مكالمات الأرباح البارزة: Pure Storage Inc (PSTG) للربع الرابع 2026 — إيرادات قياسية ونمو استراتيجي …

نشرة GuruFocus

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 2:02 مساءً بتوقيت GMT+9 — قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

•                                       اختيار StockStory المميز 
  

  PSTG

  +8.62%

ظهر هذا المقال لأول مرة على GuruFocus.

**إيرادات الربع الرابع:** تجاوزت 1 مليار دولار لأول مرة، بما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 20%.

**إيرادات السنة المالية 26:** إجمالي الإيرادات نما بنسبة 16% إلى 3.7 مليار دولار.

**ربح التشغيل في الربع الرابع:** 226 مليون دولار، بما يعني هامش تشغيل قدره 21.3%.

**ربح التشغيل في السنة المالية 26:** 635 مليون دولار، مع هامش تشغيل قدره 17.3%.

**إيرادات المنتجات في الربع الرابع:** 618 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 25%.

**إيرادات المنتجات في السنة المالية 26:** 1.97 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 16%.

**إيرادات الاشتراكات في الربع الرابع:** 440 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 14%.

**إيرادات الاشتراكات في السنة المالية 26:** 1.69 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 15%.

**هامش إجمالي الربع الرابع:** كان إجمالي هامش الربح الإجمالي 71.4%، مع هامش ربح إجمالي للمنتجات بنسبة 67.3%.

**هامش إجمالي السنة المالية 26:** كان إجمالي هامش الربح الإجمالي 72.1%.

**النقد والاستثمارات:** أكثر من 1.5 مليار دولار بنهاية العام.

**التدفق النقدي من العمليات في الربع الرابع:** 268 مليون دولار.

**التدفق النقدي من العمليات في السنة المالية 26:** 880 مليون دولار.

**التدفق النقدي الحر في الربع الرابع:** 201 مليون دولار.

**التدفق النقدي الحر في السنة المالية 26:** 616 مليون دولار، مع هامش تدفق نقدي حر بنسبة 16.8%.

**توجيهات إيرادات السنة المالية 27:** متوقع أن تكون ضمن نطاق 4.3 مليار دولار إلى 4.4 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 18.8% عند نقطة المنتصف.

**توجيهات ربح التشغيل في السنة المالية 27:** متوقع أن تكون ضمن نطاق 780 مليون دولار إلى 820 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 26% عند نقطة المنتصف.

**تنبيه!** اكتشفت GuruFocus 4 إشارات تحذير مع PSTG.

هل تم تقييم PSTG بشكل عادل؟ اختبر أطروحتك باستخدام حاسبة DCF المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 25 فبراير 2026

لمشاهدة النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

النقاط الإيجابية

حققت Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) أول ربع لها بإيرادات تجاوزت 1 مليار دولار، مُشكلة أداءً قويًا للسنة المالية 2026 بإجمالي إيرادات قدره 3.7 مليار دولار.

أعلنت الشركة عن رقم قياسي لربح التشغيل بلغ 226 مليون دولار في الربع الرابع، مع هامش تشغيل قدره 21.3%.

شهدت Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) طلبًا قويًا على بنية سحابة بيانات المؤسسات الخاصة بها، حيث تبنى أكثر من 600 عميل Fusion منذ طرحها.

تجاوزت أعمال الشركة واسعة النطاق (hyperscale) التوقعات في السنة المالية 26، مع توقع استمرار النمو في السنة المالية 27.

حققت Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) أعلى مستوى في الصناعة من حيث مؤشر صافي ترويج العملاء (NPS) ببلوغ 84 لعام التقويم 2025، ما يشير إلى ولاء العملاء ورضاهم بقوة.

النقاط السلبية

تتوقع الشركة استمرار عدم اليقين على المستوى الكلي، مع إمكانية أن تؤدي النواقص غير المتوقعة في المكونات إلى فترات انتظار أطول وتأخيرات في الشحن.

رفعت Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) الأسعار ضمن خط منتجاتها بسبب الارتفاع الدراماتيكي في تكاليف المكونات، وهو ما قد يؤثر في هوامش الربح الإجمالي للمنتجات في الربع الأول.

من المتوقع أن يكون استحواذ OneTouch مُخِلًّا (مُخفِّضًا) لربح التشغيل بنسبة 1.5% في السنة المالية '27 قبل أن يصبح مُحسِّنًا للأرباح خلال 24 شهرًا.

تواجه الشركة تحديات في سوق hyperscale، إذ يُتوقع أن تكون الإيرادات من hyperscalers غير خطية ومتركزة في النصف الثاني من السنة المالية 27.

يوجد خطر تدمير الطلب في الصناعة بسبب تغييرات الأسعار غير المسبوقة، رغم أن Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) تتوقع التخفيف من ذلك باستخدام استراتيجية التسعير الخاصة بها.

