أين ستتجه استثمارات أموال التأمين، وكيف ستخطط شركات إدارة الصحة للأعمال... ردت إدارة شركة الصين للتأمين على ذلك

المراسل من صحيفة ‏كل يوم (تقرير كل يوم) | يوان يوان    محرر صحيفة كل يوم | يانغ جون

27 مارس/آذار، عقدت شركة التأمين على المواطنين الصينيين (الصين الإنسان) مؤتمر إعلان النتائج المالية لعام 2025. وقد ردت الإدارة في شركة الصين الإنسان على أبرز القضايا محل اهتمام السوق.

“يمثل عام 2025 سنة ختام خطة ‘الخطة الخمسية الخطة الخمسية الرابعة عشرة’، كما أنه السنة الأولى لتنفيذ استراتيجية الصين الإنسان ‘بناء مستوى عالمي’. وبالنظر إلى بيئة التنمية المعقدة والمتشابكة، وإلى مهام إصلاح التنمية الشاقة والثقيلة، واصلت مجموعة الصين الإنسان تعميق الإصلاحات، ودفعت بشكل راسخ نحو التنمية عالية الجودة، وخطت خطوات ثابتة في رحلة بناء مجموعة تأمين وتمويل عالمية المستوى.” قال دينغ شيانغ تشون، رئيس مجلس إدارة شركة الصين الإنسان، خلال كلمة له في موقع المؤتمر.

تظهر البيانات أنه في عام 2025، حققت شركة الصين الإنسان دخل أقساط التأمين الأصلي البالغ 7383.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.5%؛ ودخل خدمات التأمين 5707.17 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.1%؛ وصافي الربح 630.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 9.0%.

تُظهر التقارير السنوية أنه في عام 2025، حققت شركة الصين الإنسان صافي ربح بلغ 630.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 9.0%؛ وصافي ربح المساهمين العائد إلى الشركة الأم بلغ 466.46 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.8%. وحتى نهاية عام 2025، تجاوز إجمالي أصول شركة الصين الإنسان 2 تريليون يوان، ليصل إلى 20276.83 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.8% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وتجاوز حجم الأصول الاستثمارية 1.90 تريليون يوان، بزيادة قدرها 15.8% مقارنة ببداية العام.

ومن حيث القطاعات، وفي مجال التأمين على الممتلكات والحوادث، في عام 2025، حققت شركة التأمين على الممتلكات والحوادث التابعة لشركة الصين الإنسان (PICC P&C) دخل خدمات التأمين البالغ 5115.94 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.4%؛ وحققت أرباح الاكتتاب البالغ 125.35 مليار يوان، بزيادة قدرها 119.4% على أساس سنوي؛ ونسبة التكلفة الإجمالية 97.5%، بانخفاض قدره 1.3 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ ونسبة التعويضات الإجمالية 73.9%، بزيادة قدرها 0.9 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ ونسبة المصاريف الإجمالية 23.6%، بانخفاض قدره 2.2 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وحققت صافي ربح بلغ 403.77 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.5%.

وفي عام 2025، حققت شركة التأمين على الحياة التابعة لشركة الصين الإنسان (PICC Life) دخل خدمات التأمين البالغ 253.37 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.2%؛ كما زاد دخل أقساط التأمين الأصلي بنسبة 18.8% على أساس سنوي، وزاد دخل الأقساط المدفوعة على دفعات بنسبة 21.0% على أساس سنوي؛ وحققت قيمة الأعمال الجديدة 82.29 مليار يوان، وبحسب معيار قابل للمقارنة زادت بنسبة 64.5% على أساس سنوي؛ وحققت صافي ربح بلغ 117.74 مليار يوان.

حققت شركة التأمين على الصحة التابعة لشركة الصين الإنسان في عام 2025 دخل خدمات التأمين البالغ 304.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 11.8%، وحققت صافي ربح قدره 81.82 مليار يوان، بزيادة قدرها 42.8%. بلغت قيمة الأعمال الجديدة 73.87 مليار يوان، وبحسب معيار قابل للمقارنة زادت بنسبة 22.5% على أساس سنوي. وتجدر الإشارة إلى أنه في عام 2025، حصلت شركة الصين الإنسان للتأمين على الصحة على موافقة لإنشاء شركة لإدارة الصحة المملوكة بالكامل. ووفقًا لما ورد في التقرير السنوي، حققت أعمال إدارة الصحة لديها إيرادات خدمات بقيمة 5.09 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.2%، وقدمت مختلف خدمات إدارة الصحة لعملاء تزيد أعدادهم عن 952 مليون دورة/مرّة، وارتفع إجمالي حجم الخدمة بنسبة 16.9% على أساس سنوي، كما استمرت أحجام أعمال إدارة الصحة ومستويات الخدمة في التحسن.

