هل يستغل المستهلكون فرصة الشراء عند تراجع سعر الذهب بشكل عميق؟ كيف تقيّم المؤسسات الوضع؟

【وكالة هوانغباو المالية التابعة للإنترنت العالمي، تقرير شامل】 منذ أواخر مارس/آذار، تشهد أسعار الذهب الدولية تقلبات عنيفة على نحو “ملحمي”، إذ ما زال الذهب الفوري إجمالًا في مرحلة تذبذب شدّ وجذب. وحتى إغلاق يوم 27 مارس/آذار (الجمعة)، سجلت عقود الذهب الآجلة في بورصة COMEX 4489.70 دولارًا أمريكيًا/الأونصة، بانخفاض أسبوعي قدره 1.86%. وقد ذكر محللون أن التوترات الجيوسياسية ترفع مشاعر العزوف عن المخاطر، كما تُظهر البيانات الاقتصادية الأمريكية ارتفاعًا في معدلات التضخم وضعف ثقة المستهلكين، الأمران معًا يعززان الطلب على أصول التحوط ضد التضخم مثل الذهب.

وتحلل “دونغ فانغ جين تشينغ” (Oriental Jincheng) في مقال حديث أنه على الرغم من أن أسعار النفط الدولية عادت للارتفاع مجددًا إلى أعلى مستوياتها خلال أربع سنوات، ما يرفع توقعات التضخم في السوق، إضافة إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واصل خلال اجتماع مارس/آذار للسياسة النقدية تعليق خفض أسعار الفائدة كما كان متوقعًا، وأن بيان السياسة يشدد على عدم اليقين بشأن المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ما أدى إلى هبوط توقعات السوق بشأن خفض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال العام شبه إلى الصفر. ويدعم ذلك قوة الدولار، وبالتالي تتعرض أسعار الذهب لضغط.

علاوة على ذلك، تستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع بشكل حاد مدفوعة بعلاوة التضخم، واضطرت مؤسسات مالية كبيرة إلى بيع أصول مثل الذهب لتوفير السيولة بعد أن تم استدعاء/تقديم ضمانات إضافية. وبشكل عام، في ظل توقعات التضخم التي تدفع بقوة إلى تراجع كبير لتوقعات خفض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع حاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يؤدي إلى تشديد السيولة، تتعرض أسعار الذهب لارتداد/تصحيح عميق.

لكن من ناحية أخرى، ذكرت بعض وسائل الإعلام أنه بسبب استمرار بقاء أسعار الذهب مرتفعة خلال الفترة السابقة وكون المستهلكين في حالة ترقب، فإن المستهلكين اغتنموا الفرصة بعد هذا الانخفاض الحاد في الأسعار واتخذوا قرارًا حاسمًا بالمباشرة بالشراء. وما زال تدفق الزوار في سوق “شنغهاي شو بي” خلال عطلة نهاية الأسبوع قابلًا للتقدير، إذ تمكّن بعض متاجر الذهب الشهيرة من أن تُحاط بالزبائن بشكل كثيف، وامتلأت منصات البيع بالناس الذين يتفحصون الأنماط ويستفسرون عن الأسعار.

كما قال أحد أصحاب المتاجر، في مقابلة مع مراسل إحدى وسائل الإعلام، إنه عندما كانت أسعار الذهب تعمل عند مستويات مرتفعة في السابق، كانت حركة العملاء داخل المتجر هادئة نسبيًا، ولكن بعد انخفاض أسعار الذهب، ظهرت زيادة واضحة في حركة الزبائن. “جاء جميع عملاء الطلبات الضرورية الذين لم يكونوا مستعدين لاتخاذ قرار الشراء سابقًا، وحققت مبيعات جيدة لزينة حفلات الزواج من ذهب، وكذلك أساور سميكة/كبيرة بوزن كبير من الذهب الخالص.”

وبالنظر إلى اتجاه أسعار الذهب في المرحلة اللاحقة، يرى بنك “جوانغفا” للأوراق المالية أن الصراع الجيوسياسي قد مدد، إلى حد ما، فترة “الزمن” لدورة صعود الذهب، ومن منظور أوسع، فإن هذا النوع من التذبذب والتصحيح على مدى أطول خلال دورة أطول سيصبح نافذة زمنية مناسبة للتخطيط للاستثمار طويل الأجل.