تحديد مسار المستقبل لخمس سنوات قادمة، شركة الصين للتأمين تكشف عن خارطة طريق "الصعود خطوة بخطوة"

问AI · كيف يمكن لشركة 中国人寿 الاستفادة من أربعة مكاسب حمراء لتحقيق نمو خلال السنوات الخمس المقبلة؟

عبر اتصال بين بكين وهونغ كونغ، عُقد مؤتمر إعلان الأداء السنوي لشركة China Life Insurance Company Limited (ويُشار إليها فيما يلي بـ"中国人寿") في 26 مارس كما كان مقررًا. في عام 2025 الذي انتهى لتوه، قدّمت هذه الشركة الرائدة في التأمين على الحياة إجابة وُصفت من قبل رئيس مجلس الإدارة، تساي شيليانغ، بعبارة “满堂红” (إنجاز شامل): تجاوز إجمالي الأقساط عتبة 7000 مليار يوان لأول مرة، وارتفع صافي الربح بنسبة 44.1% على أساس قاعدة مرتفعة، كما عبر إجمالي الأصول وأصول الاستثمار، على حد سواء، حاجز 7.4 تريليون يوان. تشكّل هذه السلسلة من الأرقام معًا بصمات ثابتة لشركة 中国人寿 في سنة اختتام الخطة الخمسية الخامسة عشرة (“十四五”).

عندما ينحسر ضوء الكشاف عن مجد الماضي ليمتد إلى الطريق المجهول، يركز السوق أكثر على كيفية رسم هذه “العملاقة” في القطاع لخطة السنوات الخمس التالية. وخصوصًا في “وثيقة纲要” الخاصة بـ"十五五"، تمت الإشارة إلى كلمة “التأمين” 27 مرة، حيث تتشابك المكاسب السياسية مع احتياجات العصر في شبكة كبيرة تمتد من التأمينات الطبية التجارية إلى التأمينات على الرعاية طويلة الأجل. فكيف ستتمكن 中国人寿 من “الانتقال إلى مستوى أعلى”؟ في المؤتمر، بدأت تتكشف خريطة طريق واضحة خطوة بخطوة: من تفسير “المكاسب الأربعة” لرئيس مجلس الإدارة تساي شيليانغ، إلى تحليل رئيس الشركة ليمينغ غوانغ الدقيق لتطور كل القنوات، ثم إلى تحديد نائب الرئيس ليو هوي “ورقة الفوز والخسارة” في استراتيجية الاستثمار.

الديالكتيك بين “الثبات” و"التقدم": من “满堂红” إلى “الفترة الذهبية”

لخص تساي شيليانغ أداء 2025 في ثلاث كلمات—“الهيكلية الثابتة” و"زخم التقدم" و"خاصية المرونة".

وتظهر هذه “الجودة” بشكل أكثر وضوحًا على مستوى البيانات: إجمالي أقساط بلغ 7298.87 مليار يوان، ما يجعل الشركة أول شركة في القطاع تتجاوز منصة 7000 مليار يوان؛ وصافي ربح ينسب إلى المساهمين 1540.78 مليار يوان، مع نمو قوي بنسبة 44.1% على أساس قاعدة مرتفعة؛ كما تجاوزت القيمة السوقية 1 تريليون يوان، لتحتل بثبات المركز الأول عالميًا بين شركات التأمين على الحياة من حيث القيمة السوقية.

إن تحقيق هذه الإنجازات لم يكن طريقًا ممهدًا. اعترف تساي شيليانغ في مؤتمر الأداء بأن العام الماضي كان “عامًا تتداخل فيه ضغوط متعددة وتتراكم”، إلا أن ما حصدوه في النهاية هو “إجابة بجودة وامتلاء كافيين”.

تتجلى أيضًا وسوم “الثبات” و"التقدم" بشكل بارز على مستوى تطوير القنوات. وبوصفها “القاعدة الأساسية” لخلق القيمة، قدمت قنوات التأمين الفردي أيضًا إجابة مستقرة في 2025: إجمالي الأقساط 5517.9 مليار يوان، بزيادة 4.3%؛ كما حقمت قيمة الأعمال الجديدة على سنة نموًا سريعًا بنسبة 25.5% لتصل إلى 392.99 مليار يوان.