تواصل القصة

أبرز أسئلة وأجوبة

س: هل يمكنك توضيح تسارع نمو الإيرادات للربع الأول والسنة المالية '27؟ هل يعود ذلك إلى تمرير زيادات أسعار الذاكرة أو إلى زيادة الطلب؟ ج: تشارلز جينكارلو، الرئيس التنفيذي: النمو قائم على الطلب. لم نتخذ أي إجراء تسعيري في الربع الرابع، ومعظم المقترحات لديها فترة تسعير مدتها 90 يومًا. لذلك، تعتمد شحنات الربع الأول على صفقات الربع الرابع بأسعار قديمة. ستؤثر الأسعار الجديدة على الربع الثاني، لذا فإن النمو الحالي مدفوع بالطلب فقط.

س: هل يمكنك توضيح فرص hyperscale والتغييرات في توقعات المشتريات وهامش الربح الإجمالي؟ ج: تشارلز جينكارلو، الرئيس التنفيذي: نرى زيادة في النشاط وتفاعلًا أوسع مع hyperscalers. رغم أن التقدم أبطأ مما كان متوقعًا، فإن الاهتمام والتفاعل آخذان في التوسع. تعكس التغييرات في توقعات المشتريات وهامش الربح الإجمالي هذه الفرصة المتزايدة.

س: تشير التوجيهات إلى تباطؤ نمو في النصف الخلفي من السنة المالية 27، رغم شحنات أعلى من hyperscalers. هل يعود ذلك إلى طلب مؤسسات متسارع في الربع الأول؟ ج: طارق روببياتي، المدير المالي (CFO): أنهينا السنة المالية 26 بأداء قوي، ما أدى إلى توجيهات قوية للربع الأول. تعكس معدلات النمو زخمًا قويًا من السنة المالية 26 إلى السنة المالية 27. تميل الموسمية إلى أن تكون أكثر ترجيحًا نحو النصف الأول بسبب الختام القوي في السنة المالية 26.

س: هل يمكنك مناقشة فوز عميل EXA ودورة المبيعات التي ينطوي عليها الأمر؟ ج: روب لي، كبير مسؤولي التكنولوجيا والنمو: تضمن فوز EXA عميلًا سحابيًا يعتمد على GPU كان يختار في البداية موردًا آخر، لكنه انتقل إلينا بعد اختبارات الأداء. أدى ذلك إلى طلبات سريعة ثم طلبات لاحقة. نحن في مناقشات متقدمة مع عشرات العملاء الآخرين، ما يشير إلى طلب قوي على EXA.

س: ما الذي يدفع الثقة في توجيه استعادة هوامش الربح الإجمالي للمنتجات على مدار العام؟ ج: تشارلز جينكارلو، الرئيس التنفيذي: التغييرات السريعة في تكاليف المكونات أدت إلى تعطيل تزامن التسعير. نتوقع العودة إلى هوامش إجمالي قياسية عندما يستقر التسعير. لكن إمكانية الرؤية حول تكاليف المكونات لا تزال محدودة بسبب ديناميكيات السوق.

س: ما مقدار الزيادة في سعر الفلاش التي يتم تمريرها إلى العملاء، وما حجم الزيادة؟ ج: تشارلز جينكارلو، الرئيس التنفيذي: أسعار المكونات، بما في ذلك الفلاش، تضاعفت بأكثر من الضعف خلال ستة أشهر. طبقنا زيادة سعرية متوسطة قدرها 20% عبر المنتجات، وهو ما نعتقد أنه الأقل في الصناعة. تعالج هذه الزيادة الارتفاعات الأخيرة في التكاليف.

س: كيف يلائم استحواذ OneTouch استراتيجيتكم لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي؟ ج: تشارلز جينكارلو، الرئيس التنفيذي: يعزز OneTouch قدرتنا على إدارة البيانات عالميًا وجعلها جاهزة للذكاء الاصطناعي. فهو يوفر سياقًا للبيانات، مما يقلل الحاجة إلى عمليات ETL واسعة النطاق. يتماشى ذلك مع استراتيجيتنا لإدارة البيانات كأصل عالمي والاستعداد لاستخدامها في الذكاء الاصطناعي.

س: كيف يؤثر التحول نحو إدارة البيانات في المشهد التنافسي لديك؟ ج: تشارلز جينكارلو، الرئيس التنفيذي: نحن لا نبتعد عن التخزين، بل نضيف قدرات لإدارة البيانات. هذا يخلق فرصة جديدة لإدارة البيانات عالميًا وجعلها جاهزة للذكاء الاصطناعي. إنه يضعنا بشكل فريد في السوق، مكملًا حلول التخزين الحالية لدينا.

لمشاهدة النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات