SWIFT تدفع نحو تسوية البلوكشين: بحلول عام 2026، ستدخل المعاملات الفورية مرحلة النموذج الأولي (MVP)

في مارس 2026، أكدت رابطة الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) رسميًا أن دفتر الأستاذ المشترك المبني على تقنية البلوك تشين قد انتهى من مرحلة التصميم، وأنه على وشك الدخول في تكرارات المنتج الأدنى القابل للتطبيق (MVP). يتمثل الهدف الأساسي للمشروع في إدراج نقل القيمة المرمّزة داخل النظم الرقمية البيئية ضمن إطار البنية التحتية لـ SWIFT، بما يتيح تسوية مدفوعات عبر الحدود على مدار 7×24 ساعة.

تشير هذه الخطوة إلى أن SWIFT—العمود الفقري للرسائل المالية العالمية التي تربط أكثر من 200 دولة ومنطقة وأكثر من 11,000 مؤسسة مالية—تتحرك من “طبقة نقل المعلومات” إلى “طبقة دمج المعلومات والتسوية”. على عكس مشاريع سلاسل الكتل العامة الشائعة في السوق، فإن دفتر الأستاذ المشترك لدى SWIFT ليس بلوك تشينًا مفتوحًا، ولا يصدر أصولًا تشفيرية أصلية؛ بل يبني بنية تحتية مُرخّصة فوق شبكة إيثيريوم للطبقة الثانية Linea.

وبحسب المعلومات التي تم الكشف عنها، بما في ذلك مشاركة أكثر من 30 مؤسسة مالية عالمية، من بينها بنك جيه. بي. مورغان تشيس وبنك إتش إس بي سي وبنك باريس وإقليميًا (بي إن بي باريبا) وبنك دويتشه بنك وبنك أوف أميركا، فقد شاركت في تصميم وظائف الدفتر وصياغة بنية الحوكمة. ومن المخطط إطلاق MVP خلال عام 2026 عبر معاملات حقيقية.

مسار التطور من نظام الرسائل إلى دفتر الأستاذ المشترك

تعمل SWIFT كمركز معلومات مالي عبر الحدود، وتتمثل وظيفتها الأساسية في نقل تعليمات دفع معيارية، وليس في الاحتفاظ بالأموال أو تسويتها. في النموذج التقليدي، تحتاج عملية دفع عبر الحدود إلى المرور عبر شبكة متعددة من البنوك الوكيلة، وهو ما يتأثر بساعات عمل كل طرف مشارك، وفروقات المناطق الزمنية، وبخطوات تسوية وتسريع المطابقة المعقدة.

محطات زمنية رئيسية

يُظهر مسار إصلاح SWIFT سمة واضحة لنهج “خطوتين”: أولًا تحسين النظام القائم (GPI، والهجرة إلى معيار ISO 20022)، ثم استيعاب وتقنيات ناشئة متكاملة (دفتر الأستاذ المشترك، اتصال CBDC). لا تعكس هذه الاستراتيجية فقط ردًا على الانتقادات طويلة الأمد في السوق بشأن المدفوعات عبر الحدود “البطيئة والمكلفة وغير الشفافة”، بل تضع أيضًا أساسًا لمواجهة ضغوط المنافسة الناشئة عن العملات المستقرة وشبكات الدفع المبنية على البلوك تشين.

البنية التقنية والمنطق التشغيلي لدفتر الأستاذ المشترك

النهج التقني

إن مخطط التقنية الذي اختارته SWIFT ليس نموذجًا واحدًا. ووفقًا لما هو متاح حاليًا من معلومات، يمكن افتراض أنها قد تعتمد توليفة من البنى التالية:

• لبّ سلسلة كتلة تحالفية: مع جعل SWIFT في مركز المنظومة، تُنشئ المؤسسات المالية الرئيسية عقدًا بلوك تشين مُرخّصًا. يمكن للعُقد التحكم، وقاعدة الثقة قوية، وتدعم معاملات بزمن تأخير منخفض وبقدرة استيعابية عالية.
• الربط عبر إيثيريوم طبقة 2: يعمل دفتر الأستاذ المشترك على سلسلة كتلة تحالفية، لكنه يربط دوريًا تجزئة حالة الدفتر بسلسلة Linea. يراعي هذا التصميم الجمع بين أداء عالٍ داخل النظام وقابلية تحقق خارجية.
• نموذج دفتر وسيط مركزي: يعمل دفتر الأستاذ المشترك لدى SWIFT كطبقة نواة للتفاعل عبر سلاسل متعددة، منسقًا بين نقل الأصول الرقمية عبر شبكات بلوك تشين مختلفة، بدلًا من التعامل مباشرة مع كل معاملة على حدة.

التحديد الوظيفي

تتمثل القدرات الأساسية لدفتر الأستاذ المشترك في: استخدام العقود الذكية لتسجيل المعاملات بين المؤسسات المالية وترتيبها والتحقق منها، بحيث يمكن للودائع المرمّزة والـعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم وعملات البنوك المركزية الرقمية أن تنتقل بين المؤسسات فورًا. يدمج هذا التصميم “تدفق المعلومات” و“تدفق القيمة” اللذين كانا منفصلين سابقًا في طبقة واحدة؛ ومن الناحية النظرية يمكن أن يُخفض بشكل كبير تكاليف المطابقة ويعزز وضوح السيولة.

المصدر: @swiftcommunity

تجدر الإشارة إلى أن SWIFT تحدد صراحةً دفتر الأستاذ المشترك باعتباره “مسارًا موازيًا” لبنية تحتية للرسائل القائمة، وليس بديلًا. وهذا يعني أنه لا يلزم للمؤسسات المالية إعادة بناء واسعة النطاق لسير العمل الداخلي أو عمليات الامتثال لكي تتمكن من الاتصال.

خلفية أحجام السوق

وفقًا لبيانات منشورة، تعالج SWIFT يوميًا تعليمات معاملات بقيمة تقارب 5 تريليون دولار أمريكي، وتبلغ القيمة التي تتم معالجتها سنويًا أكثر من 120 تريليون دولار أمريكي. وبالمقارنة، بلغت أحجام تداول العملات المستقرة عالميًا في 2025 حوالي 33 تريليون دولار أمريكي. لا يزال هناك فرق بمستوى الحجم بين النظامين، لكن معدل نمو الأخير—وخاصة في سيناريوهات مدفوعات B2B على مستوى الشركات—يجذب اهتمامًا شديدًا من المؤسسات المالية التقليدية.

السرديات الرئيسية ونقاط الخلاف

فيما يتعلق بتحول SWIFT إلى البلوك تشين، تشكلت في السوق عدة سلاسل من وجهات النظر الرئيسية:

ابتكار دفاعي، وترسيخ الوضع القائم

يشير فريق أبحاث شركة China Merchants Securities إلى أن استراتيجية SWIFT هي “الاحتضان والاتصال”: فهي لا تنافس تقنيات البلوك تشين مباشرة، بل تستوعبها داخل إطارها، لتصبح الجسر الذي يربط بين التمويل التقليدي والعالم الرقمي. وتفترض هذه الرؤية أن دفتر الأستاذ المشترك هو في جوهره رد دفاعي من SWIFT لمواجهة تحديات العملات المستقرة وCBDC وشبكات الدفع الجديدة؛ بهدف منع نشوء “جزر” جديدة في نظام المدفوعات العالمي بسبب عدم توحيد المعايير.

تغيير بنيوي، وإعادة تشكيل المدفوعات عبر الحدود

يرى محللون آخرون أن تمدد SWIFT نحو طبقة تسوية القيمة له أهمية إجرائية على مستوى النظام. عبر ربط تدوين القيود على السلسلة بتسوية الأموال خارج السلسلة، يمكن للمدفوعات والتحويلات عبر الحدود تحقيق حلقة مغلقة: “ظهور على السلسلة، تسوية خارج السلسلة، امتثال قابل للتدقيق”. يكون لهذا التحول أثر إيجابي بشكل خاص على سيناريوهات مثل التجارة عبر الحدود للشركات الصغيرة والمتوسطة والتجارة الإلكترونية عبر الحدود.

