لقد كنت أتابع الرسوم البيانية وأحاول معرفة سبب تعرضنا لضربة قوية في أواخر فبراير. اتضح أن الأمر كان عاصفة مثالية من سوء التوقيت — تصاعد التوترات الجيوسياسية، جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، وفجأة تم دفع آمال خفض الفائدة للجميع إلى الوراء. عندما يحدث ذلك، تتدفق الأموال من الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية إلى الدولار والسندات. شيء تقليدي تمامًا.

ما سرع الانهيار حقًا هو مسح الرافعة المالية. تم تصفية أكثر من $88 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين خلال ساعات، وتعرضت إيثيريوم لضربة أكبر من حيث النسبة المئوية. عندها ترى بدء البيع الذعر الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، توقف تدفق الأموال المؤسسية التي كانت تتدفق عبر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية — حيث خرج حوالي $24 مليار دولار من السوق خلال شهر. بدون ذلك الضغط الشرائي المستمر، كل انخفاض زاد من عمقه.

الشيء المثير هو أن البيتكوين كان يحافظ على مستوى $60K بشكل جيد قبل أن تضرب كل هذه الضغوط في وقت واحد. الآن انتعشنا ونتداول حول 66.75 ألف دولار، لكن تلك الفترة أظهرت مدى هشاشة السوق عندما تتعرض لضغوط متعددة في وقت واحد. إنها تذكير جيد بأهمية فهم ما يدفع البيع فعليًا — فالأمر نادرًا ما يكون شيئًا واحدًا فقط.