انتعاش في قطاع الجليفوسات! ارتفاع الأسعار مع تحسن العرض والطلب، وقطاع المبيدات الحشرية يواجه فرصة استثمارية

في بداية تداولات اليوم في قطاع الشركات المدرجة ضمن مؤشر A، أظهر قطاع الجلايفوسيت (草甘膦) أداءً قويًا؛ وحتى وقت إعداد هذا التقرير، بلغ معدل الارتفاع 3.11%، ليصبح محور اهتمام السوق. قادت شركة نونغ رونغ المتحدة (中农联合) الترتيب وقامت بإغلاق سقف الارتفاع اليومي (涨停板)؛ كما تجاوزت شركة يانغنونغ كيميكال (扬农化工) وشركة جوانسين (广信股份) معدلات ارتفاع تفوق 5%، بينما سجلت شركات مثل جيانشان (江山股份) وشركة شينفا (兴发集团) أيضًا زيادات تجاوزت 2%، ويُظهر القطاع إجمالًا نمطًا من الارتفاعات الجماعية.

إن انتعاش مؤشرات ازدهار الصناعة هو العامل الأساسي الذي يدفع صعود القطاع. في الآونة الأخيرة، واصلت أسعار منتجات الجلايفوسيت الارتفاع، بالتزامن مع إطلاق مركّز لاحتياجات التحضير للموسم الربيعي للتسميد (春耕备肥). لذلك ارتفعت حماسة شركات المستحضرات الدوائية الزراعية (المُحضّرات/المستحضرات) والموزعين لتعويض المخزون، ما عزز بشكل ملحوظ نشاط التداول في السوق. ومن جانب العرض، تُعد الهند واحدة من الدول الرئيسية عالميًا في إنتاج المبيدات الزراعية؛ ومع تأثير ارتفاع تكاليف الطاقة والقيود على تزويد الغاز للاستخدام الصناعي، اضطرّت عدة شركات إلى خفض معدلات التشغيل، ما أدى إلى انكماش في إمدادات الجلايفوسيت عالميًا، وبذلك عزز أكثر حالة شدّ الطلب والعرض في الصناعة.

إن بيانات التشغيل التي كشفت عنها عدة شركات مدرجة تؤكد اتجاه تعافي الصناعة. ذكرت شركة جيانشان في إعلان حديث أن سعر منتجات الجلايفوسيت شهد ارتفاعًا؛ كما أشارت شركة شينفا إلى أن سلسلة المنتجات ذات الصلة تشهد ازدهارًا في الإنتاج والمبيعات، وأن الأسعار ما تزال ضمن مسار صاعد. إن وصول موسم الربيع في الزراعة داخل الصين حفّز كذلك الطلب على المستحضرات، إذ استمر نمو حجم طلبات السوق النهائية، وتمكنت الشركات التي تمتلك ميزة قنوات التوزيع من الاستجابة بسرعة لتغيرات السوق، ما عزز بشكل واضح مرونة الأرباح.

ومن منظور سلسلة الصناعة، تستفيد شركات إنتاج المادة الخام للجلايفوسيت (原药) بشكل مباشر من ارتفاع الأسعار وانكماش العرض. تستحوذ الشركات الرائدة على ميزة في دورة الارتفاع المتزامن للكمية والسعر (量价齐升) بالاعتماد على قدرات إنتاج مُوسَّعة وقدرات توفير المواد الخام ذاتيًا، ومن المتوقع أن يتم إصلاح مستوى الربحية بشكل ملحوظ. وفي مجال تجهيز مستحضرات المبيدات الزراعية، وبالاعتماد على أثر نقل ارتفاع أسعار المادة الخام، إضافة إلى طلب ذروة موسم الربيع، تستمر الشركات التي تمتلك شبكة قنوات وطنية متكاملة في زيادة حجم الطلبات، مع ارتفاع كبير في درجة اليقين بنمو الأداء.

تستفيد كذلك شركات الكيماويات الفوسفورية (磷化工) من تأثير الترابط عبر سلسلة الصناعة. يعتمد إنتاج الجلايفوسيت بشكل كبير على مواد أولية مثل صخور الفوسفات (磷矿石). تتمتع الشركات التي تمتلك تخطيطًا متكاملًا لسلسلة الصناعة بقدرة مزدوجة: فهي تستطيع تثبيت ميزة التكاليف عبر توفير المواد الخام ذاتيًا، كما يمكنها كذلك مشاركة أرباح الارتفاع في أسعار منتجات الجلايفوسيت مباشرة عبر قدرتها الإنتاجية. فعلى سبيل المثال، تمتلك شركة شينفا سلسلة كيماويات فوسفورية كاملة، وتتميز بنسبة مرتفعة لتوفير صخور الفوسفات ذاتيًا، ما يعوض ضغوط التكاليف بفعالية، ومن المتوقع أن يؤدي تحسن كبير في الأداء نتيجة ارتفاع كمية وجودة مبيعات أعمال الجلايفوسيت خلال الفترة الأخيرة.

وباعتبار شركة جيانشان شركة رائدة في القطاع، فهي تمتلك تخطيطًا متكاملًا لأعمال الجلايفوسيت وتمتلك قدرات إنتاجية تتصدر الحجم. وخلال الفترة الأخيرة، شكّل ارتفاع أسعار المنتجات وبدء توسع أعمال أدوية تطوير (创制药) محركين مزدوجين. وفي شركة شينآن (新安股份)، ضمن أعمالها الزراعية-الكيميائية، دخل الجلايفوسيت مرحلة موسم المشتريات التقليدي المزدهر؛ فمع إطلاق الطلب لدى المصب (الجهات النهائية) بشكل منتظم، عادت أسعار المنتجات إلى الارتفاع. لدى الشركة طلبات كافية ومستويات مخزون منخفضة، ومع تحسن ربحية أعمال السيليكون العضوي (有机硅)، ارتفع إجمالي مستوى الربحية بشكل تدريجي. وبالاعتماد على تخطيط سلسلة متكاملة (一体化) في مجال أعمالها، تستطيع شركة يانغنونغ كيميكال (扬农化工) توصيل ضغوط التكاليف بشكل فعال، والاستفادة بالكامل من حصة النمو الناتجة عن صعود مؤشرات ازدهار قطاع الزراعية-الكيميائية.