لقد أدركت شيئًا عن مدى قابلية الأسواق للتوقع فعلاً إذا قمت بتكبير الصورة بما فيه الكفاية. كنت أتابع هذا الرسم البياني طويل الأمد الذي يُظهر دورات السوق عبر العقود، والنمط يكاد يكون مخيفًا - انهيارات ذعر، ثم تعافٍ، ثم ذروات من الهوس، ثم ينهار كل شيء مرة أخرى. مرارًا وتكرارًا.

يُظهر الرسم البياني هذه الفترات التي يمكن فيها جني الأرباح من خلال تحديد متى تصل مشاعر الخوف مقابل متى تسيطر الجشع. ترى سنوات الذعر مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019 - هذه هي الفترات القاسية حيث تنهار وتُمحى معظم الناس عاطفيًا. ثم هناك مراحل الازدهار حيث ترتفع الأصول بشكل جنوني، ويشعر الجميع بأنهم لا يُقهرون، وبصراحة، هذا هو الوقت الذي ينبغي فيه جني الأرباح، وليس شراء المزيد.

لكن المال الحقيقي؟ يُحقق في الفترات المنخفضة. 1924، 1932، 1942، 1958، 1969، 1985، 2002، 2020 - هذه هي السنوات التي تُدمر فيها الأسعار، والمشاعر سلبية تمامًا، ولا أحد يرغب في لمس أي شيء. هذا هو الوقت الذي يُبنى فيه الثروة الجيلية، لكنه يتطلب عقلية مختلفة تمامًا عن تلك التي يمتلكها معظم الناس.

ما يدهش هو أننا الآن في أوائل 2026، ووفقًا لنمط هذا الرسم البياني، نحن نقترب من ذروة الهوس. إذا استمر الدورة، فهذه هي الفترة التي ينبغي أن تفكر فيها في تأمين الأرباح، وليس الانخراط في الضجة. الرسم البياني لا يكذب أبدًا - كل سوق صاعد ينتهي في النهاية بالتدهور إلى الذعر، وكل ذعر يُصبح أساس السوق الصاعد التالي.

الاختبار الحقيقي هو ما إذا كنت تستطيع اتباع الدورة بدلًا من عواطفك. اشترِ عندما يكون الأمر مرعبًا، وبيع عندما يبدو غير قابل للكسر. مفهوم بسيط، وتنفيذ قاسٍ. أتساءل إذا كانت هذه المرة ستكون مختلفة أم أننا فقط نشاهد نفس الفيلم يتكرر مرة أخرى.