“إن إنشاء شركة فرعية لإدارة الصحة هو حلقة محورية في بناء نظام ‘الصحة الكبيرة والشيخوخة الكبيرة’ لدى شركة الصين الإنسان، كما أنه إجراء أساسي لشركة التأمين الصحي المتخصصة لتحقيق ‘الطبي المُدار’. ” قال شاو ليدو، رئيس شركة الصين الإنسان للتأمين على الصحة. في المستقبل، ستستند شركة الصين الإنسان للتأمين على الصحة إلى شركة الإدارة الصحية المتخصصة كوسيلة لتحقيق أفضل لدور وظيفتي ‘ضمان الصحة + تعزيز الصحة’ المزدوجتين، مع التركيز على تعزيز التوزيع/الترتيب في ثلاثة مجالات رئيسية: الرعاية الطبية، والدواء، والعناية التأهيلية والتمريضية، ودفع تحويل نموذج أعمال التأمين الصحي التجاري من نمط تعويض التكاليف التقليدي إلى الرعاية الطبية المُدارة.

وفي جانب الاستثمار، في عام 2025، حققت شركة الصين الإنسان إجمالي عائد استثماري قدره 929.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.2%؛ وعائد استثماري صافي قدره 594.11 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.7%؛ وكان معدل إجمالي العائد الاستثماري 5.6%، وبحسب معيار إعادة العرض انخفض بنسبة 0.2 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وكان معدل العائد الاستثماري الصافي 3.5%، وبحسب معيار إعادة العرض انخفض بنسبة 0.2 نقطة مئوية على أساس سنوي، كما بلغ متوسط إجمالي عائد الاستثمار خلال 3 سنوات 4.9%.

وتوضح شركة الصين الإنسان أن قطاع الاستثمار طبّق بالكامل متطلبات إدخال الأموال على المدى المتوسط والطويل إلى السوق، وشارك بنشاط في تجربة إصلاح الاستثمارات طويلة الأجل لأموال التأمين، مع الاستمرار في تحسين هيكل الاستثمار في حقوق الملكية من المستوى الثانوي. ومن خلال الاعتماد على أعمال التمويل بالاستثمارات القائمة على الأوراق المالية (Asset Securitization) كنقطة اختراق، تم تعزيز التحول إلى استثمارات بديلة والجهود الابتكارية. في عام 2025، جاءت المؤسسات التابعة لمجموعة الصين الإنسان في المرتبة الأولى ضمن شركات إدارة أموال التأمين من حيث حجم الإصدارات بين المؤسسات على البورصات، مما دفع إلى تنفيذ العديد من أول إصدارات لقطاعات متعددة ومشاريع نموذجية/بارزة على أرض الواقع، وتحقيق اندماج فعّال يساعد على تنشيط الأصول القائمة، وتحسين هيكل التمويل للشركات، والمشاركة في بناء منظومة منتجات متعددة المستويات للتمويل بالأوراق المالية، وتلبية احتياجات تخصيص أموال التأمين.

“الأموال التأمينية ذات آجال طويلة وحجم كبير، وتمتلك مجموعة غنية من استراتيجيات الاستثمار وأدوات استثمار متنوعة، وهي مصدر مهم لرأس المال الصبور طويل الأجل.” قال جاى تشي ويى، نائب رئيس شركة الصين الإنسان. في عام 2026، ستلتزم شركة الصين الإنسان بمفهوم ‘الاستثمار طويل الأجل، والاستثمار ذو القيمة’، مع التركيز على المبادئ الأربع لـ ‘الاستقرار، والقدرة على تحقيق النمو، والتوزيع/التنويع، والابتكار’، والعمل على تحسين تخصيص الأصول بشكل أكبر، وبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل مستقرة ومتوازنة.

