أيها المعجبون بأسهم Salesforce الأعزاء، علِّموا تواريخكم ليوم 25 فبراير

شعار Salesforce Inc على مبنى بواسطة Sundry Photography عبر Shutterstock

آنشال سوجانده

الأحد، 15 فبراير 2026 الساعة 11:00 PM بتوقيت GMT+9 4 دقائق للقراءة

في هذا المقال:

CRM

+2.31%

ANTH.PVT

لقد وصل ما يُسمى “الارمجدون البرمجي” الخاص بالبرمجيات، ولم يدخل بهدوء. فقد أدت المخاوف من أن نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة (AI) من OpenAI وAnthropic قد تُؤتمت مساحات واسعة من تطبيقات الشركات إلى حدوث عمليات بيع مكثفة على مستوى القطاع. وقد التقطت مجموعة Jefferies Financial Group (JEF) الحالة المزاجية بعبارة صريحة، مُطلِقةً عليها اسم “SaaSapocalypse”.

تظهر الفوضى بوضوح على لوحة النتائج. فقد انخفض صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) بنسبة 21.69% منذ بداية السنة وحتى الآن (YTD). وفي خضم هذا الاضطراب، فإن Salesforce (CRM)، صاحبة الترتيب رقم #1 في عالم أنظمة إدارة علاقات العملاء المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، شاهدت سهمها يهبط بنسبة 28.38% في عام 2026.

المزيد من الأخبار من Barchart

لماذا يعتقد Wedbush أن النرويج يمكن أن تكون مفتاحاً لهذا السهم في الحوسبة الكمّية -- وللصناعة بأكملها

ملخص السبت: تعظيم تحليلات الدرجة الأولى للمساعدة في موازنة الاحتمالات

أيها المعجبون بأسهم Cipher Mining الأعزاء، علِّموا تواريخكم ليوم 24 فبراير

نشرتنا الإخبارية الحصرية من Barchart Brief هي دليلك المجاني لمنتصف اليوم لما يتحرك في الأسهم والقطاعات ومعنويات المستثمرين - يتم إرسالها في اللحظة التي تحتاج فيها إلى المعلومة بأكبر قدر. اشترك اليوم!

ومع ذلك، فقد تحدت أصواتٌ مخضرمة الرواية السائدة. إذ جادل محلل Wedbush Securities دان إيفز بأن المستثمرين قد بالغوا في تقدير فورية التهديد وقلّلوا من تقدير مرونة المنصات الراسخة. وفي هذا السياق، واصلت Salesforce تنفيذ خططها بانضباط.

وفي الآونة الأخيرة، حصلت الشركة على عقدٍ كبير بمبلغ 5.6 مليار دولار مع الجيش الأميركي، مما يعزز مصداقيتها لدى الشركات. إضافة إلى ذلك، فقد قدمت تقريراً ربعياً تجاوز توقعات الأرباح، بما يُظهر أن الزخم التشغيلي استمر رغم الرياح المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي وعلى مستوى القطاع.

الآن، من المقرر أن تُصدر Salesforce نتائجها للربع الرابع وللسنة المالية 2026 يوم الأربعاء، 25 فبراير، بعد إغلاق السوق. وستتجه كل الأنظار إلى نتائج الأرباح لتقييم ما إذا كانت Salesforce تستطيع تحويل زخم الربع الثالث إلى مكاسب ملموسة والتعامل مع تحديات القطاع.

حول سهم Salesforce

تقدّم Salesforce، ومقرها في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، إدارة علاقات العملاء المستندة إلى السحابة (CRM) الممكّنة بالذكاء الاصطناعي. ومع قيمة سوقية تبلغ تقريباً 173.7 مليار دولار، توحِّد الشركة البيانات عبر منصتها، بما في ذلك Agentforce، ما يتيح وكلاء ذكاء اصطناعي، وأتمتة سير العمل، ورؤى قابلة للتنفيذ، وإدارة سلسة لعمليات المبيعات والخدمة والتسويق والتجارة.

