ظهرت نتائج أداء العديد من شركات الصناديق لعام 2025 لا تزال الحالة "الأقوى دائمًا قوي" مستمرة

随着A股上市公司年报密集披露，多家公募基金公司2025年业绩也浮出水面。

截至记者发稿时，已有华夏基金、中邮创业基金和先锋基金3家公司由股东方披露了2025年的营收和净利润等财务数据。此外，中邮创业基金、中庚基金也公布了旗下部分基金产品2025年利润数据。

总体来看，头部基金公司“强者恒强”态势依旧，其他基金公司也在努力发挥差异化优势。从基金产品来看，2025年是一个不折不扣的“丰年”，绝大多数产品实现了正收益，基金经理对权益投资充满乐观情绪。

تباين في أداء الأرباح من حيث السخونة والبرودة

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 الصادرة عن شركة سيتيك للأوراق المالية أن شركة هواشيا للاستثمار (شركة تابعة مسيطَر عليها) حققت في 2025 إيرادات تشغيلية بلغت 9.626 مليار يوان، وصافي ربح بلغ 2.396 مليار يوان، بزيادة سنوية بلغت 19.86% و11.03% على التوالي، كما بلغ إجمالي حجم الأصول المُدارة 3.01 تريليون يوان.

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 الصادرة عن شركة تشوانغتشوانغ للأوراق المالية أن شركة زونج يو تشوانغيي للاستثمار (شركة تابعة بمساهمة) حققت إجمالي إيرادات تشغيلية تراكمية قدرها 390 مليون يوان في 2025، وصافي ربح بلغ 53.86 مليون يوان، بزيادات سنوية قدرها 5.4% و379.74% على التوالي. وحتى 31 ديسمبر 2025، بلغ إجمالي أصول شركة زونج يو تشوانغيي للاستثمار 2.737 مليار يوان، كما بلغ صافي أصولها 2.197 مليار يوان.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 الصادرة عن شركة تشيانتشينغ أن شركة فوونغ للاستثمار (شركة تابعة مسيطَر عليها) حققت في 2025 إيرادات تشغيلية بلغت 15.28 مليون يوان، وصافي ربح قدره -27.04 مليون يوان.

وبوجه عام، تزداد بروز优势 شركات الصناديق الكبرى، وفي الوقت نفسه تبحث شركات الصناديق المتوسطة والصغيرة أيضًا عن الاستفادة من مزاياها الفارقة وتعمل على تحسين جودة وفعالية الأداء. وقال مسؤولون مهنيون إن صافي ربح شركة زونج يو تشوانغيي للاستثمار شهد نموًا كبيرًا في 2025 لأسباب ثلاثة: أولًا، أدى ازدهار أعمال “التثبيت زائد” إلى دفع انفجار الأعمال، إذ ساعد نمو حجم المنتجات والقيم الصافية على زيادة إيرادات الرسوم الإدارية، كما أدى تدفق الأموال المؤسسية إلى ترسيخ أساس الحجم بشكل أكبر؛ ثانيًا، خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، وتنفيذ رقابة دقيقة على التكاليف بما يضخم المرونة في تحقيق الأرباح؛ ثالثًا، الاستفادة من عوائد تعافٍ سوق السندات في 2025 وارتفاع احتياجات المستثمرين الأفراد إلى إدارة مالية أكثر تحفظًا، وإضافةً إلى ذلك، توفير موارد الشركاء المساهمين بشكل متزامن، الأمر الذي وفر شروطًا مواتية لتحقيق النمو للشركة.

المؤسسات تتطلع بتفاؤل إلى آفاق ما بعد ذلك

يُعد عام 2025 عامًا استثنائيًا لـ“الأسهم”؛ إذ حققت الصناديق ذات التوجه الاستثماري في الأسهم على أساس نشط مساهمات ربحية كبيرة لشركات صناديق الاستثمار العامة. ووفقًا لبيانات أرباح منتجات الصناديق التي كشفت عنها شركة زونج غينغ للاستثمار، فإن 6 منتجات للأسهم ذات التوجه النشط لديها حققت جميعًا عوائد إيجابية في 2025، وتراوحت الأرباح خلال الفترة من 250 مليون يوان إلى 1.124 مليار يوان. أما ضمن المنتجات التي أعلنتها شركة زونج يو تشوانغيي للاستثمار بالفعل، فقد حققت أكثر من 90% من منتجات الصناديق عوائد إيجابية. وفيما يتعلق بالحجم الأكبر، فإن صناديق السندات وصناديق الأسهم تتقاسمان حصصًا متقاربة، وجميعها حققت نتائج جيدة.

وبالنظر إلى توقعات مديري الصناديق لآفاق ما بعد ذلك، ما زال لديهم تفاؤل بشأن الاستثمار في الأسهم.

صرح مدير صندوق زونج يو تشوانغيي للصناعة الناشئة الاستراتيجية، وو شانغ، بأن الأداء القوي لسوق الأسهم في 2025 يعود أساسًا إلى ثلاثة جوانب: أولًا، أن أداء مجالات مثل التكنولوجيا والاتصالات والتجارة والتمويل في الصين تجاوز التوقعات؛ ثانيًا، أصبح التطور المستقر والصحي لسوق رأس المال إجماعًا مهمًا لدى المشاركين في السوق؛ ثالثًا، تبرز أكثر فأكثر ميزة التنافسية العالمية لدى قطاع التصنيع في الصين. وبالنظر إلى 2026، ستظل هذه العوامل الثلاثة الثلاثة تدعم أداء السوق.

وعلى مستوى التوجيهات القطاعية الأكثر تفصيلًا، يرى مديرو صندوق زونج غينغ للأسهم الصغيرة ذات القيمة، يين لي ويا هان ييبينغ، أن قطاعي الطب/الصيدلة يحظيان بتوقعات جيدة نظرًا لصلابة الطلب واتساع المساحة على المدى الطويل، فضلًا عن أن التقييم الإجمالي ما يزال عند مستويات منخفضة تاريخيًا، بما في ذلك مجالات مثل IV D، والأجهزة الطبية، والأدوية المبتكرة، وجراحة العظام، وكذلك قطاع الاستهلاك مثل خدمات النقل الجوي للركاب، والأطعمة المجمدة سريعة التحضير، والخمور البيضاء، والوجبات الخفيفة، والمطاعم، والملابس، ومنتجات العناية الصحية وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، يراقبون أيضًا: الشركات الرائدة في الصناعات الفرعية التي تمتلك مزايا تنافسية فريدة داخل الصناعات التحويلية العامة، مثل الهياكل الفولاذية، ومستحضرات المبيدات الزراعية، وسبائك السبائك عالية الحرارة، وغيرها؛ وفي قطاع التكنولوجيا، شركات محلية ذات طلب داخلي يُتوقع أن تستفيد في الوقت نفسه من التوسع المالي وتطبيقات AI المبتكرة، مثل آلات الطباعة، وتكنولوجيا المعلومات للحكومة الإلكترونية وغيرها؛ ومع وجود صلابة من جهة جانب العرض، ومرونة من جهة جانب الطلب، بل وحتى وجود قدر من النمو في أسهم القيمة، مثل شركات الموارد التي يمثلها بشكل أساسي المعادن الأساسية والمعادن الثمينة.

(المصدر: صحيفة تشانغهاي سيكيوريتيز)

كمية هائلة من المعلومات، وتفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance