رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول

💥 التوتر بين أهداف التوظيف والتضخم
في خطاب ألقاه في جامعة هارفارد، قدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تقييمات مهمة بشأن الحالة الحالية للسياسة النقدية. قال باول إن هناك "توتر" كبير بين التفويض المزدوج للفيدرالي المتمثل في حماية التوظيف والسيطرة على التضخم.
وأشار إلى أنه من ناحية، يتطلب ضعف سوق العمل الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة، ومن ناحية أخرى، تشير مخاطر التضخم التصاعدية إلى الحاجة إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا. وأكد أن هذا المأزق يعقد عملية اتخاذ القرار لدى الفيدرالي.
قال باول إن ارتفاع أسعار الطاقة وعدم اليقين الجيوسياسي يؤثران على التوقعات الاقتصادية، ووصف موقف السياسة الحالي للفيدرالي بأنه "في وضع جيد لمراقبة البيانات". وأضاف أن توقعات التضخم تحت السيطرة، لكنهم لا زالوا يتبعون نهج الحذر "انتظار ومراقبة". في اجتماعه الأخير، قرر الفيدرالي الحفاظ على سعر الفائدة السياساتي ثابتًا في نطاق 3.50-3.75%. “التوتر بين هدفين للفيدرالي”
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، في محاضرة حول الاقتصاد الكلي في جامعة هارفارد، إن السياسة النقدية الأمريكية تواجه توازنًا صعبًا. أكد باول أن هناك “توتر” بين أهداف الفيدرالي المتمثلة في التوظيف واستقرار الأسعار.
“هناك مخاطر نزولية في سوق العمل، مما يقترح الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة. لكن هناك مخاطر تصاعدية في التضخم، مما يقترح عدم الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة.”
ذكر باول أن الحرب في إيران تدخل أسبوعها الخامس وأسعار البنزين في الولايات المتحدة تقترب من $4 لكل جالون، وأن الفيدرالي يواجه معضلة كلاسيكية. وقال إن البنك المركزي محاصر بين التشديد للسيطرة على التضخم من جهة، والانتظار لتجنب خنق الاقتصاد من جهة أخرى.
نهج الانتظار والمراقبة
في خطابه في هارفارد، قال باول إن موقف السياسة الحالي للفيدرالي “في مكان جيد” وأنه يمكنه الانتظار لمراقبة التطورات. “تبدو توقعات التضخم مثبتة جيدًا على المدى القصير”، قال باول، مضيفًا أن التأثير الاقتصادي للصدمة في الطاقة لا يزال غير معروف وسيراقبون ضغوط الأسعار عن كثب.
حافظ الفيدرالي على سعر الفائدة السياساتي دون تغيير عند 3.50-3.75% في اجتماعه الأخير. ذكر باول أنهم يرغبون في رؤية ما إذا كانت التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية سينخفض أولاً، ثم يقررون كيفية الرد على ضغوط الأسعار الناتجة عن الحرب في إيران.
الشكوك وتحذير من الائتمان الخاص
اعترف باول بأن الفيدرالي يواجه “مستويات غير عادية من عدم اليقين”. كما قال إنهم يراقبون عن كثب قطاع الائتمان الخاص، مشيرًا إلى أن هذا المجال يمثل حصة صغيرة من الأصول الإجمالية، لكنه يتطلب اهتمامًا. في تصريحاته في هارفارد، قال باول إنه يرحب بالآراء المختلفة نظرًا للصورة التحدية، وأن توقع التوافق في هذا البيئة سيكون “مضللاً”.