ووراء ذلك، يوجد تحسين مستمر في بنية الفريق. وتُظهر البيانات أن نمو الزيادات الصافية في القوى البشرية لقنوات التأمين الفردي لدى 中国人寿 في 2025 بلغ 40% على أساس سنوي، كما ارتفع معدل الاحتفاظ خلال 13 شهرًا بمقدار 2.2 نقطة مئوية. وهذا يعني أن المزيد من القوى الجديدة عالية الجودة والقادرة على التحمل والمرونة تتدفق إلى الداخل، ما يضع أساسًا لنمو مستقبلي. وبالحديث عن تطوير القنوات، قال رئيس الشركة ليمينغ غوانغ إن قنوات التأمين الفردي تؤدي دور القناة الرئيسية في قنوات المبيعات المختلفة، وقدرة التطور المستدام ثابتة. تعتمد 中国人寿 على قنوات التأمين الفردي كقاعدة أساسية، وتعمل القنوات الأخرى مثل التأمين البنكي والتأمين الجماعي (团险) على النمو من نقاط متعددة؛ كما تواصل رفع مستوى التشغيل المتخصص للقنوات، وتعزيز قدرة توفير المنتجات والخدمات، بما يطابق على نحو شامل ويلبي احتياجات العملاء المتنوعة من الضمانات التأمينية مثل معاشات التقاعد السنوية والتأمين على الحياة والتأمين الصحي، وصولًا إلى تشكيل نمط جيد مدعوم من نقاط متعددة ومحفَّز من قوى متعددة.

وبالنظر إلى السنوات الخمس المقبلة، قال تساي شيليانغ: “على الرغم من أن البيئة الخارجية ما تزال معقدة ومتغيرة، فإننا نعتقد أن السنوات الخمس المقبلة ستظل فترة فرصة استراتيجية كبيرة ل中国人寿.” وضمّن هذه الثقة في “المكاسب الأربعة”: مكسب البيئة الاقتصادية، ومكسب السياسات، ومكسب الطلب، ومكسب التكنولوجيا.

ومن بين هذه المكاسب، تكون إشارات مكسب السياسات هي الأقوى—حيث تتناول وثيقة “十五五” الخاصة بالتخطيط الخطة الخمسية عدة جوانب لصناعة التأمين، وتنظر الشركة إلى ذلك باعتباره “فرصة مهمة” تواجهها الصناعة. وباعتبار ذلك “استجابة”، فإن هدف 中国人寿 الاستراتيجي بات واضحًا أيضًا: تسريع بناء شركة تأمين على الحياة من الطراز العالمي ذات الخصائص الصينية. وتحقيقًا لذلك، ستعمل الشركة على تعزيز ثلاث قدرات جوهرية: قدرة خلق القيمة عبر دورات طويلة تمتد عبر الدورات، والقدرة الرقمية الموجهة للمستقبل، وتعزيز قدرات التحكم في المخاطر بشكل مستمر، لضمان السير بثبات والابتعاد عن المخاطر في بيئات معقدة ومتغيرة.

يرى المعلق المالي كوو شيليانغ أن 中国人寿 قدّمت سجلًا مرضيًا؛ سواء من حيث الإيرادات وصافي الربح أو مؤشرات مثل عائد الاستثمار، فقد تحقق نمو بدرجات مختلفة، وخصوصًا أن إجمالي المبالغ الموزعة بلغ 241.95 مليار يوان، بزيادة سنوية 31.7%، ما يعكس زيادة اهتمام 中国人寿 بالمساهمين. وفي ظل نمو أداء شركات التأمين، بدأت الشركة أيضًا في تعزيز قدرات توزيع الأرباح، من خلال رفع التوزيعات النقدية وغيرها لزيادة جاذبية الاستثمار.

الحجر الثقيل" و"ورقة الفوز والخسارة": فن الهجوم والدفاع لرأس مال تريليوني

بالنسبة لِـ"حجم كبير" مثل 中国人寿، فإن كل قرار على صعيد الاستثمار يشدّ انتباه السوق.

في عام 2025، بلغ إجمالي عائد الاستثمار للشركة 3876.94 مليار يوان، بزيادة سنوية 25.8%؛ وبلغ إجمالي معدل عائد الاستثمار 6.09%، محققًا أفضل أداء استثماري في السنوات القريبة.

ويعود تحقيق هذا الإنجاز إلى فهم دقيق لـ"الحجر الثقيل" و"ورقة الفوز والخسارة".

قال ليو هوي في مؤتمر الأداء: “الاستثمار في الأسهم هو ورقة الفوز لرفع العائد، والاستثمار ذو الدخل الثابت هو الحجر الثقيل لاستقرار العائد، والاستثمارات البديلة هي قطب نمو يثري العوائد.” ومن خلال هذه الجملة، لخص “فلسفة الاستثمار” للشركة. وبالتحديد في عمليات 2025، كشف عنها: عملت الشركة بنشاط على دفع الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق، ورفعت بشكل استراتيجي نسبة استثمار الأسهم بمقدار 5 نقاط مئوية، مع التركيز على دعم القوة الإنتاجية الجديدة والأصول عالية الفائدة وعالية الجودة. وكانت نتيجة هذه الاستراتيجية أنه وبحلول نهاية 2025، تجاوز حجم استثمارات الأسهم في السوق المفتوحة لدى الشركة 1.2 تريليون يوان، بزيادة قدرها 4500 مليار يوان مقارنة ببداية العام، ليصبح محركًا رئيسيًا لارتفاع كبير في عوائد الاستثمار.

وفي الوقت نفسه، واصل الاستثمار ذو الدخل الثابت أداءه كمنظم للاستقرار. وعلى مدى سنوات، واصلت الشركة تخصيص السندات طويلة الأجل والأصول البديلة عالية الجودة، ما شكّل أساسًا متينًا لـ"رصد القاعدة". وفي بيئة أسعار فائدة منخفضة، تم تعزيز التخصيص الاستراتيجي والإدارة النشطة أكثر، وتحسّن بشكل مستمر الملاءمة بين التزامات الأصول والخصوم. كما تم تقوية أساس استثمار الدخل الثابت باستمرار. إضافة إلى ذلك، استُثمرت بشكل كافٍ مزايا رأس المال الطويل الأجل ورأس المال الصبور، وزادت الشركة من ابتكار المنتجات وابتكار الاستراتيجيات، وبُني نظام بيئي للاستثمار البديل يغطي جميع الأصناف وجميع مراحل الحياة. وبلغ إجمالي حجم الاستثمار البديل أكثر من 1 تريليون يوان، مما يفتح مجالًا للنمو طويل الأجل.

وبالنظر إلى تقلبات المخاطر الجيوسياسية عالميًا، قال ليو هوي إن تعرض 中国人寿 للاستثمار في الخارج حاليًا صغير جدًا، إذ لا يتجاوز حجم إجمالي الأصول أقل من 0.89%، كما أن الشركة لم تشارك في استثمارات السندات الخاصة. وبوصفها أموال تأمين تعبر عبر الدورات، شدد على أن “السعي لا يكون للجريان، بل يكون للأبدية المتدفقة التي لا تنقطع”، وأن الشركة ستقوم بتعديل ديناميكي لاستراتيجية تخصيص الأصول، وتلتقط الفرص وسط تقلبات السوق، وتخطط للاستثمار في أصول أساسية ذات جودة عالية لتحقيق أداء استثماري طويل الأجل ومستقر.

ومن منظور العاملين في الصناعة، فإن هذه “الثبات الذي يواجه كل تغير” هي السبب وراء ثقة “رأس المال الصبور” في عبور الدورات. وبخصوص أداء 中国人寿 في جانب الاستثمار خلال العام الماضي، قال جيانغ هان، كبير باحثين في معهد بانغو لذوي الدراسات الفكرية، إن هناك نقطتين رئيسيتين: أولًا، ارتفع معدل إجمالي عائد الاستثمار إلى 6.09%، وهو أمر نادر حتى في بيئة سوق معقدة ومتغيرة، بفضل تمسكها بصرامة باستراتيجية الاستثمار الطويل الأجل والاستثمار القيمي، وقدرتها الاحترافية على تحسين تخصيص فئات الأصول على نحو ديناميكي. ثانيًا، بلغ حجم الاستثمار في الأسهم أكثر من 1.2 تريليون يوان؛ وهو لا يعزز العوائد فحسب، بل ويبرز أيضًا أثرًا توضيحيًا لدخول الأموال طويلة الأجل إلى السوق، ما يعكس روح المسؤولية لدى شركات مملوكة للدولة.

مسار جديد لـ"الجيل الأكبر": تجربة 国寿 في تأمين الرعاية طويلة الأجل

عندما يلتقي “موجة كبار السن” مع “الصين الصحية”، تصبح الشيخوخة والصحة عنوانًا إلزاميًا لمطلوبات صناعة التأمين.

في 25 مارس، أشارت “آراء حول تسريع إنشاء نظام تأمين الرعاية طويلة الأجل” الصادرة عن المكتب العام للحزب والمكتب العام لمجلس الدولة إلى أنه خلال نحو ثلاث سنوات، سيتم ترسيخ الترتيبات المؤسسية بين الريف والمدينة بشكل أساسي، وسيستكمل تدريجيًا آلية جمع التمويل التي تقوم على تقاسم المسؤولية، وآلية ضمان المعاملة العادلة والمناسبة، وستتكون تدريجيًا آلية تشغيل للإدارة علمية ومنظمة، وسيُنشأ أساسًا نظام تأمين الرعاية طويلة الأجل متوافق مع الواقع الأساسي لبلدنا.

