هذه الأسهم الثلاثة المنهارة أعلنت للتو عن عمليات إعادة شراء ضخمة للأسهم

عمليات إعادة شراء الأسهم تُعد عمومًا إشارة إيجابية لمصلحة المساهمين. بالإضافة إلى الإيحاء بأن إدارة الشركة قد ترى أن سهمها مُقيّم بأقل من قيمته، فإن برامج إعادة شراء الأسهم تُقلّص أيضًا عدد الأسهم القائمة وبالتالي، يمكن أن تؤدي إلى زيادة الأرباح لكل سهم.

في الآونة الأخيرة، أعلنت Salesforce المدرجة في NYSE: CRM، وDocuSign المدرجة في NASDAQ: DOCU، وQualcomm المدرجة في NASDAQ: QCOM—وهي ثلاث من أبرز الأسماء في قطاع التكنولوجيا التي شهدت جميعها هبوطًا حادًا هذا العام—عن برامج ضخمة لإعادة شراء الأسهم من المتوقع أن تجذب انتباه المستثمرين.

وبما أن كلًا من هذه الشركات قد انخفض على الأقل بنسبة 30% من قممها خلال آخر 52 أسبوعًا، فإن فرق إدارتها تُرسل إشارة ثقة من خلال إعلانات إعادة شراء ضخمة عند مستويات من المرجح أنها تراها منخفضة وقد تعكس اتجاهها.

احصل على تنبيهات Salesforce:

سجّل الاشتراك

تعلن Salesforce عن عملية إعادة شراء مُسرّعة قياسية بقيمة 25 مليار دولار

توقعات سهم Salesforce اليوم

توقع سعر السهم خلال 12 شهرًا:
$280.21
إمكانات صعود بنسبة 52.50%

شراء معتدل
بناءً على 39 تقييمًا من المحللين

تفاصيل توقع سهم Salesforce

كانت Salesforce واحدة من أبرز أمثلة ما يُسمّى بـ “SaaSpocalypse”، حيث تراجعت أسهم CRM بنحو 35% عن أعلى مستوى خلال آخر 52 أسبوعًا. “SaaSpocalypse” هو مصطلح مختصر يستخدمه بعض مراقبي السوق لوصف الانخفاضات الواسعة النطاق عبر العديد من أسهم البرمجيات كخدمة (SaaS)، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مخاوف المستثمرين من أن أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة قد تعيد تشكيل اقتصاديات البرمجيات.

ومع تسهيل الذكاء الاصطناعي لعملية ترميز الكمبيوتر، توجد مخاوف كبيرة بشأن النمو المستقبلي لشركات SaaS التقليدية. وتنبع هذه المخاوف من فكرة مفادها أن العملاء المحتملين يمكنهم ببساطة استخدام الذكاء الاصطناعي لكتابة تطبيق يُعيد إنتاج وظائف Salesforce. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للبائعين الناشئين المتخصصين في الذكاء الاصطناعي بناء أدوات مماثلة بتكلفة أقل، ما قد يُضعف تسعير Salesforce.

إلا أن Salesforce ترى في الذكاء الاصطناعي عنصرًا مُمكّنًا لأعمالها وليس عائقًا. وبشكل ملحوظ، حقق ملحقها الخاص بالذكاء الاصطناعي AgentForce مؤخرًا إيرادات سنوية متكررة بقيمة 800 مليون دولار، بزيادة 169% على أساس سنوي (YOY).

بشكل عام، ما تزال إدارة Salesforce واثقة من توقعاتها وتضع أموالها حيث توجد قناعتها. فقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن أكبر عملية إعادة شراء مُسرّعة للأسهم في تاريخها بقيمة 25 مليار دولار (ASR)، والتي تمثل نحو 14% من القيمة السوقية الإجمالية للشركة المقدرة بحوالي 180 مليار دولار.

تُعد عمليات ASR إشارة قوية للغاية للثقة، إذ تمثل أسرع طريقة يمكن للشركة عبرها إعادة شراء أسهمها. وهذا يشير إلى أن Salesforce ترى أن سعر سهمها مُقيّم بأقل من قيمته بشكل كبير—وهو شعور تتبناه أيضًا وول ستريت.

