ارتفعت بأكثر من 12% هذا العام، هل تعتبر هذه الأسهم الموزعة ذات العائد المرتفع جدًا صفقة لا تفكر فيها؟

بينما بدأت المؤشرات الرئيسية والعديد من أسهم النمو في 2026 بشكل بطيء، كان المستثمرون يجدون طريقهم مجددًا نحو أسهم القيمة وأسهم توزيعات الأرباح. أحد المستفيدين هو Altria (MO +0.74%)، والذي ارتفع بأكثر من 12% منذ بداية العام حتى 26 مارس.

من الواضح أن كون سهم Altria مرتفعًا أمر إيجابي، لكن نقطة البيع الرئيسية للمستثمرين هي توزيعاته الأرباح الجذابة بشكل ثابت. غالبًا ما يكون من بين أعلى ما ستجده في S&P 500 (^GSPC 0.39%).

وبالنظر إلى بداية العام الجيدة وتوزيعات الأرباح المربحة، هل تعد Altria صفقة لا تحتاج للتفكير؟ حسنًا، يعتمد الأمر على المستثمر.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

لقطة سريعة لـ Altria داخل غرفة الأفيال

تُعد Altria الشركة الأم لعلامات تجارية شهيرة للتبغ مثل Marlboro وBlack & Mild وCopenhagen وعددًا من غيرها. وهي الشركة الرائدة في مجال التبغ في البلاد، لكن أكبر مصدر قلق في أعمال Altria هو الانخفاض في عدد المدخنين البالغين في الولايات المتحدة.

تمكنت الشركة من استخدام قوتها التسعيرية لرفع الأسعار والمساعدة في تعويض انخفاض حجم المبيعات بدرجة ما، لكن هذه ليست أفضل استراتيجية على المدى الطويل. ففي مرحلة ما، لن تكفي زيادة الأسعار، وسيتكيف المستهلكون وفقًا لذلك.

وسّع

NYSE: MO

Altria Group

التغيير اليومي

(0.74%) $0.49

السعر الحالي

$66.97

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$112B

نطاق اليوم

$66.25 - $67.22

نطاق 52 أسبوعًا

$52.82 - $70.51

الحجم

412K

المتوسط (Avg)

10M

هامش إجمالي

75.86%

عائد توزيعات الأرباح

6.27%

كانت Altria تحاول بنشاط تحقيق حضور ذي معنى في فئة المنتجات الخالية من الدخان، لكنها لم تحقق نجاحًا حقيقيًا. فقدت ما يقرب من 13 مليار دولار على استثمارها في Juul، وتُشكل منتجات الفيب غير القانونية نسبة كبيرة من هذه الفئة، كما أن Philip Morris International’s Zyn يسيطر على سوق أكياس النيكوتين.

ومع ذلك، لدى Altria موارد كافية لمواصلة الاستثمار والقيام بكل ما في وسعها لكي يحدث ذلك.

أحد أفضل أسهم توزيعات الأرباح في السوق

لا توجد شركات تعطي الأولوية لتوزيعاتها النقدية بقدر ما تفعل Altria. فقد زادت توزيعاتها السنوية لمدة 57 عامًا متتالية، مما يجعلها واحدة من عدد قليل من Dividend Kings (الشركات التي تحقق على الأقل 50 عامًا متتالية من الزيادات).

اعتبارًا من إغلاق السوق في 26 مارس، كان عائد توزيعات Altria 6.5% ($1.06 ربع سنوي). وهذا يتماشى مع متوسط عائدها خلال العقد الماضي، وأعلى من 5.5 مرات متوسط عائد S&P 500.

MO بيانات عائد توزيعات الأرباح حسب YCharts

لمن تكون أسهم Altria صفقة لا تحتاج للتفكير؟

إذا كنت مستثمر قيمة وتريد إضافة سهم يثبت جيدًا في فترات الركود، أو كنت متقاعدًا وتبحث عن تدفق دخل موثوق، فإن سهم Altria صفقة لا تحتاج للتفكير. فهو يولد تدفقات نقدية قوية ويُعطي الأولوية لإعادة قيمة للمساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم (إذ إنه أعاد شراء ما قيمته 1 مليار دولار في 2025).

أما إذا كنت تعتقد أن قلة المدخنين تشكل عائقًا لا تستطيع Altria تجاوزه، فلن أنظر إليها كصفقة لا تحتاج للتفكير. ستأتي القيمة الحقيقية لامتلاك أسهم Altria على المدى الطويل، لذا ستحتاج إلى الثقة في قدرتها على التعامل مع مشكلات التدخين وحجم المبيعات والازدهار على المدى الطويل.

هناك قدر من عدم اليقين، لكنني أعتقد أن أعمال Altria يمكنها الاستمرار في كونها آلة تعمل بكفاءة عالية في المستقبل القريب بينما تحاول حل الأمور. يظل قطاع التبغ ضخمًا، وهو قطاع مقاوم للركود بقدر ما ستجده.