رسميًا.

وأشار بنك (CITIC) للأوراق المالية إلى أن نسب إيداع مختلف الشركات المركزية المملوكة للدولة تم رفعها عمومًا بمقدار 10-15 نقطة مئوية، وهي أكبر تعديل منذ تأسيس نظام تحصيل عوائد رأس المال المملوك للدولة في الصين. وسيؤدي ذلك إلى تعزيز توقعات عائد المساهمين في أسهم الشركات المركزية ذات العائد المرتفع من حيث توزيعات الأرباح، ويدفع إلى رفع تقييمات القطاع.

وأضاف بنك CITIC للأوراق المالية كذلك أنه، من واقع الخبرة التاريخية، بعد رفع نسب الإيداع في 2008 و2015، ارتفعت نسبة توزيع الأرباح لدى الشركات المركزية ذات الصلة بنحو 10%-20% تقريبًا. ومن الجدير بالتركيز على ثلاث فئات من الأصول: أولًا، الأصول الرائدة في مجالات النفط والبتروكيميائيات والكهرباء والفحم التي يظهر فيها نمو كبير في الزيادات المضمنة في الميزانيات، ولديها قيمة تكوين استثمارات مستقرة؛ ثانيًا، قطاعات التعدين للمعادن غير الحديدية ومواد البناء حيث تظهر زيادات كبيرة في الميزانيات مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وتكون التغيرات على الهامش في السياسات كبيرة؛ ثالثًا، الشركات في مجالات البناء والكيماويات تكون فيها نسب التوزيع منخفضة نسبيًا، مع مساحة رفع كبيرة.

بالإضافة إلى قطاعات الدفاع وتوزيعات الأرباح، فإن خط الأداء (العائد/الأرباح) ما يزال هدفًا تتجه إليه الأموال.

في قطاع المعادن غير الحديدية، وبسبب خبر تجاوز أداء شركة Xinjiang Tianshan Aluminum? (天山铝业) للتوقعات، وبسبب أن مصنعين كبيرين للألمنيوم في الشرق الأوسط تعرضا لهجوم، شهدت أسهم الألمنيوم قفزة كبيرة في الأسعار، وهو ما دفع أنواعًا أخرى من المعادن غير الحديدية إلى الارتفاع أيضًا.

وقالت شركة Shenwan Hongyuan: نظرًا لإيقاع بدء الإنتاج ومشكلات اضطراب الكهرباء، وبالنظر إلى تقليل الإنتاج في الشرق الأوسط وموزمبيق، فمن المتوقع أن يتحول الزيادة في الإنتاج الخارجي المتوقعة في 2026 من 30 ألف طن سابقًا إلى نمو سلبي، وأن نمو إمدادات العالم لن يتجاوز 1% فقط. وبعد تصريف المخزون المحلي الموسمي، سيشكل ذلك دعمًا إيجابيًا لسعر الألمنيوم. ويتوقع أن يتحول ميزان العرض والطلب في 2026 من حالة “تقارب حرج” إلى حالة “نقص”؛ ومع ظهور اضطرابات محتملة، ستبرز هشاشة إمدادات الألمنيوم المصهور (electrolytic aluminum).

في مجال الألياف الضوئية، شهدت شركة Longfei Fiber (长飞光纤) (601869) نموًا عاليًا في أرباح الربع الرابع من 2025، ما دفع قطاع الألياف الضوئية للاتجاه الصاعد.

وأشار CITIC Securities (中信建投) إلى أن الطلب على الألياف الضوئية يتم دفعه بنمو مشترك من قطاعات شبكات الاتصالات في الخارج والذكاء الاصطناعي (AI) والطائرات بدون طيار (unmanned aerial vehicles)، ما يقود إلى نمو مرتفع في الطلب، ودفع الأسعار لمواصلة الارتفاع، وأن القطاع يمر في دورة عالية من النشاط.

شهد سلسلة صناعة البطاريات الليثيومية التي أظهرت أداءً قويًا الأسبوع الماضي تباينًا في أدائها اليوم. واعتبر CITIC Securities (601066) أنه، بالربط بين العرض والطلب، من المتوقع أن يكون قطاعي EC وVC في 2026 في حالة توازن ضيق؛ ومع دخول موسم الذروة (旺季)، يُتوقع أن تتحسن قدرة تحقيق الأرباح لـ VC وEC أكثر. كما أنه وبسبب ارتفاع سعر ثنائي (丙二醇) (Propylene glycol? / 丙二醇)؛ فإن الشركات التي تُجهز DMC بطريقة PO (PO法) قد تحصل على أرباح فائقة.

في مجال الأدوات القاطعة المعدنية (合金刀具)، أعلنت Huarui Precision (华锐精密) مساء اليوم، وتوقعت أن تكون صافي أرباح الربع الأول 1.5 مليار إلى 1.9 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 413.28% إلى 550.15%. وفي العام الماضي بلغ صافي ربح الشركة 1.87 مليار يوان، وخلال الربع الأول من هذا العام اقترب من صافي أرباح السنة الماضية بالكامل.

