Keyrock استحوذت على جولة التمويل من الفئة C بقيادة SC Ventures، وبلغت قيمة الشركة 1.1 مليار دولار أمريكي

Keyrock 完成 C 轮，准备扩张交易服务

المقر الرئيسي في بروكسل، أعلنت Keyrock إكمال جولة تمويل من الفئة C، بقيادة SC Ventures التابعة لبنك Standard Chartered، مع تقييم إجمالي 1.1 مليار دولار. تم الإعلان عن الخبر في 31 مارس 2026.

تستخدم هذه الجولة بنية تسوية على دفعات متتابعة (Rolling Settlement)، ما يعني أنه قد ينضم مستثمرون جدد لاحقًا. شاركت Ripple في الجولة B في عام 2022، وهذه المرة تواصل المتابعة. لم تكشف Keyrock عن المبلغ الدقيق الذي تم جمعه؛ وقبل ذلك، بلغ إجمالي التمويل الذي حصلت عليه الشركة 7820 مليون دولار، منها 7200 مليون دولار في الجولة B في نوفمبر 2022.

تشمل حاليًا أعمال Keyrock صُنع السوق وإدارة الأصول وتداول OTC وخدمات الخيارات، وتغطي 85 منصة تداول مركزية ولا مركزية، وأكثر من 220 موظفًا موزعين على 37 دولة.

بدأت Keyrock في عام 2017 بصنع السوق الكمي. وبعد ذلك أضافت تدريجيًا أعمال OTC وإدارة خزانة الأموال وخدمات الخيارات. قال الرئيس التنفيذي Kevin de Patoul إن الأموال من هذه الجولة ستُستخدم في المقام الأول لـ الاستحواذ والتوظيف والدخول إلى أسواق جديدة.

لماذا يتوقع Standard Chartered نمو السيولة في مجال العملات المشفرة

قال الرئيس التنفيذي لـ SC Ventures Alex Manson إن هذه الاستثمارات تتماشى مع استراتيجية Standard Chartered للأصول الرقمية: إذا كان سيتم توسيع التوريق الرمزي للأوراق المالية، فإن بنية تحتية للتداول مستقرة ومتوافقة وقابلة للتوسع مع سيولة هي مشكلة يجب حلها أولًا.

بالنسبة إلى Keyrock، يعني ذلك:

• SC Ventures يجلب شبكة بنكية وخبرة في الامتثال، مما يساعد على توسيع قنوات التوزيع والخدمات لعملاء مؤسسيين
• Ripple شاركت في جولتين متتاليتين، ما يشير إلى أنهم كانوا راضين نسبيًا عن عائد استثمارهم في 2022 وتوافق الاستراتيجية
• لم يُكشف عن المبلغ التفصيلي، ومن المرجح أن تُستخدم الأموال لـ تقوية الميزانية العمومية لاحتواء مخاطر الطلبات الأكبر ومخاطر المخزون
• قد تدفع خطط الاستحواذ سوق مزودي السيولة المتفرقين إلى مزيد من التكامل
• يوفّر التموضع في 37 دولة هامشًا للامتثال عبر ولايات قضائية متعددة

المنافسون الرئيسيون لدى Keyrock هم Wintermute وGSR وCumberland التابعة لـ DRW. تتمثل الفكرة الأساسية في مجال صُنع السوق المشفر في تقديم عروض شراء وبيع باستمرار عبر عدة منصات تداول، والربح من فروق الأسعار مع تحمل مخاطر تقلب المخزون. تقول Keyrock إنهم يستخدمون خوارزميات مطورة ذاتيًا لتعزيز قدرة التقاط التقلبات وتضييق فروق الأسعار، وفي الوقت نفسه يوفّرون لعملاء المؤسسات مسار OTC يتيح صفقات كبيرة دون الإضرار بالسعر.

يجدر الانتباه إلى تصميم التسوية على دفعات متتابعة: خلال الأشهر القليلة المقبلة قد تجلب Keyrock المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين، وقد تشمل مؤسسات مالية تقليدية تختبر التعرض للأصول المشفرة.

نقاط للحكم:

• مع تقييم 1.1 مليار دولار + قيادة من الجهة المصرفية، ما يدل على أن السوق لديه توقعات واضحة للقيمة طويلة الأجل لبنية تحتية للسيولة في مجال العملات المشفرة؛
• التسوية على دفعات متتابعة تجعل جذب التمويل أكثر مرونة، وتترك مساحة للاستحواذ والتوسع الجغرافي لاحقًا؛
• تضخيم الميزانية العمومية + توزيع أكثر “مؤسسية” يساعد على الحصول على أوامر أكبر وتكلفة تمويل أقل.

الاستثمار والتنافس (من منظور بحثي)

• اتساع نطاق الأعمال: صُنع السوق وOTC والخيارات وإدارة الأصول تتكامل فيما بينها، ويمكن إيجاد نقاط دخول في بيئات سوق مختلفة.
• حواجز الحجم: 85 منصة تداول وما يشكلها من وحدات متوافقة عالميًا تشكل عائقًا، ويمكن أن يؤدي الاستحواذ والتكامل إلى رفع الحاجز أكثر.
• شهادة/تأييد من جهة مصرفية: يساعد في الحصول على ائتمان امتثال، وموارد التسوية والحفظ، ما يحسن نسبة إنجاز الصفقات لدى العملاء المؤسسيين.
• ضغوط المنافسة: لا تزال منافسة الخوارزميات والقدرة الرأسمالية مستمرة مع صُناع السوق الأبرز، وتعتمد هوامش الربح على دورات تقلب السوق ومستوى إدارة المخزون.

الحكم: هذه حاليًا هي “نافذة مبكرة لدمج بنية تحتية للسيولة على نحو مؤسسي”. والأكثر قدرة على جني العائدات هم الصناديق/المؤسسات التي لديها قدرة على الاستحواذ والجهات التي تركز على بناء البنية التحتية؛ بينما العائد الحدّي من الاكتفاء بتداول السوق الثانوي محدود.