مؤخرًا كنت أفكر في مسألة، الكثير من الناس يسألون عند دخولهم عالم العملات الرقمية: هل يجب أن أكون دائمًا في وضعية الشراء أم البيع على المكشوف لأحقق أرباحًا؟ لقد قرأت تحليلات كثيرة، والأسباب تبدو مقنعة جدًا. لكن استنتاجي الخاص هو: دائمًا اشترِ، دائمًا تدمع عيناك من الفرح.

لنبدأ بالحديث عن سبب تمسك البعض بفكرة البيع على المكشوف. المنطق واضح جدًا — السوق يصعد وينزل، وإذا كنت تشتري فقط، فستربح فقط عندما يرتفع السعر، وتفوت فرص النزول. بالإضافة إلى ذلك، التحليل الفني يمكن أن يتوقع الصعود، ومن الناحية النظرية يمكنه أيضًا توقع الهبوط، لذا يجب استخدام أدوات التحليل بشكل ثنائي الاتجاه. ومع أن البيع على المكشوف غالبًا يستخدم العقود، ويمكنه استخدام الرافعة المالية، مما يبدو أكثر كفاءة. وهناك عامل نفسي غير مرئي، وهو الشعور بالتميز عند نجاحك في البيع على المكشوف، حيث تشعر أنك تملك الحقيقة، وهذا بالتأكيد أكثر إثارة من الشراء.

لكن هناك مشكلة لا أستطيع فهمها. لقد قمت بإحصاء بيانات تاريخية للبيتكوين، من 2013 إلى 2021، وكانت أيام الصعود والهبوط تقريبًا متساوية. ومع ذلك، في النهاية، ارتفع سعر البيتكوين من 134 دولارًا إلى أكثر من 47000 دولار، بزيادة 350 ضعفًا. ماذا يعني هذا؟ أن الارتفاع كان بعيدًا جدًا عن الانخفاض. عندما تشتري، تربح بشكل كبير، وعندما تبيع على المكشوف، تربح بشكل صغير، وعند الخسارة، تخسر بشكل كبير. نسبة الربح والخسارة ليست متوازنة على الإطلاق.

الأمر الأكثر إحباطًا هو مشكلة نموذج العائد. على سبيل المثال، استثمار 100 دولار في الشراء، إذا ارتفع السعر من 1 دولار إلى 50 دولار، فستصبح لديك 5000 دولار. بالمقابل، استثمار 100 دولار في البيع على المكشوف، مع رافعة 1:1، إذا انخفض السعر من 50 دولار إلى 1 دولار، فستكون لديك فقط 198 دولار. هذا هو الفرق. أرباح الشراء غير محدودة، لكن أرباح البيع على المكشوف لها سقف، حتى مع الرافعة، لا يمكن تغيير هذا النموذج.

هناك أيضًا منطق أعمق. هذا القطاع لا يزال في مراحله المبكرة، والاتجاه طويل الأمد هو الصعود. الشراء هو اتباع الاتجاه، أما البيع على المكشوف فهو عكس الاتجاه الصغير مع معاكسة الاتجاه الكبير. العمليات القصيرة المدى التي تبدو ذكية، في الواقع، تشبه جمع العملات أمام آلة طحن، مخاطرة عالية وعائد منخفض.

قد يقول البعض: إذاً، سأشتري في سوق الثور وأبيع على المكشوف في سوق الدببة، أليس هذا توازنًا؟ لكن إجابتي لا، هذا غير ممكن. خصائص البيع على المكشوف — نسبة الربح والخسارة المنخفضة، تقلص العائد، وعكس الاتجاه الكبير — تنطبق أيضًا في سوق الدببة. البيع على المكشوف هو سم، وأنت تشرب منه من البداية حتى النهاية، وإذا شربت منه نصف الوقت فقط، فهو لا يزال سمًا.

وماذا لو كنت متشائمًا حقًا بشأن السوق المستقبلية؟ لا حاجة لتحمل كامل الحصة. الطريقة المعقولة هي تعديل حجم المركز وفقًا للسوق. إذا كنت تتوقع ارتفاعًا، فاشترِ بنسبة 70-100% من المحفظة، وإذا تتوقع هبوطًا، فاشترِ بنسبة 30%، وإذا كانت هناك خلافات، فاشترِ بنسبة 50%. بهذه الطريقة، يمكنك المشاركة في الصعود، وأيضًا زيادة المراكز عند الهبوط، وجمع المزيد من العملات. وفي النهاية، تحقق أرباحًا من الصعود، وتجمع العملات عند الهبوط.

استراتيجيتي الشخصية هي التركيز على العملات الكبرى، البيتكوين والإيثيريوم هما الأساس، ولا أخاف من الوقوع في الفخ. في سوق الثور، أشتري العملات الصغيرة، وعندما يكون السوق متحمسًا، أشتري العملات البديلة. دائمًا أحتفظ بعملات، وعند ارتفاع السوق، أحقق أرباحي، وعند الهبوط، أستخدم USDT لتعزيز مراكزي. بهذه الطريقة، يمكنني التقدم والهجوم، والانسحاب والدفاع، وعلى المدى الطويل، ستكون الأرباح أكثر استقرارًا.