خلال الـ 52 أسبوعاً الماضية، انخفض سهم CRM بنسبة 42.48%، وخلال الأشهر الثلاثة الماضية، تراجع بنسبة 21.09%. ومع ذلك، فإن Salesforce ليست وحدها في هذا التراجع. فبرمجة القطاع بأكمله في حالة ركود، حيث انخفض صندوق IGV بنسبة 22.41% خلال 52 أسبوعاً وبنسبة 22.53% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تستمر القصة  

www.barchart.com

ومن منظور التقييم، يتم تداول سهم CRM عند 18.97 مرة من الأرباح المعدلة المستقبلية، وهو ما يقع أدنى من متوسط الصناعة وكذلك من مضاعفها التاريخي خلال خمس سنوات. وتشير عملية الانضغاط إلى نقطة دخول محتملة جذابة للمستثمرين الذين يرون قيمة في مسار نمو الشركة.

كما تدفع Salesforce أرباحاً سنوية قدرها 1.66 دولار لكل سهم، وهو ما يعادل عائداً نسبته 0.90%. وقد دفعت آخر أرباح ربع سنوية بقيمة 0.42 دولار لكل سهم بتاريخ 8 يناير إلى المساهمين المسجلين اعتباراً من 18 ديسمبر 2025.

تتجاوز Salesforce أرباح الربع الثالث

في 3 ديسمبر 2025، كشفت Salesforce عن أرباح الربع الثالث لعام 2026، حيث ارتفع الإيراد بنسبة 8.6% على أساس سنوي (YOY) إلى 10.3 مليار دولار، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة 10.28 مليار دولار. وقد قفزت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 34.9% إلى 3.25 دولارات، متجاوزة تقديرات وول ستريت البالغة 2.86 دولار. واستجاب المستثمرون بشكل إيجابي، فارتفع السهم بنسبة 1.7% في يوم الإعلان، ثم بنسبة إضافية 3.7% في الجلسة التالية.

وبعيداً عن خطي الأعلى والأسفل، أظهرت Salesforce قوة استثنائية عبر مؤشرات الأداء المستقبلية. فقد زادت التزامات الأداء المتبقية الحالية للربع الثالث (cRPO) بنسبة 11% على أساس سنوي (YOY) إلى 29.4 مليار دولار، ما يشير إلى خط أنابيب صحي ورؤية إيرادات متينة.

ونشأ الزخم إلى حد كبير من Agentforce وData 360، اللذين ولّدا معاً ما يقرب من 1.4 مليار دولار في الإيرادات المتكررة السنوية (ARR)، محققين مكسباً بنسبة 114% على أساس سنوي (YOY). ومع وجود أكثر من 9,500 اتفاقية مدفوعة لـ Agentforce ومعالجة 3.2 تريليون token، تواصل Salesforce تعزيز ترسيخ موقعها كقائد في بناء Agentic Enterprise.

وبناءً على هذه النتائج، قامت إدارة Salesforce برفع توجيهات إيرادات السنة المالية 2026 إلى نطاق يتراوح بين 41.45 مليار دولار و41.55 مليار دولار، وهو ما يمثل نمواً سنوياً بنسبة 9% إلى 10% على أساس سنوي (YOY). كما يتوقعون EPS المعدل للسنة المالية 2026 ضمن نطاق يتراوح بين 11.75 و11.77 دولاراً.

وفي المقابل، يتوقع المحللون حالياً أن ينخفض EPS للربع الرابع 2026 بنسبة 3.6% على أساس سنوي (YOY) إلى 2.14 دولار، بينما من المتوقع أن ينمو صافي الربح للسنة المالية الكاملة 2026 بنسبة 13.1% إلى 8.92 دولار. وبالنظر إلى السنة المالية 2027، يتوقع المحللون ارتفاع EPS بنسبة 9.3% إلى 9.75 دولار.

ماذا يتوقع المحللون لسهم Salesforce؟

لقد أسندت وول ستريت حالياً لسهم CRM تصنيف “شراء قوي” إجمالاً، ما يعكس تفاؤلاً واسع النطاق لدى المحللين بشأن آفاق نمو Salesforce وموقعها في السوق. ومن بين 51 محللاً يغطي السهم، يوصي 36 بـ “شراء قوي”، ويقترح اثنان “شراء متوسط”، ويُنصح 12 بـ “الاحتفاظ”، ويصدر واحد تصنيف “بيع قوي”.

ومع ذلك، فإن متوسط هدف السعر البالغ 329.27 دولار يمثل احتمالية ارتفاع قدرها 73.6%. وفي الوقت نفسه، يشير هدف وول ستريت الأعلى عند 475 دولار إلى مكسب يبلغ 150.4% مقارنة بالمستويات الحالية.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم تكن لدى آنشال سوجانده أي مراكز (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. وقد نُشرت هذه المقالة أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

معلومات أكثر