لقد قرأت للتو مقابلة مع مانجر كانت قد جعلتني أفكر كثيرًا. بشكل أساسي، يقول الرجل شيئًا لا يرغب الكثيرون في سماعه: إذا لم تتمكن من البقاء هادئًا عندما ينهار محفظتك بنسبة 50%، إذن أنت لست مهيئًا لأن تكون مساهمًا. نقطة على السطر.

يؤكد مانجر أن هذه الانهيارات ليست استثناءً، بل هي القاعدة إذا كنت تتداول في السوق على المدى الطويل. تحدث، وهي جزء من اللعبة للجميع. الفرق الحقيقي بين من يحققون أرباحًا ومن لا يفعلون ليس كثيرًا في القدرة على تحليل الرسوم البيانية أو العثور على الأسهم الرابحة. الأمر ببساطة هو القدرة على عدم الانهيار عند حدوث الفوضى.

ما يلفت الانتباه هو كيف يتحدث مانجر عن هذا الأمر كمسألة قوة عقلية، وليس فقط انضباطًا. يقول إن المستثمرين الحقيقيين الاستثنائيين يحافظون على هدوئهم كفلاسفة بينما السوق يجن جنونه من حولهم. يحدث مرة أو مرتين في كل قرن أن يقوم السوق بأشياء مجنونة، ومن يستطيع البقاء ثابتًا في تلك اللحظات هو من يبني ثروة حقيقية مع مرور الوقت.

وفقًا لمانجر، فإن التقلب طبيعي تمامًا كما قوانين الفيزياء. ليس حالة استثنائية يجب تجنبها، بل هي ببساطة جزء من اللعبة. ومن يرى الأمر كذلك، ويحافظ على تلك السكينة العميقة حتى عندما ينهار كل شيء، هو من يحقق في النهاية عوائد استثنائية. الأمر ليس معقدًا نظريًا، لكن في الممارسة؟ حسنًا، هذه قصة أخرى.