مراجعة السوق | استعراض سوق السندات 20260324

(المصدر: إدارة الدخل الثابت لدى شركة CITIC Securities)

1، بعد التعديل الذي شهدته الأمس، شهدت اليوم الأسهم والسندات فرصة انتعاش/إصلاح، حيث حققت فئات آجال طويلة أداءً أفضل. في الليلة الماضية، قال ترامب إنه أجرى مفاوضات مع مسؤولين إيرانيين، ما أدى إلى هبوط حاد في أسعار النفط العالمية، ونتيجةً لذلك شهد سوق السندات ارتفاعاً مبكراً ثم تذبذباً قوياً نسبياً. بعد الظهر، ارتفع عقد مستقبلات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً أكثر، فامتد اتساع مكاسب سوق السندات. في نهاية الجلسة، أصدرت مؤسسة البنك المركزي حجم عمليات 3M MLF، وكان رد فعل سوق السندات محايداً نسبياً. على مدار اليوم، اتجهت معظم السندات الفورية والمستقبليات نحو القوة؛ وفي نهاية الجلسة، كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وسندات الدولة (国开债) الأوراق النشطة على التوالي 1.831% و1.973%، مقارنةً بإغلاق الأمس تغيرت بمقدار -0.8Bps و-0.35Bps على التوالي، وانكمشت فجوة العائد للأجل “10 سنوات - سنة واحدة” إلى حد ما.

1، نفذت اليوم مؤسسة البنك المركزي عمليات عكسية للشراء لأجل 7 أيام بمبلغ 175 ملياراً يواناً، وفي الوقت نفسه كانت هناك عمليات عكسية للشراء لأجل 7 أيام بقيمة 510 مليارات يواناً تستحق؛ ما أدى إلى سحب صافي للسيولة بقيمة 335 ملياراً يواناً. وسيكون هناك غداً استحقاق لعمليات عكسية للشراء لأجل 7 أيام بقيمة 205 مليارات يواناً.

2، استقرت الفائدة المرجحة لـ R001 وR007 عند 1.4% و1.48%، مقارنةً باليوم السابق تغيّرَت بمقدار +0.2Bps و0Bps.

3، كانت ظروف السيولة اليوم متوازنة إجمالاً وتميل إلى المرونة؛ وانخفضت/ارتفعت أغلب معدلات فائدة التمويل لأهم الآجال مقارنةً بالأمس.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل شيء على تطبيق 新浪财经APP

المسؤول: 刘万里 SF014