يرى المحللون إمكانية صعود بنحو 44% لسهم CRM خلال الأشهر 12 المقبلة، وقد منحوا السهم تصنيف شراء معتدل بإجماع، حيث يخصص 27 من أصل 39 محللًا يغطي السهم له توصية شراء.

تُرفع DocuSign تفويض إعادة الشراء إلى 2.6 مليار دولار

توقعات سهم Docusign اليوم

توقع سعر السهم خلال 12 شهرًا:
$66.67
إمكانات صعود بنسبة 41.06%

تعليق (Hold)
بناءً على 21 تقييمًا من المحللين

تفاصيل توقع سهم Docusign

واجهت DocuSign العديد من الأسئلة الواسعة النطاق نفسها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والتي ضغطت على شركات برمجيات أخرى.

بشكل عام، السهم متراجع بنحو 50% تقريبًا عن أعلى مستوى خلال آخر 52 أسبوعًا، بما في ذلك خسارة تقارب 30% في 2026. وتتداول أسهم DOCU الآن عند نسبة سعر إلى أرباح آجلة (P/E) تبلغ تقريبًا 11 ضعفًا، أي أعلى قليلًا من أدنى نسبة P/E على الإطلاق.

مثل العديد من أسهم البرمجيات، فإن التأثيرات السلبية الناتجة عن اضطرابات الذكاء الاصطناعي لم تظهر بعد في البيانات المالية للشركة. فقد حققت DocuSign نمواً متواضعاً في المبيعات بنسبة 8% في 2025، بما يتماشى نسبيًا مع النمو الذي شوهد خلال العامين السابقين، وتتوقع تكرار الرقم نفسه هذا العام إلى جانب استقرار نسبي في الهوامش.

لكن سوق الأسهم آلية تتطلع إلى المستقبل، والأسئلة التي يزنها تتمثل في ما إذا كانت النتائج قد تبدأ بالتدهور في المستقبل، وما إذا كانت إرشادات DocuSign ستظل قائمة.

ومع ذلك، مثل Salesforce، تُرسل DocuSign إشارة ثقة من خلال عمليات إعادة الشراء. إلى جانب أحدث إصدار أرباح لديها—والذي سجّل فوزها الرابع عشر على التوالي في أرباحها الفصلية بدءًا من الربع الثالث 2023—رفعت الشركة تفويض إعادة الشراء بمقدار 2 مليار دولار. وبذلك يصل إجمالي تفويض DocuSign إلى 2.6 مليار دولار، أي ما يعادل 28% كبيرة من القيمة السوقية المقدرة بـ 9.5 مليار دولار تقريبًا لدى DocuSign.

ومن الجدير بالذكر أن الشركة أنفقت حوالي 269 مليون دولار على عمليات إعادة الشراء في أحدث ربع لها، بزيادة قدرها 66% على أساس سنوي. يشير تفويضها الجديد إلى أن وتيرة إعادة الشراء قد تستمر في التسارع، ما يوحي بأن الإدارة متفائلة. وكذلك المحللون، الذين يدعون إلى تحقيق أكثر من 41% إمكانية صعود خلال الأشهر 12 المقبلة.

ترفع Qualcomm عمليات إعادة الشراء مع تأثير مخاوف الذاكرة على الأسهم

توقعات سهم Qualcomm اليوم

توقع سعر السهم خلال 12 شهرًا:
$163.77
إمكانات صعود بنسبة 29.46%

تعليق (Hold)
بناءً على 25 تقييمًا من المحللين

تفاصيل توقع سهم Qualcomm

تتداول أسهم عملاق أشباه الموصلات Qualcomm على انخفاض يقارب 35% عن أعلى مستوى خلال آخر 52 أسبوعًا.

عمومًا، لدى Qualcomm تعرض محدود لاتجاه ما يُسمّى بالاتجاه الضخم الخاص بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد أدى ذلك إلى تراجع شديد مقارنةً بالعديد من أسهم الشركات الكبيرة والعملاقة في قطاع الرقائق خلال السنوات القليلة الماضية.

وبشكل شبه ساخر، فإن أكبر سوق لدى Qualcomm يتأثر سلبًا من جراء توسع بناء أنظمة الذكاء الاصطناعي.

