SIREN تتجمع بنسبة 2450% – لكن الأساسيات الضعيفة لا تزال تظهر علامات تحذيرية

سيرين [SIREN]، أحد أفضل العملات البديلة أداءً من حيث الارتفاعات، وسّعت صعودها مرة أخرى. خلال الأيام الـ90 الماضية، ارتفع الأصل بنحو 2,450%، وأضاف 11% أخرى خلال آخر 24 ساعة.

رغم أن هذا الاندفاع قد يجذب اهتمامًا قويًا من المستثمرين، فإنه يحمل مخاطر كامنة. لا تتوافق الأسس/المؤشرات الأساسية للسوق مع النشاط التجاري الدائم (perpetual) المستمر الذي يدفع الارتفاعات حاليًا.

تدهور الأساسيات على السلسلة (On-chain)

انخفض عدد حاملي رمز وكيل الذكاء الاصطناعي SIREN بعد أن وصل إلى مستوى قياسي بلغ 41,570. منذ بلوغ هذا الإنجاز، اتجه عدد الحاملين إلى الانخفاض.

    AD

خلال حوالي أسبوع، فقدت الشبكة قرابة 2,200 حامل، لتصل إلى 39,390، وفقًا لـ CoinMarketCap.

عادةً ما يؤدي انخفاض عدد الحاملين إلى زيادة المعروض المتداول للأصل في السوق، وهو ما غالبًا ما يضغط سلبًا على السعر، خصوصًا عندما تضعف الطلبات.

المصدر: CoinMarketCap

لقد عكست SIREN جزءًا من هذا الاتجاه بالفعل، إذ انخفضت القيمة السوقية بمقدار 490 مليون دولار. في الظروف الطبيعية، فإن مثل هذا الانخفاض كان سيؤثر على حركة السعر.

لكن SIREN تحدت هذا المنطق واستمرت في الصعود. تشير التحليلات إلى أن هذا التباين يضيف مخاطر كبيرة.

ما الذي يدفع الصعود؟

على الرغم من تراجع الأساسيات، فقد ساهم المتداولون في العقود الدائمة (perpetual) إلى حد كبير في تغذية الصعود عبر زيادة المراكز الطويلة.

تحدث الصفقات الطويلة عندما يتوقع المتداولون ارتفاع الأسعار. خلال آخر 24 ساعة، ظل النسبة التراكمية لـ Taker Buy/Sell عبر البورصات المركزية أعلى من 1، مع قراءة تبلغ 1.05، ما يشير إلى أن ضغط جهة الشراء يهيمن.

بعبارات بسيطة، يعني سوقٌ يغلب عليه الشراء من الـ Taker أن حجم التداول في الصفقات الطويلة يتجاوز حجم تداول الصفقات القصيرة ضمن الفترة المرصودة.

المصدر: CoinGlass

خلال الفترة نفسها، سجل المتداولون على المراكز القصيرة خسائر أعلى من المتداولين على المراكز الطويلة. تُظهر بيانات التصفية من CoinGlass أن نحو 817,000 دولار من المراكز القصيرة تم تصفيتها، مقارنةً بنحو 319,000 دولار في التصفية الخاصة بالمراكز الطويلة.

تشير اختلالات التصفية وديناميكيات الحجم هذه إلى أن متداولي المراكز الطويلة يسيطرون حاليًا على السوق ويواصلون دفع الأسعار إلى الأعلى.

المخاطرة: فخ محتمل

رغم استمرار الصعود، تشير علامات إلى تشكّل فخ محتمل للمتداولين الصعوديين في العقود الدائمة. قد تتغير ظروف السوق بسرعة.

بدأ معدل التمويل (Funding Rate) يتحول إلى السالب، حتى مع صعود الأسعار. وقت كتابة هذا التقرير، كان معدل التمويل عند -0.0687%، ما يعني أن عددًا أكبر من المتداولين يفتحون مراكز قصيرة، وأن المعنويات تتحول تدريجيًا إلى اتجاه هبوطي.

المصدر: CoinGlass

إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يستجيب السعر في النهاية للضغط الهبوطي المتزايد. في ذلك السيناريو، قد تعكس SIREN مسارها وتنخفض من مستوياتها الحالية، مما يمحو جزءًا من مكاسبها الأخيرة.

الملخص النهائي

• تواصل SIREN الصعود، رغم انخفاض عدد الحاملين وتراجع القيمة السوقية بمقدار 490 مليون دولار.
• يقود سوق العقود الدائمة الصعود، لكن تظهر بوادر ضعف مبكرة.