اليابان تتجه نحو أول صناديق تداول العملات الرقمية المشفرة مع استهداف الجهات التنظيمية لإطلاقها في عام 2028

• إعلان -

من المقرر أن تعتمد اليابان أول صناديق استثمار متداولة للعملات الرقمية (ETFs) في وقت مبكر من عام 2028، بما يمثل تحولًا حاسمًا في واحدة من أكثر بيئات تنظيم الأصول الرقمية تحفظًا في العالم.

تقوم الهيئة المالية للخدمات المالية (FSA) حاليًا بمراجعة تعديلات على قانون الاستثمار المؤسسي (Investment Trusts Act) من شأنها أن تعترف رسميًا بالعملات الرقمية باعتبارها “أصولًا محددة” مؤهلة لهياكل صناديق ETF.

إذا تم إقرارها، فإن هذه التغييرات ستنهي فعليًا الحظر الذي طال أمده في اليابان على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للتمُرَرات (crypto ETFs) وتمكن المنتجات المدعومة مباشرةً بالأصول الرقمية من الإدراج في بورصة طوكيو.

خارطة طريق تنظيمية وإصلاح ضريبي

في حين كانت التوقعات المبكرة في الصناعة تشير إلى إطلاق محتمل في 2027، فإن الجدول الزمني التنظيمي المنقح يضع الآن 2028كنافذة أكثر واقعية للموافقات الأولية. يتمثل أحد الأعمدة الأساسية في حزمة الإصلاح في مقترح إصلاح ضريبي سيخفض الحد الأقصى لمعدل الضريبة على الدخل المرتبط بالعملات الرقمية من 55% إلى نسبة ثابتة قدرها 20%، بما يضع الأصول الرقمية على قدم المساواة مع الأسهم والسندات.

يُنظر إلى هذا التحول على نطاق واسع باعتباره ضروريًا لفتح المجال لمشاركة أوسع من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، الذين لطالما ذكروا أن نظام الضرائب العقابي للعملات الرقمية في اليابان يشكل عائقًا أمام الدخول.

المؤسسات تتأهب لطلب صناديق ETF

تستعد الجهات المالية المحلية الكبرى بالفعل للانتقال. تعمل شركة Nomura Holdings وشركة SBI Holdings بنشاط على تطوير منتجات صناديق ETF للرموز المشفرة، وذلك تمهيدًا للحصول على موافقة تنظيمية، ما يشير إلى ثقة مؤسسية قوية بإطلاق السوق في نهاية المطاف.

يقدّر المحللون أن سوق صناديق ETF للعملات الرقمية في اليابان قد ينمو إلى نحو 1 تريليون ين (حوالي $6.4 مليار) مع مرور الوقت، مدعومًا بمشاركة قوية من الأفراد وتدفقات تدريجية من صناديق التقاعد والهبات بعد تحقيق وضوح تنظيمي.

                بيتكوين تتفوق على الذهب والفضة في استطلاع استثمار بقيمة 100,000 دولار

المنافسة الإقليمية تدفع الزخم

تتبلور دفعة اليابان لصناديق ETF في ظل خلفية من المنافسة المتزايدة في آسيا. فقد أطلقت هونغ كونغ صناديق ETF للعملات الرقمية الفورية في 2024، بينما تواصل كوريا الجنوبية التقدم في إطارها التنظيمي الخاص بمنتجات مماثلة.

عيّن وزير المالية ساتسوكِي كاتايا ما (Satsuki Katayama) عام 2026 بوصفه “عامًا رقميًا” لليابان، بما يبرز نية الحكومة لإدماج تداول العملات الرقمية في بورصات الأسهم الخاضعة للتنظيم. ويجادل المسؤولون بأن هياكل صناديق ETF ستعزز حماية المستثمرين، وتحسن الشفافية، وتوجه نشاط العملات الرقمية إلى أسواق مالية خاضعة للإشراف.

إذا تمت الموافقة عليها، فإن صناديق ETF للعملات الرقمية ستُمثل أحد أكثر التحولات أهمية في سياسة اليابان تجاه الأصول الرقمية منذ عملية إعادة التنظيم التنظيمية التي أعقبت Mt. Gox، ما يضع البلاد في موقع لإعادة ترسيخ نفسها باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في مشهد التمويل التشفيري المتطور في آسيا.