تُظهر الرسوم البيانية أن أسهم أشباه الموصلات عرضة لانخفاض كبير، وفقًا لكاتي ستوكتون

كانت أسهم أشباه الموصلات نقطة قوة ضمن قطاع التكنولوجيا في الربع الأول، حيث تفوقت حصة VanEck لأشباه الموصلات (SMH) على مؤشر S & P 500 بنحو 7 نقاط مئوية منذ بداية العام. ومع ذلك، تشير أعمالنا إلى أن أسهم أشباه الموصلات عرضة لفترة من الريادة الهابطة على المدى القصير وربما على المدى الطويل. يظهر الاتجاه الصاعد العلماني لـ SMH علامات على إنهاك الجانب الصعودي طويل الأجل وفق نموذج TD Combo الخاص بـ Tom DeMark، ما يدعم مرحلة تصحيحية تمتد تسعة أشهر. كانت إشارات “البيع” السابقة في هذا النموذج مؤشرات في وقتها لتصحيحات دورية في أواخر 2021 ومنتصف 2024. تراجع الزخم الصعودي طويل الأجل في مارس، كما يتضح من انخفاض في الرسم البياني لمؤشر MACD الشهري. وهذا أول انخفاض منذ قاع أبريل 2025، ويعمل كمؤشر على أن الاتجاه الصعودي الدوري في SMH يفقد الزخم. تُظهر نسبة SMH إلى SPX خسارة كبيرة في الزخم متوسط الأجل، ما يوحي بأن أسهم أشباه الموصلات ستفقد تفضيل المستثمرين خلال الأسابيع القليلة المقبلة. يتمتع MACD الأسبوعي على النسبة بأول تراجع له منذ الربع الأول من العام الماضي، وهو ما سبق تصحيحًا كبيرًا لأسهم أشباه الموصلات وللسوق الأوسع. تعد Taiwan Semiconductor Manufacturing معيارًا عالميًا للشركات في القطاع، وهي ثاني أكبر حيازة في SMH بنسبة تقارب 12% من الصندوق المتداول. شهد السهم انهيكًا جديدًا تحت نموذج السحابة اليومي في تحول متوسط الأجل سلبي. تتم صياغة مخاطر الهبوط قصيرة الأجل على أنها مدعومة بإعادة تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2% بالقرب من $293 وبمتوسطه المتحرك الصاعد لمدة 200 يوم. يوجد دعم ثانوي تحت $232. مثل SMH، تُظهر TSM تدهورًا في مؤشراتنا طويلة الأجل بوصفها عائقًا لبقية العام. إن نظرة TSM مقارنة بـ SPX تعكس الإعداد النسبي لـ SMH، ما يشير إلى أن السهم سيكون مصدرًا لقيادة هابطة خلال المرحلة التصحيحية للأسهم. تميل أسهم أشباه الموصلات إلى أن تكون قائدة في كلّ من الاتجاهين الصاعدين والهابطيْن، لذلك نرى فقدان القوة النسبية لـ SMH ولمكوّناته كتطور سلبي بالنسبة للمؤشرات الرئيسية. ينبغي على المستثمرين توخي الحذر نظرًا لمحفزات فنية هابطة لدى القادة السابقين مثل TSM ووجود إشارات على إنهاك الجانب الصعودي طويل الأجل عبر القطاع. —Katie Stockton مع Will Tamplin احصل على أبحاث Access من Fairlead Strategies مجانًا من هنا .

الإفصاحات: لا يوجد. جميع الآراء التي عبّر عنها مساهمو CNBC Pro هي آراءهم وحدهم ولا تعكس آراء CNBC، أو الشركة الأم لها أو الشركات التابعة لها، وقد تكون تم بثّها سابقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو أي وسيلة أخرى.

يتم تقديم هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية بالشراء أو بأي أمن أو أي أصل مالي آخر.

المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد.

قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك المحددة.

قبل اتخاذ أي قرارات مالية، ينبغي عليك بقوة النظر في طلب المشورة من مستشارك المالي أو مستشار الاستثمار الخاص بك.

انقر هنا للاطلاع على الإخلاء الكامل للمسؤولية.

إخلاء مسؤولية Fairlead Strategies: تم إعداد هذا التواصل من قبل Fairlead Strategies LLC (“Fairlead Strategies”) لأغراض إعلامية فقط.

يهدف هذا المحتوى إلى الإيضاح والنقاش فقط ولا يُقصد به، ولا يجوز تفسيره على أنه، نصيحة مالية أو قانونية أو ضريبية أو استثمارية.

ينبغي عليك استشارة مستشارين مناسبين بخصوص مثل هذه الأمور.

يعرض هذا المحتوى معلومات حتى التاريخ المشار إليه، ويعكس توقعات المؤلف الحالية، وهو خاضع للتعديل من قبل المؤلف، رغم أن المؤلف غير ملزم بذلك.

قد يتضمن هذا المحتوى تعليقات حول مؤشرات واسعة النطاق، وظروف السوق، وأنواعًا مختلفة من الأوراق المالية، والعملات المشفرة، باستخدام منهجية التحليل الفني، التي تقيم الطلب والعرض بناءً على تسعير السوق.

تقتصر وجهات النظر الواردة في هذا المستند على تلك الخاصة بالمؤلف وحده.

لا ينبغي تفسير هذا المحتوى على أنه توصية أو نصيحة أو عرض أو طلب فيما يتعلق بشراء أو بيع أي استثمار.

لا يُقصد من المعلومات توفير أساس يمكنك من خلاله اتخاذ قرار استثماري بشأن أي ورقة مالية معينة أو مُصدرها.

هذا المستند مخصص فقط لاشتراكي CNBC Pro وليس مخصصًا للتوزيع على عامة الجمهور.

تم تزويد بعض المعلومات من قبل و/أو استنادًا إلى مصادر طرف ثالث، وبالرغم من أن هذه المعلومات يُعتقد أنها موثوقة، فلا يوجد أي تمثيل فيما يتعلق بدقتها أو اكتمالها أو توقيتها.

قد تخضع هذه المعلومات للتغيير دون إشعار.

لا تتحمل Fairlead Strategies أي التزام بالحفاظ على هذا المحتوى أو تحديثه بناءً على معلومات أو أحداث لاحقة، أو تقديم أي معلومات إضافية أو تكميلية، أو أي تحديث أو تصحيح للمعلومات الواردة فيه.

لن تكون Fairlead Strategies، ومديروها، وموظفوها، والشركات التابعة لها، وشركاؤها، مسؤولين بأي شكل من الأشكال تجاه أي شخص عن أي خسائر أو تكاليف أو مطالبات نتيجة الاعتماد على هذا المحتوى.

لا يوجد هنا، ولا ينبغي الاعتماد عليه، كوعـد أو تمثيل بشأن الأداء المستقبلي.

لا يعد الأداء السابق مؤشرًا على النتائج المستقبلية.

قد تختلف الآراء المعبر عنها في هذا المحتوى أو تتعارض مع الآراء التي عبّر عنها Fairlead Strategies أو الشركات التابعة لها، أو المسؤولون أو مديريها أو موظفوها المعنيون.

بالإضافة إلى ذلك، يتم تقديم أي آراء وافتراضات واردة هنا كما في تاريخ هذا التواصل، وهي عرضة للتغيير و/أو السحب دون إشعار.

قد تمتلك Fairlead Strategies أو الشركات التابعة لها مراكز في الأدوات المالية المذكورة، وقد تكون قد اكتسبت تلك المراكز بأسعار لم تعد متاحة، وقد تكون لديها مصالح مختلفة عن مصالحك أو عكسية لك أو غير متسقة مع النصيحة الواردة هنا.

يتم إجراء أي استثمارات وفقًا لنفس الشروط المطبقة على المستثمرين غير المرتبطين ولا تشكل مصلحة مسيطرة.

لا تقبل Fairlead Strategies، ومديروها، وموظفوها، والشركات التابعة لها، وشركاؤها أي مسؤولية عن أي خسائر قد تنشأ عن أي استخدام للمعلومات الواردة في هذا المستند.

تُعد أي أدوات مالية مذكورة هنا بطبيعتها تخمينية وقد تنطوي على مخاطر بالنسبة للأصل والفائدة.

أي أسعار أو مستويات تظهر إما تاريخية أو مؤشرات بحتة.

لا يأخذ هذا المحتوى في الحسبان الأهداف الاستثمارية المحددة أو الظروف المالية أو الأهداف أو الاحتياجات لأي مستثمر بعينه، ولا يُقصد به كونه توصيات لأوراق مالية محددة أو منتجات استثمارية أو منتجات مالية أخرى أو استراتيجيات لعملاء محددين.

قد لا تكون الأوراق المالية أو المنتجات الاستثمارية أو المنتجات المالية الأخرى أو الاستراتيجيات المذكورة هنا مناسبة لجميع المستثمرين.

يجب على متلقي هذه المعلومات اتخاذ قراراته المستقلة الخاصة بشأن أي أوراق مالية أو منتجات استثمارية أو منتجات مالية أخرى مذكورة هنا.

لا ينبغي تقديم هذا المحتوى إلى أي شخص في ولاية قضائية حيث يكون تقديمه أو استخدامه مخالفًا للقوانين أو القواعد أو اللوائح المحلية.

لا يجوز نسخ هذا المحتوى أو إعادة توزيعه دون الحصول على موافقة مكتوبة من Fairlead Strategies.