لا يمكن تجاهل مخاطر التنفيذ

تترك الأصوات الأكثر حذرًا تركيزها على العوائق عند التطبيق. وتشمل التحديات الرئيسية التي تواجه البنوك: تكلفة التكامل مع الأنظمة القائمة، واليقين القانوني عبر الولايات القضائية المختلفة، بالإضافة إلى مخاطر التشغيل خلال التشغيل المتوازي لدفتر الأستاذ المشترك مع نظام الرسائل التقليدي. علاوة على ذلك، يُعد تحقيق التوازن بين حماية الخصوصية والامتثال التنظيمي متغيرًا حاسمًا أيضًا.

محور الجدل

من القضايا التي تتكرر في نقاشات السوق: هل سيؤدي دفتر الأستاذ المشترك إلى إضعاف أو تعزيز موقع SWIFT الاحتكاري؟ يعتقد المتفائلون أن دمج تقنيات البلوك تشين سيُحيي SWIFT من جديد؛ بينما يشير المشككون إلى أن منطق “إزالة الوسيط” في البلوك تشين يتعارض داخليًا مع تموضع SWIFT بوصفها “محورًا”، وقد يؤدي على المدى الطويل إلى تسريع تمايز وظائفها.

تحليل أثر الصناعة: مسارات محتملة لانتقال الأثر إلى منظومة المدفوعات عبر الحدود

بالنسبة للمؤسسات المالية التقليدية

يوفر دفتر الأستاذ المشترك للبنوك مسارًا للاتصال بتسوية مبنية على البلوك تشين دون التخلي عن أطر الامتثال القائمة. وبالنسبة إلى أكثر من 30 بنكًا كبيرًا شارك في مرحلة التصميم، تتمثل ميزة السبق في: المشاركة في صياغة قواعد الحوكمة، والمواءمة المسبقة لواجهات التقنية، والاستحواذ على حصص سوقية في مجالات الخدمات المساندة مثل الحفظ للأصول المرمّزة. أما بالنسبة للبنوك الصغيرة والمتوسطة التي لم تشارك في البداية، فهي تواجه ضغوطًا مزدوجة تتمثل في متابعة التقنية وتحمل تكاليف تقاسمها.

بالنسبة لطبقة البنية التحتية للبلوكت تشين

إن اختيار SWIFT لإيثيريوم طبقة 2 باعتباره طبقة ربط تقنية له دلالة رمزية. وهذا يعني أن شبكة بلوك تشين مصممة لتلبية متطلبات امتثال على مستوى المؤسسات، تحصل على “اعتراف” من أكبر شبكة رسائل مالية على مستوى العالم. وقد يدفع ذلك المزيد من المؤسسات المالية عند تقييم حلول البلوك تشين إلى أخذ نظام إيثيريوم البيئي في الاعتبار.

بالنسبة للعملات المستقرة وCBDC

يدعم دفتر الأستاذ المشترك صراحةً تداول العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم وعملات البنوك المركزية الرقمية. يجعل هذا التصميم SWIFT محورًا محتملًا يربط بين أنظمة CBDC المختلفة، بالتوازي مع وجود تداخل وظيفي مع مشاريع مثل جسر العملات الرقمية متعددة الأطراف للبنوك المركزية (mBridge) لكن مع اختلافات في التركيز. وبالنسبة إلى مُصدري العملات المستقرة، فإن دخول نظام SWIFT البيئي يعني الحصول على قناة توزيع تصل إلى أكثر من 11,000 مؤسسة مالية، لكن في الوقت نفسه يجب عليهم أيضًا استيفاء متطلبات الامتثال والحوكمة ذات الصلة.

بالنسبة لبنية تكلفة المدفوعات عبر الحدود

وفقًا لبيانات منشورة، تبلغ التكلفة المتوسطة لتحويلات عبر الحدود عالميًا في 2025 حوالي 6.49%. إذا استطاع دفتر الأستاذ المشترك إثبات تفوق كفاءته على مستوى الحجم، فقد يؤثر بشكل ملموس على بنية تكاليف سيناريوهات مثل مدفوعات B2B وممرات التحويل. لكن يلزم التنبيه إلى أن “قابلية التقنية للتطبيق” لا تعني “قابلية الوصول التجارية”—إذ ستحدد آليات التسعير وشفافية أسعار الصرف والعلاقة التنافسية مع القنوات التقليدية مجتمعةً تغيرات تكلفة المستخدم النهائي.

