RBC Capital تظل متفائلة بشأن سهم ميكرون (MU) على الرغم من البيع الأخير، وتقول إن «قوة أسعار الذاكرة قد تمتد حتى عام 2027»

شهدت أسهم Micron Technology (MU) هبوطًا بأكثر من 20% خلال الجلسات الخمس الأخيرة للتداول، ما يعكس جني الأرباح إلى جانب القلق بشأن تأثير أسلوب الضغط الجديد TurboQuant التابع لشركة Alphabet المملوكة لشركة Google (GOOGL) على الطلب على الذاكرة. ومع ذلك، يظل محلل RBC Capital، Srini Pajjuri، متفائلًا بشأن سهم Micron، إذ يعتقد أن قوة تسعير الذاكرة قد تمتد إلى عام 2027 في ظل قيود الإمداد.

عرض نهاية الربع - خصم 50% على TipRanks

• فك بيانات صناديق التحوط بمستوى يضاهي المحترفين وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ودقة ووضوحًا

• اكتشف أفكارًا للأسهم ذات الأداء الأعلى وارتقِ إلى محفظة تضم قادة السوق باستخدام Smart Investor Picks

يمتلك المحلل صاحب التقييم 5 نجوم تصنيف Buy على سهم MU بسعر مستهدف قدره $525. على الرغم من التراجع الأخير، لا تزال أسهم MU مرتفعة بنسبة 264% خلال العام الماضي، مدفوعة بالطلب القوي على الذاكرة في ظل طفرة الذكاء الاصطناعي.

توقّع RBC أن تستفيد Micron من استمرار القوة في التسعير

بعد اجتماعاته مع أكثر من 15 شركة ضمن سلسلة إمداد التكنولوجيا في آسيا الأسبوع الماضي، أشار Pajjuri إلى أن طلب مكوّنات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات لا يزال قويًا، دون أي مؤشرات على تباطؤ. ويتوقع استمرار ظروف الإمداد المشدودة طوال العام، ما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار في كثير من الحالات. ولفت المحلل إلى أن المساحة المحدودة المخصصة للغرف النظيفة هي العقبة الرئيسية أمام توفير الذاكرة ورقائق 3nm، وقد تستمر حتى 2027، مع ظهور معدات تصنيع الشرائح باستخدام ضوء EUV (الأشعة فوق البنفسجية الشديد) كاختناق محتمل تالٍ.

علاوة على ذلك، أشار Pajjuri إلى أن سعر عقد DRAM في الربع الثاني من 2026 (ذاكرة وصول عشوائي ديناميكية) في طريقه لتحقيق زيادة بنسبة 50%. وفي الواقع، يعتقد أن تقديرات نموه ل‍ـ ASP ذات الأرقام المفردة (متوسط سعر البيع) للربع الثالث والربع الرابع قد تكون متحفظة، نظرًا لقيود الغرف النظيفة المستمرة التي من غير المرجح أن تخف بشكل ملحوظ حتى النصف الثاني من 2027.

ذكر Pajjuri أن HBM4 بدأت دخول مرحلة الإنتاج على نطاق واسع اعتبارًا من الربع الثاني من 2026. وبالرغم من أن زخم أسعار DDR (معدل بيانات مزدوج) الأخيرة قد خفّض علاوة سعر HBM إلى أقل من 2x، يتوقع Pajjuri أن تؤدي المفاوضات الجديدة على عقود HBM في مايو ويونيو إلى تعزيز كبير لسعر 2027.

إضافة إلى ذلك، شدد Pajjuri على أن من المتوقع أن تمثل مراكز البيانات أكثر من 70% من سوق DRAM في 2026، لذلك فإن أي انخفاض محتمل في الطلب من أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية لن يؤثر ماديًا على التسعير. في الواقع، قد يساعد هذا التحول الهيكلي في التركيبة لصالح مراكز البيانات على تقليل تذبذب دورات صناعة DRAM في الفترة المقبلة. وفي الوقت نفسه، في NAND، يكون التوفر في الأجل القريب أكثر إحكامًا، حيث تواصل شركات الذاكرة إعطاء الأولوية لإنتاج DRAM. ومع ذلك، أشار Pajjuri إلى أن الاستثمارات في انتقال التقنيات يمكن أن تدفع نموًا من خانتين مرتفعتين في إمدادات البتات خلال 2026.

هل سهم MU سهم جيد للشراء؟

عمومًا، لدى وول ستريت إجماع Strong Buy على سهم Micron Technology بناءً على 26 توصية بالشراء واثنتين بالاحتفاظ. يشير متوسط هدف سعر سهم MU البالغ $533.40 إلى احتمال صعود بنسبة 66%.

إخلاء المسؤولية والإفصاح: ابلغ عن مشكلة