ماذا يجب أن تفعل الاتحادات الائتمانية مع العملات المشفرة؟

تتولى العديد من الاتحادات الائتمانية التعامل مع الفروقات بين العملات الرقمية المشفّرة (cryptocurrency) والعملات المستقرة (stablecoins) والودائع المرمّزة (tokenized deposits)—وما إذا كانت هذه الابتكارات تتناسب مع نموذج أعمالها. ومن المهم التراجع خطوة إلى الوراء وإجراء تقييم استراتيجي، بدلًا من التصرف بدافع الاستعجال، لاتخاذ القرارات المتعلقة بالأصول الرقمية.

تساعد Velera وجناحها للابتكار في الأصول الرقمية (Digital Asset Lab) الاتحادات الائتمانية على التغلب على “الخوف من فوات الركب” الذي غالبًا ما يرافق التقنيات الناشئة مثل العملات المشفرة. وفي بودكاست لدى PaymentsJournal، ناقش كلٌّ من Vlad Jovanovic، نائب رئيس الابتكار، وNathan Meyer، كبير استراتيجيي الابتكار، إضافة إلى James Wester، مدير العملات المشفرة لدى Javelin Strategy & Research، ما الذي تقوم به الاتحادات الائتمانية—وما الذي ينبغي أن تقوم به—في مجال الأصول الرقمية.

ثلاث فئات رئيسية من العملات المشفرة

تشمل فكرة الأصول الرقمية الآن العملات المستقرة والودائع المرمّزة، إلى جانب مجموعة من العملات المشفرة مثل Bitcoin وEthereum وSolana. وقد تطورت العملة المشفرة نفسها إلى فئة أصول مضارِية يمكن للمستهلكين شراؤها وبيعها والتداول بها والاحتفاظ بها. تؤدي تقلباتها إلى جعلها محفوفة بالمخاطر، لكن الناس يستخدمونها لتنمية الثروة وتنويع المحافظ واستكشاف المشهد الأوسع للأصول الرقمية.

لا تزال الإرشادات التنظيمية المتعلقة بالعملات المشفرة غير مكتملة. ما يزال قانون CLARITY Act، الذي يهدف إلى توفير إطار تنظيمي واضح للأصول الرقمية، يتقدم عبر الكونغرس. ولهذه الأسباب، تتعامل معظم الاتحادات الائتمانية مع العملات المشفرة بحذر.

“هل تريد إنشاء نقطة اتصال تسمح لأعضائك بإجراء المعاملات عبر Bitcoin أو Ethereum أو Solana؟” قال Meyer. “هذا يخلق مزيدًا من التعرض للمخاطر على العضو، فضلًا عن القلق بشأن نوع ومستوى التداول الذي تسمح لهم بالقيام به. وبسبب وجود التقلبات، يمكن أن يؤثر ذلك بشكل كبير عليهم—إيجابيًا وسلبيًا.”

العملات المستقرة والودائع المرمّزة

تعمل العملات المستقرة بشكل أساسي كأداة دفع، ومصممة لتوفير السيولة والتداول داخل سوق العملات المشفرة. وعادةً ما تكون مدعومة بأصول آمنة، وغالبًا ما تكون أصولًا مدعومة بالدولار الأمريكي، مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل.

يمكن النظر إلى العملات المستقرة باعتبارها مسار دفع جديد—تمامًا كما يوفر FedNow وRTP السرعة للمدفوعات الفورية—فإن العملات المستقرة تقدم قدرات مماثلة. تتمثل الخطوة الأولى بالنسبة لاتحاد ائتماني يفكر في العملات المستقرة في تقييم ما إذا كانت هناك حاجة من الأعضاء. بدون وجود طلب، فإن إنشاء بنية تحتية إضافية أمر غير ضروري. لكن بالنسبة للمنظمات التي يشارك أعضاؤها في التحويلات المالية (remittance)، يمكن للعملات المستقرة نقل الأموال بكفاءة أكبر وبتكلفة أقل من التحويلات البنكية التقليدية.

نوع آخر مهم من الأصول الرقمية هو الودائع المرمّزة. تُمكّن هذه البنية الاتحادات الائتمانية والبنوك من ترميز الميزانيات العمومية القائمة وجلبها إلى العالم الرقمي. يمكن أن تبقى الودائع المرمّزة داخل منظومة الاتحاد الائتماني، لكن بعض المؤسسات تستكشف استخدامها لتسويات داخل اليوم (intraday settlement) أو ضمن مجموعات السيولة (liquidity pools).

“لقد رأينا الكثير من أموال صناديق رأس المال الاستثماري (VC) تدخل المجال، وكثيرًا من الشركات الناشئة تعمل على خلق ضجة حول تقنيتها،” قال Jovanovic. “وهذا بحد ذاته سيخلق قدرًا من تأثير FOMO داخل صناعة الاتحادات الائتمانية. هل أقدم ما يكفي؟ هل ينبغي أن أفعل المزيد؟”

الأثر التنظيمي القادم

تظل القواعد المنظمة للأصول الرقمية في حالة تطور. يوفر قانون GENIUS Act، الذي تم تمريره في يوليو 2025، إطارًا لاستكشاف حالات الاستخدام والتطبيقات لهذه التكنولوجيا. وقد أصدرت NCUA مقترحات تحدد قيودًا تتعلق بالعملات المشفرة، والتي ينبغي للاتحادات الائتمانية مراجعتها بعناية قبل المضي قدمًا.

يجب أيضًا أن تراقب الاتحادات الائتمانية قانون CLARITY Act أثناء انتقاله عبر الكونغرس لإبلاغ قراراتها بشأن الشراكات والتعرض للأصول الرقمية. وتتمثل فرصة فورية واحدة في التعامل مع الجهات التنظيمية لمساعدتها على فهم احتياجات الاتحادات الائتمانية—وتشكيل اللوائح بطريقة تفيد كلًّا من المؤسسات وأعضاءها.

“تُعد العملات المستقرة والعملات المشفرة—إلى حد ما—ملفّين مرتبطين سياسيًا بطرق لم أرها مع تقنيات أخرى،” قال Meyer. “لم يكن عليّ أبدًا القلق بشأن التفكير في عمليات ترحيل السحابة (cloud migrations)، والقلق من أنه بمجرد تغيير إدارة ما، سوف ينكمش أو يتضخم الديناميكية حول تلك التكنولوجيا. توجد الكثير من الأمور المتعلقة بالعملات المشفرة التي ترتبط سياسيًا، وهذا ما يغذي جزءًا من هذا الزخم مقابل المشكلة الفعلية التي يحلها الأمر أو الطلب الحقيقي.”

“من المهم أن يفهم الاتحادات الائتمانية كِلَا قانون CLARITY وGENIUS، لكن أيضًا أن تفهم ما إذا كنت ستتجاوز حدودك في هذا المجال ثم جاءت إدارة مختلفة؛ بغض النظر عما إذا كانت جمهورية أو ديمقراطية، فقد ترى منظورًا مختلفًا جدًا فيما يتعلق بخصخصة العملات المستقرة والمال بشكل عام،” قال.

ماذا يجب أن تفعل الاتحادات الائتمانية الآن؟

بالنسبة لمعظم الاتحادات الائتمانية، تتمثل الخطوة الأولى في التثقيف—أي تعلم كلٍّ من التكنولوجيا والمشهد التنظيمي للعملات المستقرة. ويمكن أن يؤدي إدخال خبراء في الأصول الرقمية، والمشاركة في اتحادات (consortiums) صناعية، والتعاون مع أقران إلى تسريع هذه العملية.

في النهاية، تدور أهم الأسئلة حول احتياجات الأعضاء والأهداف الاستراتيجية للمنظمة.

“إحدى أفضل الطرق لقطع الطريق عبر الضجيج هي سؤال لماذا،” قال Wester. “كيف يدعم ذلك مهمة بنكي، واتحاد ائتماني، ومنتجي؟ هذا سؤال مهم جدًا، لأنك إذا كان هناك شخص يأتي إليك من جانب البائع أو من مجال العملات المشفرة والأصول الرقمية، فإنه يبدو وكأنه مجرد ضجيج.”

وأضاف Meyer: “إذا كنت تعرف حقًا من أنت وما الدور الذي تؤديه في المجتمع بالنسبة لأعضائك، فهذا يتيح لك تجنب الإشارات الزائفة. يمكنك الإشارة إلى البنية الاستراتيجية لمن أنت، وتوضيح المكان الذي يتناسب فيه ذلك بشكل جلي ضمن تلك المظلة.”

0

                    مشاركات

0

                مرات مشاهدة
            

            

            

                شارك على Facebookشارِك على Twitterشارِك على LinkedIn

الوسوم: الاتحادات الائتمانيةcryptoالعملات المشفرةCryptocurrenciesالتنظيمStablecoinsTokenized DepositsVelera