【الشارع المالي ينشر】 البنك المركزي: يجب وضع تعزيز الدورة الاقتصادية الداخلية في مكانة أكثر أهمية، والتنسيق بشكل جيد بين العرض الكلي والطلب الكلي

نقلاً عن: وكالة شينخوا للأخبار المالية

بكين 31 مارس 2026 — ذكرت منصة البنك المركزي الصيني على موقعه الرسمي في 31 مارس أن اجتماع اللجنة المعنية بالسياسة النقدية بالبنك المركزي الصيني للربع الأول من عام 2026 (الدورة رقم 112 إجمالاً) قد عُقد في 26 مارس.

اعتبرت الجلسة أن السياسات الاقتصادية الكلية منذ بداية هذا العام أصبحت أكثر إيجابية وفعالية، وأن السياسة النقدية تحافظ على مرونة مناسبة، مع تعزيز آليات التعديل لمواجهة الدورات الاقتصادية ولتجاوز الصدمات العابرة عبر الدورات، واستخدام شامل لأدوات متعددة للسياسة النقدية، من أجل تهيئة بيئة ملائمة للنمو المستمر والمتحسن للاقتصاد. واصلت إصلاحات سعر الفائدة المعروض على القروض (LPR) إظهار فعاليتها بوتيرة مستمرة، كما أُتيحت فعالية آلية تعديل تسعير الفائدة على الودائع بشكل فعال، وتعززت كفاءة انتقال السياسة النقدية، وظلت تكلفة التمويل الاجتماعي عند مستويات منخفضة تاريخياً. وفي سوق الصرف الأجنبي، يكون العرض والطلب متوازنين أساساً، ويعمل سعر صرف الرنمينبي بنظام تعويم ثنائي الاتجاه، مع الحفاظ على ثبات أساسي ضمن نطاق معقول ومتوازن. ويجري تشغيل الأسواق المالية بشكل عام بشكل مستقر.

حللت الجلسة الأوضاع الاقتصادية والمالية المحلية والخارجية، ورأت أن التغيرات في البيئة الخارجية باتت تؤثر بصورة أعمق، وأن زخم الاقتصاد العالمي ضعيف، وأن النزاعات الجيوسياسية والصراعات في مجال التجارة والاقتصاد تزداد تكراراً، وأن أداء الاقتصادات الرئيسية يشهد تباينات معينة، كما توجد حالة من عدم اليقين بشأن مسار التضخم وتعديلات السياسة النقدية. إن تشغيل اقتصادنا يتمتع بشكل عام بالثبات والتقدم ضمن الاستقرار، وقد حقق التطور عالي الجودة نتائج جديدة، إلا أنه لا يزال يواجه مشكلات وتحديات مثل ضعف الطلب مقارنة بقوة العرض، فضلاً عن الصدمات الخارجية. ويتعين الاستمرار في تنفيذ سياسة نقدية مرنة بدرجة مناسبة، وزيادة قوة تعديل السياسات لمواجهة الدورات ولتجاوز الصدمات العابرة عبر الدورات، وتفعيل أفضل لوظائف السياسة النقدية المزدوجة من حيث الحجم والبنية، وتعزيز التعاون والتنسيق بين السياسات النقدية والسياسات المالية، بما يساهم في تحقيق نمو مستقر للاقتصاد وعودة معقولة للأسعار.

بحثت الجلسة الأفكار الرئيسية للسياسة النقدية في المرحلة التالية، واقترحت تفعيل التأثير التكاملي لسياسات الزيادة والقديمة، واستخدام أدوات متعددة بصورة شاملة، وتعزيز ضبط السياسة النقدية، وبناءً على الأوضاع الاقتصادية والمالية المحلية والخارجية وظروف تشغيل الأسواق المالية، أخذ الأمور بالحسبان من حيث قوة تنفيذ السياسات والوتيرة والتوقيت المناسب. المحافظة على سيولة وافية، بحيث يكون نمو حجم التمويل الاجتماعي ونمو المعروض النقدي متوافقين مع نمو الاقتصاد والهدف المتوقع لمستوى إجمالي الأسعار. تعزيز دور توجيه أسعار الفائدة على مستوى البنك المركزي، وتحسين آلية تشكل الفائدة وفق قوى السوق لتمكين انتقالها، وتفعيل دور آلية الحكم الذاتي لتسعير الفائدة في السوق، وتعزيز تنفيذ سياسات الفائدة والإشراف عليها. تقنين سلوكيات تشغيل سوق الائتمان، وخفض تكاليف التمويل الوسيطة، بما يساهم في بقاء تكلفة التمويل الشاملة للمجتمع منخفضة. ومن منظور الحيطة الكلية، مراقبة وتقييم تشغيل سوق السندات، مع الانتباه لتغيرات العوائد على المدى الطويل. تسهيل آلية انتقال السياسة النقدية، وتحسين كفاءة استخدام الأموال. تعزيز مرونة سوق الصرف الأجنبي، واستقرار توقعات السوق، والحفاظ على ثبات أساسي لسعر صرف الرنمينبي ضمن نطاقه المعقول والمتوازن.

أشارت الجلسة إلى أنه يجب توجيه البنوك الكبيرة للقيام بدور “الفرقة الرئيسية” في تقديم الخدمات للاقتصاد الحقيقي، ودفع البنوك المتوسطة والصغيرة إلى التركيز على مهامها الأساسية، وتعزيز قوة رأسمال البنوك. استخدام أدوات السياسة النقدية الهيكلية المتنوعة على نحو جيد، وتحسين إدارة الأدوات، والقيام بعمل عملي ومتقن لـ “الصفحات الخمس الكبرى” للتمويل، وتعزيز الدعم المالي للمجالات الرئيسية مثل توسيع الطلب المحلي والابتكار التكنولوجي والشركات الصغيرة والمتوسطة والصغيرة جداً. والاستمرار في تقديم خدمات مالية لدعم وتكبير تطوير الاقتصاد الخاص. والمحافظة على الاستقرار الشامل لتشغيل الأسواق المالية. ودفع الانفتاح المالي عالي المستوى بشكل ثنائي الاتجاه عملياً، وتحسين قدرات إدارة الاقتصاد والمال والقدرة على منع المخاطر في ظل ظروف الانفتاح.

وأكدت الجلسة أنه ينبغي وضع “تقوية الدورة الداخلية الكبرى” في موقع أكثر بروزاً، والتنسيق الجيد بين علاقة إجمالي العرض وإجمالي الطلب، وتعزيز القدرة على استباق السياسات الاقتصادية الكلية من حيث التوجه والملاءمة والتكامل، مع التركيز على توسيع الطلب المحلي وتحسين العرض، وتقديم أفضل دعم للزيادة وتفعيل المخزون، بما يعزز باستمرار ويُوسع زخم استمرار استقرار وتحسن الاقتصاد.

المحرر: هو يوتينغ