سيجيت (STX) الأسهم ترتفع بنسبة 350% — جي بي مورغان تقول إنه لا تزال هناك المزيد من الارتفاعات قادمة

مختصر مفيد

• بدأ بنك J.P. Morgan تغطية شركة Seagate (STX) بتصنيف “مُفضل” وبسعر مستهدف قدره $525، ما يشير إلى إمكانية صعود تقارب 39% من إغلاق يوم الجمعة.
• حدد البنك هدفه باستخدام مضاعف 22x على تقديره لربحية السهم (EPS) لعام 2027 البالغة $23.45، واصفًا التقييم بأنه محافظ مقارنةً بنظرائه الذين تستفيد أعمالهم من الذكاء الاصطناعي.
• يتوقع J.P. Morgan أن تصل هوامش الربح الإجمالية لدى STX إلى 50% بحلول نهاية 2027، ارتفاعًا من نطاق تاريخي يتراوح بين 25–30%.
• يتوقع البنك معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بنسبة 25% ومعدل نمو سنوي مركب لأرباح التشغيل بنسبة 50%+ مدفوعًا بتزايد طلب تخزين مراكز البيانات على نحوٍ مرتبط بالذكاء الاصطناعي.
• تم تأهيل تقنية HAMR لدى Seagate — منصة Mozaic 4 بمعدل ~40TB لكل قرص — لدى عميل ثانٍ، ما يضيف محفز نمو إضافيًا.

💥 اعثر على صفقة الإقصاء التالية! احصل على الأسعار المباشرة والرسوم البيانية ودرجات KO من KnockoutStocks.com، وهي المنصة القائمة على البيانات التي تُصنّف كل سهم حسب الجودة وإمكانية الاختراق.

شركة Seagate Technology (STX) كانت من أبرز الشركات أداءً خلال العام الماضي، إذ ارتفعت بنحو 350% منذ أوائل 2025 — مقارنةً بزيادة قدرها 11% لمؤشر S&P 500 خلال الفترة نفسها. لكن وفقًا لـ J.P. Morgan، قد لا يكون هذا الارتفاع قد انتهى بعد.

شركة Seagate Technology Holdings plc, STX

في يوم الاثنين، بدأ المحلل Samik Chatterjee تغطية STX بتصنيف “مُفضل” وبسعر مستهدف بنهاية العام قدره $525. ويستند ذلك إلى مضاعف 22x مطبق على تقدير J.P. Morgan لربحية السهم لعام 2027 البالغة $23.45، ما يعني صعودًا يقارب 39% من مستوى إغلاق السهم يوم الجمعة.

يعني السعر المستهدف أن Seagate لن تستعيد فقط مستويات القمم الأخيرة القريبة من $440 — بل ستتجاوزها بشكل واضح.

يرتكز السيناريو الإيجابي لدى البنك على عاملين رئيسيين: زيادة إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من عمالقة السحابة (hyperscalers)، وبيئة تسعير يعتقد المحللون أنها أفضل بشكل بنيوي مما شهدته صناعة أقراص HDD على مدى سنوات.

يتوقع Chatterjee أن ينمو تخزين الإكسابايت بمعدل يتراوح في منتصف 20% سنويًا — أعلى من معدل تاريخي في خانة العشرينات المنخفضة (low-teens) — حيث تدفع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي طلب تخزين مراكز البيانات إلى أعلى بشكل حاد.

لطالما تداولت STX بتقييمات مضغوطة بالنظر إلى مدى دورية صناعة التخزين. عادةً ما تُعقب فترات تضيق في العرض حالاتُ فائض في المعروض وضغطٌ على الهوامش. وقد استقر مضاعف السعر إلى الأرباح تاريخيًا قرب 10x خلال العقد السابق قبل أن يأخذ بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي زمام المبادرة.

ثنائية مُنضبطة

يجادل Chatterjee بأن الديناميكية تتغير. تتحكم Seagate وWestern Digital معًا بنحو 80–90% من توريد أقراص HDD، وقد التزمت الشركتان علنًا بالنمو في السعة عبر أقراص أعلى كثافة بدلًا من مجرد إضافة المزيد من الوحدات.

“لا يزال سوق HDD سوقًا احتكاريًا يضم لاعبين كبار فقط: Seagate وWestern Digital، وكلاهما ملتزم بالبقاء منضبطًا فيما يتعلق بإضافة سعة وحدات الإنتاج”، كتب Chatterjee.

يقول البنك إن هذا الانضباط يدعم التسعير ومن المفترض أن يساند توسع الهوامش لفترة أطول من الدورات السابقة. يتوقع J.P. Morgan أن تصل هوامش الربح الإجمالية لدى Seagate إلى 50% بحلول نهاية 2027، مقارنةً بنطاق تاريخي بين 25–30%. وبالاقتران مع نمو الإيرادات، قد يدفع ذلك إلى نمو أرباح التشغيل بأكثر من 50% على المدى المتوسط.

مضاعف J.P. Morgan البالغ 22x محافظ مقارنةً بمعدل تقريبي 25x لموردي البنية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI-levered)، ما يترك مجالًا لإعادة التسعير بشكل إضافي إذا ظلت اتجاهات الإنفاق الرأسمالي السحابي قوية أو إذا جاءت مفاجآت التسعير في الاتجاه الإيجابي.

تقنية HAMR تضيف طبقة أخرى

محفز إضافي واحد هو تقنية Seagate للتسجيل المغناطيسي بمساعدة الحرارة، والمعروفة باسم HAMR. يمكن لمنصة Mozaic 4 الخاصة بالشركة تخزين نحو 40 تيرابايت لكل قرص، وقد تم تأهيلها الآن لدى عميل ثانٍ.

يتوقع J.P. Morgan أن يدعم تبني HAMR بسرعة أعلى من المتوقع المزيد من الصعود إلى أهداف نمو الإكسابايت.

ويشير البنك إلى مخاطر أيضًا: تباطؤ في الإنفاق الرأسمالي على السحابة، وقيود على السعة، وتحول أسرع من المتوقع من قبل العملاء نحو التخزين المعتمد على الفلاش عندما تنخفض أسعار NAND. كما كانت Western Digital (WDC) أقل يوم الاثنين أيضًا، بانخفاض 3.51%.

أشار Chatterjee إلى أن توقعات J.P. Morgan المالية تُشير بالفعل إلى صعود فوق تقديرات الإجماع لعام 2027، مع وجود مجال أكبر إذا جاءت التسعيرات أو الإنفاق السحابي أقوى مما تم افتراضه.

هل تفكر في سهم جديد؟ قد ترغب في الاطلاع أولًا على قائمتنا للمراقبة.

يتابع فريقنا في Knockout Stocks أفضل المحللين أداءً وأبرز الاتجاهات التي تحرك السوق لاكتشاف الفائزين المحتملين مبكرًا. حددنا خمسة أسهم تجذب اهتمامًا هادئًا وقد يكون من المفيد متابعتها الآن. أنشئ حسابك المجاني لإلغاء فتح التقرير الكامل والحصول على رؤى مستمرة حول الأسهم.

✨ عرض لفترة محدودة

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية عن الأسهم

            اكتشف الأسهم الأعلى أداءً في الذكاء الاصطناعي والْتشفير (Crypto) والتكنولوجيا عبر تحليل خبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي** - الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال التشفير** - قادة البلوك تشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال التكنولوجيا** - عمالقة التكنولوجيا
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية