ارتفعت نسبة استثمار حقوق المساهمين الثانوية إلى 21.2%، وتقول شركة新华 للتأمين إنها تمتلك القدرة على عبور الدورة باستخدام "السلاح المهني"

صحيفة تشنغشيبّو: مراسل ليو جينغيوان

“تولي الشركة اهتمامًا كبيرًا بالدور الاستراتيجي للأصول المتعلقة بحقوق الملكية ضمن محفظة الاستثمار. وبناءً على حكم استراتيجي بأن سوق رأس المال الصيني يتجه على المدى الطويل نحو الأفضل وباتسمه بالمتانة والقدرة على الصمود، ستواصل الشركة في عام 2026 الاستجابة للتوجه السياسي المتمثل في دخول الأموال على المدى المتوسط والطويل إلى السوق. وفي الوقت نفسه، يتعين عليها أيضًا مراعاة احتياجاتها لإدارة الأصول والخصوم، إلى جانب التغيرات المحددة في السوق، والالتزام بالمبدأ العام القائل بالثبات مع التقدم، والتنسيق الشامل مع هيكل تخصيص الأصول من فئة حقوق الملكية.” قال تشن ييجيانغ، رئيس شركة تشونغآ للأصول التابعة للمجموعة والمسؤولة عن إدارة الأصول الرئيسية لشركة شينهوى للتأمين، في مؤتمر إصدار نتائج شينهوى للتأمين لعام 2025 الذي عُقد في 30 مارس، وذلك عند حديثه عن اتجاهات الاستثمار في حقوق الملكية خلال هذا العام.

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 التي أعلنتها شينهوى للتأمين مؤخرًا أن عدة مؤشرات، مثل أرباح الشركة السنوية وإجمالي أصولها وإيرادات أقساط التأمين السنوية والقيمة المضمنة، قد سجلت مستويات قياسية جديدة. ومن بينها، بلغ صافي الربح المنسوب إلى المساهمين 36.284 مليار يوان، بزيادة قدرها 38.3%، وكانت النتيجة الرئيسية بسبب “نمو أداء الاستثمار على أساس سنوي”.

وفي مجال أعمال التأمين، بلغت إيرادات أقساط التأمين الأصلية لشينهوى للتأمين في عام 2025 مبلغ 195.871 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.9%. وحققت قيمة الأعمال الجديدة 9.842 مليار يوان، بزيادة قدرها 57.4%. وقال يانغ يوتشنغ، رئيس مجلس إدارة شينهوى للتأمين، إن قيمة الأعمال الجديدة عبر قنوات التأمين المصرفي والتأمين الجماعي بلغت 5.270 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 110.2%، “وقد تجاوزت مساهمة قيمة الأعمال الجديدة عبر قنوات التأمين المصرفي والتأمين الجماعي مساهمة قنوات الأعمال الفردية، لتحتل نصف مساحة الأعمال تقريبًا”.

وفي جانب الاستثمار، حققت شينهوى للتأمين في عام 2025 إجمالي عوائد الاستثمار 104.334 مليار يوان، بزيادة قدرها 30.9% على أساس سنوي. ومن بينها، بلغت نسبة إجمالي عوائد الاستثمار 6.6%، بزيادة قدرها 0.8 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، وهو أفضل مستوى منذ عام 2015؛ وبلغت نسبة صافي عوائد الاستثمار التي تعكس أرباح الفوائد وتوزيعات الأرباح 2.8%، بانخفاض قدره 0.4 نقطة مئوية على أساس سنوي.

وفي مجال تخصيص الأصول، واصلت شينهوى للتأمين رفع نسبة استثمارات حقوق الملكية على مستوى الدرجة الثانية. وبنهاية عام 2025، بلغ حجم أصول الاستثمار لدى شينهوى للتأمين 1.84 تريليون يوان. كما بلغ رصيد استثمارات الأسهم (بما في ذلك الأسهم العادية والأسهم الممتازة) وصناديق الاستثمار 389 مليار يوان، وبنسبة 21.2% من أصول الاستثمار، مرتفعًا بمقدار 2.4 نقطة مئوية مقارنة بنهاية عام 2024.

وقال تشين هوبو، نائب رئيس شينهوى للتأمين، في مؤتمر إصدار النتائج، إن الشركة واثقة بقوة بشأن آفاق التنمية طويلة الأجل لسوق رأس المال الصيني. ويركز استثمار حقوق الملكية بشكل أساسي على ثلاثة جوانب: أولًا، التركيز على القطاعات التي تشهد تحسنًا في دورة الازدهار وتحسينًا مستمرًا في الأداء؛ ثانيًا، القطاعات التي تتوافق مع اتجاهات الاستراتيجية الوطنية، وخاصة المجالات المرتبطة بالإنتاجية الجديدة ذات الجودة العالية؛ ثالثًا، الاستمرار في تنفيذ استراتيجية الاستثمار ذات العوائد المرتفعة للأسهم في بيئة انخفاض معدلات الفائدة.

في الوقت الحالي، تكون نسبة تخصيص أصول حقوق الملكية لدى شينهوى للتأمين مرتفعة نسبيًا، ولذلك فإن كيفية تعامل الشركة مع تذبذبات سوق رأس المال في الفترة الأخيرة أيضًا تحظى باهتمام المستثمرين.

وبخصوص ذلك، قال تشن ييجيانغ إنه أولًا، تقوم الشركة بتنفيذ تخصيص متنوع للأصول المتعلقة بحقوق الملكية ضمن مفهوم “الحقوق الواسعة”، بما يشمل توزيع القطاعات، وتخطيط الأسهم المدرجة في أسواق AH، والاستراتيجيات النشطة والسلبية، وذلك لتحقيق تشتت الترابط والتذبذب عبر تأثير المحفظة. ثانيًا، تؤمن الشركة بعبارة “ما يكسّر القالب يحتاج أن يكون السلاح من صنع الذات”، وأن يكون الاستثمار قائمًا على قدرات الشركة الخاصة المطلقة في الاستثمار. وقد أثبتت الممارسة أن فريق استثمار شينهوى يملك “أسلحة احترافية” قادرة على استخراج مؤشرات استثمارية لقطاعات استراتيجية ناشئة منخفضة التقييم وعالية توزيعات الأرباح وعالية النمو. وأخيرًا، فإن جزءًا مهمًا من خطة الشركة الاستراتيجية “الخطط الخمسية الخامسة عشرة” هو مواصلة تعميق قدرة إدارة الأصول والخصوم. وستتمحور الشركة حول محورين رئيسيين: كفاية رأس المال والأمان في السيولة، بهدف الحد من تأثير تذبذبات سوق حقوق الملكية قصيرة الأجل على المدى القصير على المؤشرات التشغيلية الرئيسية للشركة.

“بشكل عام، نعتقد أن بعض المتغيرات قصيرة الأجل الحالية تؤثر على أداء سوق رأس المال، لكن لا تؤثر على حكمنا تجاه الاتجاه طويل الأجل.” قال تشن ييجيانغ إن توجيه السياسات الحكومية يساعد شينهوى للتأمين، بكونها رأس مالًا طويل الأجل ورأس مالًا صبورًا، على القدرة على تجاوز الدورات وتحقيق الحفاظ على قيمة الأصول على المدى الطويل وزيادتها.