انخفضت إلى أقل من 10 يوانات/كيلوغرام! أرباح شركة مزارع الماشية "ملك الخنازير" تتراجع بنسبة تسعة أعشار في الربع!

تشهد سوق خنازير التسمين المحلية حاليًا أحد أعمق التعديلات على مدى السنوات الأخيرة. وابتداءً من مارس 2026، انخفض متوسط سعر الخنازير على مستوى البلاد إلى ما دون حاجز 10 يوان/كيلوغرام، مسجلًا أدنى مستوى منذ 2019 تقريبًا، أي خلال ما يقرب من سبع سنوات.

وفي ظل تدهور عام في أرباح القطاع، قدّمت شركة “موي يوان” الرائدة في تربية الخنازير تقريرًا بنتيجة “زيادة في الإيرادات دون زيادة في الأرباح”، في حين أثارت عملية “عكس التيار” المتمثلة في الارتفاع المتواصل في راتب رئيس مجلس الإدارة لمدة عامين متتالين اهتمامًا واسعًا في السوق.

انخفض سعر لحم الخنزير إلى الحضيض، فـ"رطل" لحم الخنزير لا يساوي زجاجة مياه

أظهرت بيانات رصد صادرة عن وزارة الزراعة والشؤون الريفية أنه في الأسبوع الثالث من مارس 2026، بلغ سعر خنازير التسمين على مستوى البلاد 11.05 يوان/كيلوغرام، بانخفاض سنوي قدره 28%. وفي بعض المناطق، أصبح سعر خروج خنازير التسمين من فئة “الثلاثي الخارجي” منخفضًا بالفعل إلى أقل من 10 يوان/كيلوغرام، وبلغ إجمالي الانخفاض خلال العام أكثر من 24%. وفي حديث ساخر من بعض العاملين في السوق، قيل: “لا يمكن شراء رطل لحم خنزير حتى بزجاجة ماء معدني أفضل قليلاً.”

كما أن فتور سوق البيع بالتجزئة النهائي واضح. ووفقًا للمعلومات الواردة من《BUG》، بعد حلول عيد الربيع تراجعت أسعار لحم الخنزير أكثر، إذ انخفض سعر الشراء الحالي من حوالي 11 يوان/رطل في الربع الرابع من العام الماضي إلى نحو 9 يوان/رطل. ومع ذلك، لم يؤدِ خفض السعر إلى تحريك المبيعات بشكل فعال. قال أحد الموزعين: “الناس الآن لا يشتريون كثيرًا، ولا يأكلون كمية كبيرة من اللحم.”

نسبة الخنزير إلى الحبوب هي المؤشر الرئيسي لقياس ربحية التربية والخسارة. وحتى الأسبوع الثالث من مارس، تراجعت نسبة الخنزير إلى الحبوب إلى 4.40:1، مسجلة أدنى مستوى منذ 2019، وبفارق كبير عن خط الإنذار الأول عند 5:1، ما يعني أن تربية الخنازير دخلت نطاق الإنذار الأول الخاص بالهبوط المفرط.

شركة “موي يوان”، انخفاض أرباح الربع الرابع بنسبة تسعين بالمئة

باعتبارها الشركة الرائدة المطلقة في قطاع تربية خنازير التسمين المحلية، يُنظر إلى وضع شركة “موي يوان” التشغيلي على أنه مقياس لاتجاهات الصناعة.

ويظهر تقريرها السنوي لعام 2025 الصادر في 27 مارس أن إجمالي إيراداتها عن العام بلغ 1441.45 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.49%؛ لكن صافي الربح العائد إلى المساهمين بلغ 154.87 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 13.39%.

ومن زاوية كل ربع على حدة، تبدو حدة تراجع الأداء أوضح. في الفترة من الربع الأول إلى الرابع من 2025، بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين لدى “موي يوان” على التوالي 44.91 مليار يوان، و60.39 مليار يوان، و42.49 مليار يوان، و7.08 مليار يوان.

وهذا يعني أن أرباح الشركة في الربع الرابع تقلصت بأكثر من 80% مقارنةً بالربع الثالث، كما انخفضت بشكل كبير بنحو 90% مقارنةً بالذروة في الربع الثاني.

ومع دخول عام 2026، لم تتحسن الأوضاع. ففي يناير من هذا العام، بلغ متوسط سعر بيع خنازير الشركة السلعية 12.57 يوان/كيلوغرام، بانخفاض سنوي قدره 16.92%؛ ثم انخفض في فبراير إلى 11.59 يوان/كيلوغرام، واتسع معدل الانخفاض السنوي إلى 18.72%. وبحسب الحسابات، فإن متوسط تكلفة التربية لدى “موي يوان” في الفترة من يناير إلى فبراير 2026 يبلغ نحو 12 يوان/كيلوغرام، وقد ظهرت خسارة تشغيلية في فبراير.

ارتفاع راتب رئيس مجلس الإدارة لمدة عامين متتاليين على عكس الأداء

في ظل الضغط على الأرباح، أصبحت تغييرات تعويضات كبار المسؤولين في الشركة محور اهتمام الرأي العام.

وتُظهر البيانات في القوائم المالية أن راتب رئيس مجلس الإدارة والمدير العام “Qin Yinglin” لدى شركة “موي يوان” قد ارتفع للسنة الثانية على التوالي. ففي 2023 كان 2.35 مليون يوان، وفي 2024 ارتفع إلى 3.7219 مليون يوان، بنسبة زيادة بلغت 58.38%؛ وفي 2025 ارتفع مرة أخرى إلى 4.1581 مليون يوان، بزيادة قدرها 11.72% عن العام السابق.

ويُعرف أنه في 2024 بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين لدى الشركة 17.881 مليار يوان، بينما انخفض في 2025 إلى 15.487 مليار يوان. وفي ظل تضييق هامش أرباح الشركة وكون الخسارة سائدة في الصناعة عمومًا، أثارت الزيادة المستمرة في تعويضات كبار المسؤولين الرئيسيين نقاشًا بين المستثمرين.

وخلف استمرار تراجع سعر الخنازير إلى القاع توجد ضغوط مزدوجة من جانب العرض وضعف من جانب الطلب.

ومن جانب العرض، فإن بطء عملية تصفية الطاقة الإنتاجية هو السبب الجوهري. وحتى نهاية 2025، بلغ عدد رؤوس الخنازير الأم القابلة للتكاثر في جميع أنحاء البلاد نحو 39.61 مليون رأس، ما يزال أعلى من هدف الاحتفاظ العادي البالغ 39 مليونًا و900 ألف رأس الذي حددته وزارة الزراعة والشؤون الريفية. وفي الوقت نفسه، أدى التحسن الكبير في كفاءة التربية إلى زيادة ضغط العرض. فقد ارتفع مؤشر PSY (عدد صغار الخنازير المفطومة التي تنتجها كل خنزير أم سنويًا) في القطاع من 16.1 رأس في 2018 إلى 26.34 رأس في 2026، ما يعني أن العدد نفسه من الخنازير الأم يمكنه توفير المزيد من خنازير السلعة.

ومن جانب الطلب، يدخل استهلاك لحم الخنزير مرحلة موسم ركود تقليدي بعد عيد الربيع، وكانت قوة التعافي في قطاع المطاعم محدودة، ولا توجد رغبة قوية في الشراء لدى نهايات السوق. وتكمن التغييرات الأعمق في تعديل هيكل الاستهلاك—فقد انخفضت حصة استهلاك لحم الخنزير من إجمالي استهلاك اللحوم من 62.1% في 2018 إلى 57.9% في 2025. كما أن انخفاض أسعار البدائل مثل لحم البقر ولحم الدواجن يعمل أيضًا على تحويل الطلب على لحم الخنزير بعيدًا.

دعم سياساتي، فمتى يأتي انعطاف المنعطف؟

في مواجهة خسائر عميقة في القطاع، بدأت الجهة السياسية على مستوى الدولة بإطلاق إشارات دعم.

في 4 مارس، أطلقت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح بالتعاون مع وزارة المالية الجولة الأولى من تخزين وشراء لحم الخنزير المجمد المركزي لعام 2026، بإجمالي 1,000 طن. كما حددت وزارة الزراعة والشؤون الريفية مؤخرًا أيضًا أهدافًا أكثر صرامة لتنظيم الطاقة الإنتاجية، عبر خفض هدف الاحتفاظ الطبيعي بالخنازير الأم القابلة للتكاثر أكثر، وتطبيق نظام “تسجيل الإنتاج السنوي” على الشركات الرائدة لتربية الخنازير.

وبخصوص موعد انعطاف سعر الخنازير، قدّمت عدة مؤسسات تنبؤات. وأشار تقرير بحثي من شركة “دونغ فانغ” إلى أن كمية الخنازير الفتية حديثة الولادة بدأت بالانخفاض تدريجيًا بعد أكتوبر 2025، وبحسب دورة نمو تستغرق 6 أشهر، فمن المتوقع أن يظهر انعطاف سعر الخنازير في الفترة من أبريل إلى مايو 2026.

وفي المقابل، حللت شركة “تشونغ بو” للأوراق المالية أنه بعد مايو 2025، بدأ القطاع في تصفية الطاقة الإنتاجية، ما يعني أن الإمداد في النصف الثاني من 2026 سيقل، وقد يدخل سعر الخنازير دورة صعود جديدة.

وبالنسبة لشركات التربية، فإن ما إذا كانت تستطيع في قاع الدورة الحفاظ على التدفق النقدي والتحكم في التكاليف سيحدد من سيكون قادرًا على النجاة من “هذا الشتاء” الطويل.

كمية هائلة من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك داخل تطبيق Sina Finance