سيناريوهات التطور في سياقات متعددة

استنادًا إلى المعلومات المتاحة، يمكن استنتاج مسارات التطور الرئيسية الثلاثة التالية:

السيناريو الأول: اندماج سلس

ينهي دفتر الأستاذ المشترك اختبار MVP كما هو مخطط له، ويتوسع تدريجيًا في نطاق المؤسسات المشاركة خلال 2026-2027. ستستخدمه البنوك الرئيسية باعتباره إضافة إلى أنظمة الرسائل التقليدية لمجالات محددة (مثل مدفوعات B2B ذات متطلبات عالية للسرعة، وتسوية الأصول المرمّزة). تحافظ SWIFT على دورها بوصفها محورًا، لكن تُوسع الوظائف من مجرد نقل معلومات إلى بنية طبقتين تتمثل في “معلومات + تسوية اختيارية”. تكون آثار ذلك على شبكات الدفع المشفرة الحالية محدودة، بسبب وجود اختلاف في الأسواق المستهدفة (تسويات المؤسسات الكبيرة مقابل تحويلات التجزئة/الشركات الصغيرة والمتوسطة).

السيناريو الثاني: انتشار متسارع

إذا أظهر طور MVP مزايا واضحة من حيث التكلفة والكفاءة، وتم التقدم بسرعة في الاعتراف القانوني بالتسوية على السلسلة عبر الولايات القضائية الرئيسية، فقد تتجاوز سرعة اعتماد دفتر الأستاذ المشترك التوقعات. في هذا السيناريو، تواجه نماذج البنوك الوكيلة التقليدية ضغطًا أكبر، وقد تسرّع بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة انتقالها إلى طبقة التسوية المبنية على البلوك تشين. وفي الوقت نفسه، تحصل العملات المستقرة ضمن إطار امتثال أوسع على اعتماد مؤسسي أكبر، لتشكل علاقة تكامل مع دفتر الأستاذ المشترك بدلًا من علاقة منافسة.

السيناريو الثالث: تعثر في التطبيق

إذا واجهت مرحلة التوسع عوائق من نوع ما يلي، فقد يدخل المشروع في دورة تباطؤ أو تعديل: عدم اتساق الاعتراف القانوني بالنهائية في المعاملات عبر الولايات القضائية المختلفة، أو أن تتجاوز تكاليف تكامل البنوك التوقعات، أو ألا تلبّي حلول حماية الخصوصية متطلبات بعض الهيئات التنظيمية. في هذا السيناريو، قد تعود SWIFT إلى مسار تقني أكثر تحفظًا، بحيث تقتصر قدرات البلوك تشين على تجارب ضمن نطاق صغير.

من الضروري التأكيد على أن السيناريوهات المذكورة ليست متنافية بالضرورة. ففي التطور الفعلي، قد تكون مناطق ومؤسسات مختلفة في مراحل مختلفة بشكل متوازٍ.

الخاتمة

يُعد دفع SWIFT لدفتر الأستاذ المشترك للبلوكت تشين إلى مرحلة MVP مثالًا مهمًا على قيام البنية التحتية للتمويل التقليدي باستيعاب تقنيات الدفاتر الموزعة بصورة استباقية. لا تتمثل القيمة الأساسية في “الطابع القلبي/المُعطِّل” للتقنية بحد ذاتها، بل في أنها تُظهر مسارًا عمليًا لكيفية اتصال المؤسسات القائمة تدريجيًا بقدرات تسوية جديدة مع الحفاظ على استمرارية الامتثال والحوكمة.

بالنسبة لمشاركي السوق، ينبغي أن يتركز الاهتمام على: بيانات المعاملات الحقيقية في مرحلة MVP، ورغبة البنوك الرئيسية الفعلية في التبني، وكيف تتعامل كل ولاية قضائية مع الاعتراف القانوني للتسوية على السلسلة. إن اتجاه تطور هذه المتغيرات مجتمعةً سيحدد في النهاية مسار هذا “اختبار الاندماج بين التقليدي والناشئ”.