انخفضت المعاملات ذات الصلة إلى 7.6%، هل تعتمد خدمات الشركات المتميزة على "الطرف الثالث" للنجاح في الاختراق؟

27 مارس، عقدت شركة 卓越商企服务 مؤتمراً لإصدار نتائج أعمالها لعام 2025 في مدينة شنتشن. وتُظهر القوائم المالية أنه بعد استبعاد العوامل غير التشغيلية، حققت الشركة في 2025 إيرادات تشغيلية تقارب 41.2 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.6%؛ كما بلغ النقد وما في حكمه (بما في ذلك الأصول المالية) 13.5 مليار يوان.

ومن الجدير بالذكر أنه بعد احتساب مخصصات انخفاض القيمة على نحو كافٍ وإطلاق المخاطر بشكل استباقي، بلغ صافي ربح الشركة العائد للمساهمين (بعد الخصم) 1.03 مليار يوان. وبالنسبة لهبوط أرباح جانب الربحية، عرّف مديرو الشركة ذلك خلال المؤتمر على أنه عملية “ضخ الماء إلى الخارج بشكل استباقي” للتعامل مع دورة القطاع، إلى جانب عملية إعادة البناء لتدعيم القاعدة.

انخفاض حصة المعاملات ذات الصلة إلى 7.6%

في عام 2025، ظل قطاع إدارة الممتلكات المحلي في الصين ما يزال في فترة تعديل عميق بشكل عام. ووفقاً لبيانات معهد China Index Research Institute، انخفضت وتيرة نمو إيرادات شركات العقارات المُدرجة من نحو 40% في 2021 إلى أقل من 4%، في حين تراجعت هامش الربح الإجمالي للقطاع ككل من قرابة 30% إلى نطاق 20%.

في ظل الضغط العام على القطاع، أصبحت عملية فصل الأعباء وتعزيز الاستقلالية خياراً شائعاً لدى شركات إدارة الممتلكات.

اعترف المسؤول عن مركز الإدارة المالية في 卓越商企服务، شيا شيغانغ، في المؤتمر قائلاً: “إن تراجع الأرباح هو عملية استباقية لطرد الماء وترسيخ الأساس. وبسبب أثر مخصصات انخفاض القيمة، ستتعرض القوائم لفترة قصيرة لضغط فعلاً، لكن بعد إجراء تعديلات عميقة في السوق، يمكن للشركة أن تبدأ بخفة، وتحصل على أداء أكثر استدامة وصحة.”

وتؤكد تغيّرات البيانات منطق هذه الفكرة. ففي عام 2025، انخفضت نسبة إيرادات المعاملات ذات الصلة لدى 卓越商企服务 من 9.9% في العام السابق إلى 7.6% أكثر، مع استمرار تعزيز استقلالية الأعمال. وفي الوقت ذاته، عند اختيار الأعمال ذات الصلة، أعادت الشركة تقييم قدرة تحصيل المستحقات للمشاريع، وركزت على مشاريع عالية الجودة وقابلة للتحصيل داخل منطقة شنتشن وغيرها، وأوقفت بشكل استباقي تقديم الخدمات لأعمال تتوقع أن تكون قدرتها على التحصيل أقل.

ارتفاع عالٍ في إيرادات الأعمال التابعة لجهات خارجية

في الوقت الذي انخفضت فيه درجة الاعتماد على الأطراف ذات الصلة، كانت عملية التوسع في الأعمال الخارجية وفق آليات السوق تتحول إلى قاعدة أداء شركة 卓越商企服务. تُظهر الإعلانات عن الأداء أنه حتى عام 2025، بلغ إجمالي المساحة الخاضعة للإدارة 78.27 مليون متر مربع، بزيادة قدرها 8.4%. ومن بينها، ارتفعت حصة المساحة المُدارة من طرف أطراف ثالثة إلى 63.6%، كما بلغت حصة المساحة الخاضعة للإدارة في المدن من الفئة الأولى والمدن الجديدة من الفئة الأولى 76.5%. وخلال الفترة، حققت الشركة إيرادات الأساس العقاري من التوسع الذاتي للأطراف الثالثة بقيمة 19.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.1%، واستمرت في الحفاظ على نمو على رقمين.

“لقد بلغ عدد مشاريع العملاء الاستراتيجيين التي نتعاون معها لأكثر من 5 سنوات 47 مشروعاً، ولدى عام 2025 وحده جلبت لنا 27 مشروعاً امتدادياً من خلال تدفق العملاء عبر العملاء الاستراتيجيين.” قال يانغ زي دونغ، الرئيس التنفيذي لشركة 卓越商企服务، في اجتماع عرض الأداء، إن هذا هو العائد المركب الذي تخلقه السمعة. وتُظهر البيانات أن إيرادات أعمال العملاء الاستراتيجيين على أساس سنوي زادت بنسبة 24.2% على أساس سنوي، وهو أعلى من النمو بنسبة 42.9% في عدد المشاريع الكبيرة التي تتجاوز 500 ألف متر مربع، كما أن معدل الاحتفاظ بعقود العملاء الاستراتيجيين في المخزون يقارب 100%.

بالإضافة إلى ذلك، اجتذب أيضاً توسع الشركة في جذب العملاء في مجالات غير تقليدية لقطاع إدارة الممتلكات اهتمام السوق. ففي عام 2025، حققت شركة 卓越商企服务 سلسلة من الإنجازات، إذ فازت على التوالي بمشاريع أبراج Alibaba Wangjing A/B ومجمع Fangheng International، إضافة إلى المقر العالمي لشركة ZTE للتكنولوجيا، كما دخلت في مسارات ذات قيمة عالية في مجالي الأدوية وشبه الموصلات مثل قاعدة مياري الطبية في نانجينغ، ومختبر ولاية سوتشو الوطني، ومعهد ويي هسيه (West Lake University) لأبحاث البصريات الكهربائية.

وبالنسبة إلى توجيهات الأداء في المستقبل، قال المديرون إن الشركة ستواصل اعتبار التوسع الخارجي للأطراف الثالثة بوصفه الدعامة الأساسية لنمو أداء الشركة وعامل الدفع له، مع الحفاظ على أن نمو الإيرادات والحجم يظل ضمن نسب نمو من رقمين مئويين.

الكتابة والتجميع: مراسل 南都·湾财社، صن يانغ