متوسط داو جونز الصناعي في منطقة التصحيح: مكونان تاريخيانان رخيصان يجعلانها صفقة لا تفوت الآن

عاد التقلب إلى وول ستريت. اعتبارًا من جرس الإغلاق في 27 مارس، دخل مؤشر الأسهم الأكثر شهرة في سوق المال، مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) (^DJI +0.11%)، رسميًا منطقة التصحيح (بانخفاض 10.01% عن أعلى إغلاق قياسي له). ورغم أن المؤشر القياسي ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) (^GSPC 0.39%) لم يصل بعد إلى منطقة التصحيح، إلا أن الداو تتم موازنته عبر ناسداك المركب (Nasdaq Composite) (^IXIC 0.73%)، والذي يتراجع بنسبة 12.6% عن مستوى قياسي سابق.

على الرغم من أن حالة عدم اليقين بشأن الحرب في إيران، ومخاوف التضخم، وقلق فقاعة الذكاء الاصطناعي (AI) تسيطر حاليًا على تفكير المستثمرين، تُظهرنا التاريخ أن الانخفاضات المئوية ذات رقمين في أهم مؤشرات وول ستريت تُعد فرص شراء مذهلة للمستثمرين الصبورين.

مصدر الصورة: Getty Images.

من بين مكونات داو الـ30 توجد شركتان تاريخيًا بسعر رخيص (مع علامتهما التجارية) تُعد مشتريات بديهية في الوقت الحالي.

Visa

السهم الأول الذي يتيح عملية شراء عبقرية وسط تصحيح داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) هو مزود خدمات الائتمان Visa (V +1.23%). منذ الأزمة المالية، لم تنخفض أسهم Visa بأكثر من نحو الثلث عن أعلى مستوى لها على الإطلاق. وهي أقل بنسبة 21% من أعلى مستوى قياسي لها، اعتبارًا من 27 مارس.

تكمن روعة نموذج تشغيل Visa في أنها ليست جهة إقراض. بينما يقوم بعض أقرانها بالمراهنة من الجانبين على جانبي المعاملة، أبقت إدارة Visa تركيزها على تيسير المدفوعات فقط. يضمن هذا الاختيار ألا يتعين عليها تخصيص رأس مال لتغطية خسائر القروض أو حالات التعثر الائتماني عندما تنشأ حالة من عدم اليقين الاقتصادي. كما يساعد ذلك Visa على التعافي من فترات التراجع بوتيرة أسرع من كثير من أقرانها.

Expand

NYSE: V

Visa

التغير اليومي

(1.23%) $3.63

السعر الحالي

$299.14

أهم بيانات

القيمة السوقية

$571B

نطاق اليوم

$295.90 - $300.63

نطاق 52 أسبوعًا

$294.32 - $375.51

الحجم

313K

متوسط الحجم

8.1M

الهامش الإجمالي

78.02%

عائد التوزيعات

0.84%

بالإضافة إلى ذلك، فإن الفرصة لدى Visa خارج الولايات المتحدة مُغرية. كان حجم المدفوعات عبر الحدود ينمو بنسبة مزدوجة ويُظهر القليل من علامات التباطؤ. سواء من خلال عمليات الاستحواذ أو التوسع العضوي، لدى Visa مسار طويل لتوسيع نطاق وصولها إلى الأسواق الأجنبية غير المخدومة بشكل كافٍ.

وأخيرًا، تُعد Visa رخيصة تاريخيًا. يمثل مؤشر السعر إلى الأرباح الآجل (P/E) البالغ 20 لديها خصمًا بنسبة 25% مقارنة بمتوسط مؤشر السعر إلى الأرباح الآجل لديها خلال نصف العقد السابق.

مصدر الصورة: Getty Images.

Microsoft

المكون الثاني في داو الذي يجعل عملية الشراء بديهية مع غرق مؤشر وول ستريت العتيق بنسبة 10% عن أعلى إغلاق قياسي له هو عملاق التكنولوجيا Microsoft (MSFT +0.61%). انخفضت أسهمه بنسبة 34% تحت أعلى مستوى لها على الإطلاق.

من بين قطع اللغز الأساسية التي تم تجاهلها أكثر من غيرها في نجاح Microsoft عملياتها الإرثية، مثل Windows وOffice. على الرغم من أن هذه القطاعات لا تنمو كما كانت في وقت مبكر من هذا القرن، فإنها ما تزال تحقق هوامش مرتفعة للغاية وتدفقات نقدية وفيرة. وبعبارة أخرى، تغذي هذه القطاعات مبادرات Microsoft الأعلى نموًا.

رغم أن الحوسبة السحابية كانت واحدة من المحفزات الرائدة لدى Microsoft لسنوات، فإن إدماج الشركة لحلول الذكاء الاصطناعي التوليدي وإمكانيات نماذج اللغات الكبيرة في Azure هو ما يعيد تسريع نمو المبيعات في أحد أكثر قطاعاتها هامشًا. في الربع المالي الثاني لدى Microsoft (المنتهي في 31 ديسمبر)، سجل نمو المبيعات على أساس العملة الثابتة لمنصة خدمات البنية التحتية السحابية رقم 2 في العالم، Azure، نسبة 38%.

Expand

NASDAQ: MSFT

Microsoft

التغير اليومي

(0.61%) $2.19

السعر الحالي

$358.96

أهم بيانات

القيمة السوقية

$2.7T

نطاق اليوم

$356.28 - $365.36

نطاق 52 أسبوعًا

$344.79 - $555.45

الحجم

128K

متوسط الحجم

36M

الهامش الإجمالي

68.59%

عائد التوزيعات

0.97%

ولا يضر أيضًا أن Microsoft تغوص في السيولة النقدية. فقد أنهت ديسمبر بامتلاكها 89.5 مليار دولار نقدًا ونقدًا مكافئًا واستثمارات قصيرة الأجل، وهي تمضي بخطى تقود إلى أكثر من 160 مليار دولار من صافي النقد الناتج عن العمليات للسنة المالية 2026.

على مدار السنوات الخمس الماضية، بلغ متوسط Microsoft لمؤشر السعر إلى الأرباح الآجل قرابة 30. يمكنك شراء الأسهم الآن بأقل من 19 مرة من الأرباح المتوقعة لكل سهم للسنة المالية 2027.