ومن حيث استراتيجيات الاستثمار بحسب فئات الأصول الكبرى، فإن الاستثمار في الدخل الثابت هو وسيلة مهمة لإتمام مطابقة الأصول والخصوم والوقاية من مخاطر أسعار الفائدة. وفي عام 2026، ستقوم شركة الصين الإنسان، وفقًا لخصائص أموال الالتزامات المختلفة في التأمين على الممتلكات والتأمين على الأشخاص، بمزيد من العمل على تحسين التخصيص التفريقي بين الحسابات (حسابات منفصلة) والإدارة الدقيقة؛ أما الاستثمار في حقوق الملكية فهو ورقة الفوز لاستقرار وتحسين نتائج الاستثمار، وسيستمر في الالتزام بالمضي قدمًا بثبات مع السعي للتقدم، مع المتابعة المستمرة لتخصيص الأسهم عالية الأرباح وفقًا لعائد السهم العالي (OCI - احتساب تغيرات القيمة العادلة ضمن الدخل الشامل الآخر)، وفي الوقت نفسه التركيز على فرص النمو المتضمنة في خطة ‘الخمسة عشر والخمس’ (خطة ‘15-5’)، وتعزيز البحث في القطاعات والصناعات الرئيسية، والتخطيط المعقول لتخصيص أسهم TPL، وبناء محفظة استثمارية في حقوق الملكية طويلة الأجل مستقرة في الأداء وقادرة على المنافسة في السوق وأكثر توازنًا؛ وفي مجال الاستثمارات البديلة، في عام 2025 اعتمدت مجموعة الصين الإنسان على التمويل بالأوراق المالية المدعومة بالأصول (Asset Securitization) والاستثمار في الأصول العينية كنقطة اختراق، ودفعَت بشكل إيجابي نحو الابتكار في التحول للاستثمارات البديلة. وعلى مدار العام، احتل حجم إصدار ABS في بورصات التداول المرتبة الأولى ضمن أقران إدارة أصول التأمين، وبناء نموذج أعمال من ثلاثية متكاملة ‘الإصدار، والإدارة، والاستثمار’؛ وقد حقق بشكل جيد دمجًا فعّالًا بين تنفيذ متطلبات تنشيط الأصول القائمة على المستوى المركزي وبين تلبية احتياجات تخصيص الأموال.

عندما سُئل عن كيفية النظر إلى الفرص والتحديات التي يواجهها قطاع التأمين في الوقت الراهن، قال دينغ شيانغ تشون إنه في ظل الوضعين الدولي والمحلي الحاليين، توجد ثلاثة تغييرات عميقة: أولًا، إن الوضع الدولي أصبح أكثر تعقيدًا وتغيرًا، مع زيادة العوامل غير المؤكدة والأصعب في التنبؤ بها؛ ثانيًا، إن جولة جديدة من الثورة التكنولوجية، وخاصة الفرص والتحديات التي جلبتها الذكاء الاصطناعي، يتعمق فيها تطور تغيّر نمط الصناعة، كما شهدت طرق العيش ونماذج الأعمال تغييرات عميقة؛ ثالثًا، لقد حدث تغير عميق في التركيبة السكانية، إذ إن الصين دخلت المجتمع شديد الشيخوخة بالفعل.

وبناءً على التحليل والمعرفة لهذه الجوانب الثلاثة الكبرى، تتمركز شركة الصين الإنسان عند وظيفة ‘مخمّد الصدمات الاقتصادي في قطاع التأمين، ومثبت الاستقرار الاجتماعي’ لاستقبال والتعامل مع الفرص والتحديات المستقبلية: أولًا، فرص جديدة ناجمة عن تبديل دافع النمو؛ ثانيًا، فرص جديدة ناتجة عن قفزة تطور الصناعة؛ ثالثًا، فرص جديدة نابعة من تحوّل تخصيص الثروة؛ رابعًا، فرص جديدة ناتجة عن تغيّر البنية الإقليمية.

وفي الوقت نفسه، قال دينغ شيانغ تشون إن قطاع التأمين يواجه أيضًا بعض التحديات. “من منظور تطور القطاع، تواجه متطلبات تكييف تحديات إدارة المخاطر للتحول في عرض منتجات التأمين مع التحول في الاقتصاد والمجتمع. ومن منظور سوق التمويل، يستمر انخفاض أسعار الفائدة على المدى الطويل، وقد ترتفع التقلبات أكثر، ما يشكل تحديًا لإدارة الأصول والخصوم وللمتانة المالية. ومن منظور البيئة التقنية، قد يطرح الذكاء الاصطناعي تحديات قلبية/مربكة لقطاع التأمين التقليدي.”

وقال دينغ شيانغ تشون أيضًا إن معظم هذه الصعوبات والتحديات هي مشكلات ناشئة في مرحلة النمو والتحول، ويمكن حلها عبر الجهود. وستتمسك شركة الصين الإنسان بثقة راسخة بالنصر، وتتصرف بشكل إيجابي ومبادر، وتبحث عن اليقين من خلال عدم اليقين، مع الاستمرار في تشكيل زخم جديد ومزايا جديدة للتنمية عالية الجودة. وبالنسبة للتحديات، ينبغي القول إنها أيضًا دافع؛ فستواجه الشركة الفرص والتحديات مباشرة، وتحولها إلى تفوق لصالح تطور الشركة.

مصدر صورة الغلاف: مكتبة مواد صحيفة كل يوم (Mei Jin Media)

كمّ هائل من الأخبار، وتفسير دقيق، متوفر في تطبيق Sina Finance (新浪财经)