في مؤتمر إعلان الأداء، ردت 中国人寿 على هذه “المهمة” على مستوى وطني عبر مجموعة من البيانات.

“منذ عام 2016، شاركت الشركة بشكل إيجابي في أكثر من 70 تجربة/مشروعًا تجريبيًا لتأمين الرعاية طويلة الأجل.” كشفت السيدة هوو جين، مساعدة رئيس الشركة ورئيس الاكتوار العام، عن التعمق الطويل الأجل لـ 中国人寿 في مجال تأمين الرعاية طويلة الأجل.

وأضافت أن الشركة راكمت قدرات مهنية وتجارب غنية. أولًا، تمتلك الشركة قدرة على تنفيذ العمل على سلسلة كاملة لتأمين الرعاية طويلة الأجل، وتشكيل منظومة إدارة وتشغيل شاملة بخدمات يغطيها اتقان مهني. ثانيًا، من خلال مزايا المؤسسات والفروع، تم تشكيل فريق خدمة متخصص واسع التغطية وعالي المستوى وذو قدرة قوية، يمكنه تقديم تجربة خدمة عالية الجودة لمؤمَّن عليهم تأمين الرعاية طويلة الأجل. ثالثًا، من خلال تمكين رقمي، تم بناء نظام معلومات إداري ذكي لتأمين الرعاية طويلة الأجل لدى 中国人寿. يمكن توفير حلول تقنية لتأمين الرعاية طويلة الأجل لـ 国寿 تغطي سيناريوهات أعمال متعددة طوال دورة العملية الكاملة.

وقد جعلت هذه التراكمات 中国人寿 تتمتع بثقة قوية عند مواجهة فرص سياسات جديدة. وفي المؤتمر، قالت هوو جين إن الشركة ستساهم بنشاط في التنفيذ السليم والمنظم لتأمين الرعاية طويلة الأجل، من خلال موقف مسؤول للشركات، وتوفير خدمات عالية الجودة، وإدارة تشغيل احترافية.

يرى العاملون في الصناعة أن هذا لا يمثل فقط استجابة لدعوة السياسات، بل هو أيضًا امتداد طبيعي في مجالات الصحة الشاملة والشيخوخة الشاملة لديها.

وبحسب ما هو معلوم، في مجال “التأمين + الشيخوخة” قامت الشركة بالفعل ببناء 20 مشروعًا للمؤسسات للمعيشة لكبار السن في 16 مدينة مثل بكين وتيانجين وتشينغدو، كما أطلقت دفعة أولى من 4 منتجات للإقامة السياحية للشيخوخة تحت اسم 国寿 “随心居”. وتجري الشركة أيضًا استكشافًا نشطًا لبناء نظام خدمات الرعاية المنزلية لتلبية احتياجات كبار السن المتنوعة لدى العملاء، وتمكين تطوير النشاط الرئيسي للتأمين.

كما قال تساي شيليانغ، فإن عمق كثافة التأمين لدى الصين لا يعادل سوى 60% من المتوسط العالمي، كما أن حصة أصول صناعة التأمين من إجمالي أصول القطاع المالي لا تتجاوز 10%، وما زالت المرحلة الثالثة من تطور النظام (العمود الثالث) في بدايتها، والاختلاف في حصة الحجم ومعدل الإحلال مقارنة بالأسواق المتقدمة ما يزال كبيرًا. كما توجد مساحة كبيرة لتحسين حصة تعويضات التأمين الصحي التجاري ضمن إجمالي النفقات الصحية. إن احتياج أفراد الشعب إلى صحة عالية الجودة وإلى إدارة تقاعد وثروة أصبح أكثر إلحاحًا، ما يوفر مساحة واسعة لتطور الصناعة. وهذه ليست فقط “مكاسب الطلب”، بل أيضًا هي مسؤولية 国寿. ومن المشاركة في تجارب يتجاوز عددها 70 مشروعًا تجريبيًا لتأمين الرعاية طويلة الأجل، إلى تركيز استراتيجي بعد تجاوز إجمالي الأقساط 7000 مليار يوان، تحاول 中国人寿 تحويل فهمها لقضية “الجيل الأكبر” إلى قوة صلبة لخدمة الصورة العامة للدولة وتعزيز رفاهية معيشية للمواطنين، ومن ثم إعداد أرضية دافئة لمسار “الانتقال إلى مستوى أعلى” ضمن “十五五”.

صحفي من Beijing Business Daily: 胡永新