لننظر إلى الأخبار المتداولة اليوم.

1. أعلنت شركة Kweichow Moutai (贵州茅台) (600519) أنه بدءًا من 31 مارس، سيكون سعر تعاقد مبيعات Moutai “Feitian 53% vol 500ml” (贵州茅台) (2026) من 1169 يوان/زجاجة إلى 1269 يوان/زجاجة، وسيتم تعديل سعر البيع بالتجزئة لنظامها الخاص من 1499 يوان/زجاجة إلى 1539 يوان/زجاجة.

ومن تاريخ زيادات أسعار Moutai Feitian، فقد كانت كل زيادة تسهم في دعم سعر السهم على المدى القصير؛ فعلى سبيل المثال، عندما أعلنت زيادات الأسعار في 2012 و2017 و2023، ارتفع سعر سهم Kweichow Moutai في يوم واحد بنسبة 6.22% و8.21% و5.72% على التوالي. وقد يكون لهذه الأخبار تأثير إيجابي على قطاع النبيذ الأبيض (الخمور).

2. وزارة التجارة الصينية: تنفيذ إجراءات متخصصة لتعزيز الاستهلاك بعمق، ودعم الاستهلاك الترفيهي مثل تأجير/استخدام العربة المنزلية (caravan/RV) والتخييم، وتوسيع استهلاك الخدمات منخفضة الارتفاع بنشاط.

3. الهيئة العامة لتنظيم السوق: التركيز على منع ومعالجة “المنافسة على طريقة الالتفاف/التضييق” (内卷式) في قطاعات ومجالات رئيسية مثل اقتصاد المنصات (platform economy)، والطاقة الشمسية الكهروضوئية، وبطاريات الليثيوم، والسيارات الجديدة بالطاقة، وغيرها.

اعتقد دا-جي أن هذه السياسة تستهدف مباشرة التناقض الجوهري، وستكون فعالة في كبح المنافسة الشرسة منخفضة السعر في قطاعات الطاقة الشمسية وبطاريات الليثيوم والسيارات الجديدة بالطاقة، ما يساعد القطاع على الانتقال من “حرب الأسعار” إلى تطور منظم. في الأيام القليلة الماضية، ومع الأجواء الإعلامية التي تقول إن “حرب تطبيقات توصيل الطعام يجب أن تنتهي”، شهدت أسهم ثلاث شركات رئيسية لتطبيقات توصيل الطعام ارتفاعًا كبيرًا، وهو ما يوضح من جانب ما أن السوق استجاب إيجابيًا للتوجه بإيقاف حرب الأسعار.

4. المساعد الإداري العام لشركة تطوير محركات الطيران الصينية (中国航发) ورئيس مجلس إدارة شركة تطوير/تسويق محركات الطيران العامة (航发通航动力) Gao Jie (高洁): خلال السنوات العشرين المقبلة، سيبلغ حجم الطلب على محركات الطيران في الصين أكثر من 4万台（套）。

5. وفقًا لخبر قناة CCTV، قال مسؤولون من إيران إنهم يخططون لفرض نظام القبول والرسوم على السفن التي تمر عبر مضيق هرمز.

وأخيرًا، قدم دا-جي خلاصة: شهد السوق الواسع نمط الإغلاق منخفضًا ثم الارتفاع خلال يومين متتاليين، وهو يتمتع بمرونة عالية. غدًا يجب مراقبة ما إذا كان سيخترق القمة في يوم الخميس الماضي؛ وإذا حدث الاختراق، فهذا يعني أن سيناريو الارتداد تم تأكيده من جهة “الجانب الأيمن”. من حيث التنفيذ، حاول قدر الإمكان الشراء عند الانخفاض وعدم المطاردة عند الارتفاع.

من حيث القطاعات، ركز على خط الأداء، خصوصًا الشركات التي تتجاوز توقعات الأداء. وبهذا الصدد، فإن توقعات السوق في الجزء العلوي من سلسلة صناعة لوحات الدوائر المطبوعة PCB جيدة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصناف التي شهدت زيادات في الأسعار سابقًا تحقق الآن أرباحها المتوقعة (تتجسد الأرباح)، مثل سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم، وهي جديرة بالمتابعة.

(المحرر: Zhang Yang HN080)

     【إخلاء المسؤولية】هذا النص يعكس فقط آراء المؤلف الشخصي، ولا علاقة له بموقع Hexun. يحافظ موقع Hexun على الحياد تجاه ما ورد في النص من تصريحات وأحكام وتقديرات بشأن الآراء، ولا يقدم أي ضمان صريح أو ضمني بخصوص دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى الوارد. يرجى من القراء الاكتفاء بالاطلاع والمعلومات فقط، ويتحملون المسؤولية الكاملة عن أي قرار يتخذونه بأنفسهم. البريد الإلكتروني：news_center@staff.hexun.com