تمويلHODLerموجز

في الآونة الأخيرة لاحظت أن المشهد الطاقي العالمي أكثر تعقيدًا مما يظن كثيرون. إذا نظرنا إلى أكبر 10 دول منتجة للنفط من حيث الاحتياطيات، تظهر ديناميكيات جيوسياسية آسرة.

تمتلك فنزويلا رسميًا أكبر احتياطيات في العالم، بأكثر من 303 مليارات برميل، مركزة أساسًا في حزام أورينوكو. ومع ذلك، الأمر متناقض: فهي تملك ما يقرب من خُمس النفط المؤكد عالميًا لكنها تنتج أقل من مليون برميل يوميًا. ما السبب؟ إن معظم الكميات عبارة عن نفط خام ثقيل جدًا (غير تقليدي) يصعب تكريره ومكلف. أضف إلى ذلك عدم الاستقرار السياسي والفساد والعقوبات الدولية، وستفهم لماذا يبقى هذا الإمكان متعطلًا إلى حد كبير.

تمثل السعودية نموذجًا معاكسًا: لديها نحو 267 مليار برميل. مكامنهم متاحة، وتكاليف الاستخراج فيها منخفضة، وتنتج أحجامًا هائلة. وليس من قبيل الصدفة أن تضطلع الرياض بدور “المُوازِن” في السوق العالمية عبر منظمة OPEC+، عبر تنظيم الإنتاج لتحقيق استقرار الأسعار.

تأتي إيران في المركز الثالث باحتياطيات تبلغ 209 مليارات برميل، لكن العقوبات الدولية كانت دائمًا تحد من قدراتها على التسويق. ومن المثير للاهتمام ملاحظة أنه في عام 2025 بلغت صادرات إيران مستوياتها القصوى خلال السنوات السبع الماضية: ينجحون في العثور على مشترين حتى عند العمل على أطراف القيود القانونية العالمية.

تحتل كندا المركز الرابع بـ163 مليار برميل، معظمها في رمال القار في ألبرتا، لكنها تواجه تحديًا مختلفًا: استخراج هذه الاحتياطيات مكثف طاقيًا ومكلف مقارنةً بالنفط الخام التقليدي. ومع ذلك، تظل مُصدرًا حاسمًا إلى الولايات المتحدة.

تُكمل العراق الصورة في الشرق الأوسط باحتياطيات تبلغ 145 مليار برميل. تعتبر الصادرات النفطية حيوية لاقتصاد العراق، لكن النزاعات الداخلية والبنية التحتية الهشة تحد من إمكانات الإنتاج.

ما يلفت النظر عند تحليل أكبر 10 دول منتجة للنفط هو أن الشرق الأوسط يتحكم في حوالي 48% من احتياطيات العالم. تحتل السعودية وإيران والعراق والإمارات العربية المتحدة والكويت جميعها المراكز العشرة الأولى عالميًا. ثم توجد جهات فاعلة مثل روسيا التي لديها أكثر من 80 مليار برميل، والولايات المتحدة التي تستغل تكنولوجيا الصخر الزيتي رغم أن احتياطياتها أقل، وكندا التي تمتلك رمال القار.

والذي يتضح حقًا هو أن الاحتياطيات لا تعادل قوة السوق. فنزويلا هي الدليل الحي على ذلك. فالجيوسياسة والعقوبات والتكنولوجيا المستخدمة في الاستخراج والاستقرار السياسي تَحتسب بقدر الأرقام الكامنة تحت الأرض على الأقل. وبالنسبة لمن يتابعون أسواق الطاقة، يظل هذا عنصرًا رئيسيًا لفهم اللعبة العالمية.