في أحدث ربع لها، شكلت الأجهزة المحمولة—وهي في الأساس الهواتف الذكية—حوالي 64% من إيرادات الشركة. وفي الربع القادم، تتوقع الشركة أن تبلغ مبيعات الأجهزة المحمولة حوالي 6 مليارات دولار، بانخفاض قدره 13% على أساس سنوي. تقوم شركات تصنيع الهواتف الذكية بتقليص طلباتها على رقائق معالج Qualcomm بسبب نقص إمداد واحد رئيسي: رقائق الذاكرة.

وبشكل محدد، لا يستطيع هؤلاء العملاء تأمين كمية كافية من الذاكرة العشوائية الديناميكية للقراءة فقط (DRAM)، ما يحد من قدرتهم على تجميع هواتف مكتملة. ويأتي ذلك بينما يقوم مُصنعو رقائق الذاكرة بإعادة توظيف سعة DRAM لديهم لزيادة سعة الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي نوع الذاكرة المطلوب في أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة، ما يوفّر فرصًا أكبر وعوائد هامشية أعلى لمُصنعي الذاكرة. وهذا يجعل Qualcomm في وضع الطرف الخاسر.

ومع ذلك، تظل Qualcomm واثقة من نظرتها طويلة الأجل، مع وجود قوة جذب كبيرة في أسواق السيارات ورؤية فرصة كبيرة في مجال الروبوتات. وقد أظهرت ذلك عبر الإعلان عن تفويض لإعادة شراء بقيمة 20 مليار دولار، ما رفع إجمالي تفويض إعادة شراء الأسهم لديها إلى 22.1 مليار دولار، أي ما يعادل 17% هائلًا من القيمة السوقية المقدرة بحوالي 137 مليار دولار.

يأتي إعلان إعادة الشراء في وقت مناسب، بينما يتوقع المحللون تحقيق أكثر من 29% إمكانية صعود خلال الأشهر 12 المقبلة.

عندما تنزلق الأسهم، تتحدث عمليات إعادة الشراء

عبر Salesforce وDocuSign وQualcomm، يتمثل الخيط المشترك في الحجم: كل شركة تخصص قدرًا كبيرًا من السعة لإعادة شراء الأسهم بعد هبوط كبير مقارنةً بالمستويات المرتفعة الأخيرة. لا تُزيل عمليات إعادة الشراء المخاطر التي تقود هذه عمليات البيع، لكنها تدفع فعليًا أموالًا خلف وجهة نظر الإدارة بأن التقييمات أصبحت أكثر جاذبية.

ضمن هذه المجموعة من الأسهم، تُعد عملية إعادة شراء الأسهم المُسرّعة لدى Salesforce أقوى رسالة، إذ تعكس الاستعجال بقدر ما تعكس القناعة. لكن الاختبار الأكبر، مع ذلك، لن يكون حجم التفويض؛ بل سيكون فيما إذا كانت عملية التنفيذ والنتائج خلال الربع/الأرباع القادمة ستقنع السوق بأن مخاوف الذكاء الاصطناعي المرتبطة بالبرمجيات التقليدية مبالغ فيها.

هل يجب أن تستثمر 1,000 دولار في Salesforce الآن؟

قبل أن تفكر في Salesforce، سترغب في سماع هذا.

تتبع MarketBeat يوميًا أفضل محللي الأبحاث تصنيفًا وأفضلهم أداءً في وول ستريت، والأسهم التي يوصون بها لعملائهم. وقد حددت MarketBeat خمسة أسهم يقوم أفضل المحللين سراً بالهمس لعملائهم بشرائها الآن قبل أن يدرك السوق الأوسع الأمر… ولم تكن Salesforce ضمن القائمة.

رغم أن لدى Salesforce تصنيف شراء معتدل لدى المحللين حاليًا، يعتقد أفضل المحللين أن هذه الأسهم الخمسة تعد مشتريات أفضل.

عرض الأسهم الخمسة هنا

7 أسهم للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد

انقر على الرابط لمعرفة قائمة MarketBeat المكونة من سبعة أسهم ولماذا تبدو آفاقها طويلة الأجل واعدة للغاية.

احصل على هذا التقرير المجاني